El euro cae un 0,6% frente al dólar estadounidense tras las ganancias registradas la semana pasada.
La caída del euro hoy sigue a más datos impactantes de la eurozona, que reducen las esperanzas de un retorno al crecimiento y alimentan las expectativas de nuevos recortes de las tasas de interés por parte del BCE.
La actividad manufacturera se contrajo más rápidamente en Alemania, Francia y la eurozona, mientras que la actividad de servicios tuvo un desempeño más débil de lo esperado.
Los informes PMI de septiembre de S&P Global mostraron que la actividad manufacturera se contrajo al ritmo más rápido este año en Alemania y la eurozona y desde enero en Francia. La actividad de servicios apenas se mantuvo en pie en Alemania y la eurozona y volvió a contraerse en Francia después de un sólido desempeño en agosto en conjunción con los Juegos Olímpicos.
Esta débil actividad del sector privado se produce en un momento en que la actividad comercial y los nuevos pedidos disminuyeron y la confianza empresarial se deterioró por cuarto mes consecutivo hasta alcanzar su nivel más bajo desde noviembre en toda la eurozona.
En Alemania, en particular, el informe indica un deterioro de las expectativas sobre el futuro, ya que las empresas prevén una disminución de la producción para el próximo año, en vista de los temores de recesión, la incertidumbre y la contracción en los sectores de la automoción y la construcción. Mientras que el sentimiento en el sector de los servicios sigue siendo positivo, aunque muy bajo.
Francia también registra un desempeño similar al de Alemania, pero la confianza empresarial sobre el futuro del crecimiento en general mejoró en septiembre y las esperanzas de una recuperación económica a principios del nuevo año aumentaron. El sentimiento en el sector de servicios aumentó significativamente en contraste con la negatividad continua en el sector manufacturero, según el informe.
Los datos de hoy se suman a una serie de datos y encuestas alarmantes anteriores que refuerzan las perspectivas negativas para la economía de la región. La semana pasada, también fuimos testigos de los resultados de la encuesta ZEW sobre el sentimiento económico en Alemania y la eurozona, que fue muy negativa, lo que refleja la falta de esperanza de los inversores en la recuperación del crecimiento.
En última instancia, esto reducirá la capacidad del euro para beneficiarse de la debilidad del dólar, con expectativas muy optimistas sobre múltiples recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal este año. La negatividad de los datos de hoy dará al Banco Central Europeo más tranquilidad para seguir recortando las tasas de interés, y esto también aumenta la posibilidad de lograr otro recorte el próximo octubre. Este cambio en las expectativas contribuye a ajustar la debilidad que ha estado sufriendo el dólar frente al euro recientemente.
Con todo esto, la brecha de rendimiento entre los bonos del Tesoro estadounidense y los bunds alemanes sigue ampliándose, lo que puede impedir que el euro continúe su recuperación frente al dólar. La brecha de rendimiento entre los bonos del Tesoro a 10 años y sus homólogos alemanes alcanzó hoy el 1,59%, lo que supone el nivel más alto desde principios de septiembre.