Los mercados estadounidenses suben tras la victoria republicana
Las acciones estadounidenses experimentaron un fuerte repunte esta semana cuando los inversores reaccionaron positivamente a las victorias republicanas tanto en el Congreso como en la Casa Blanca. Este “barrido rojo” ha estimulado el optimismo en torno a las políticas procrecimiento esperadas, incluidos posibles recortes de impuestos, flexibilización regulatoria y otras medidas económicas destinadas a estimular el crecimiento corporativo. A la cabeza de la carga estuvo el índice Russell 2000 de pequeña capitalización, que subió un 8,57% durante la semana, aunque sigue un 2,41% por debajo de su máximo de noviembre de 2021. El S&P 500 también registró una sólida ganancia del 4,66%, marcando su desempeño semanal más sólido en un año y reflejando la confianza de los inversionistas en una perspectiva de ganancias favorable y cambios de política anticipados para impulsar la expansión económica.
En un seminario web reciente, la economista jefe de Estados Unidos de T. Rowe Price, Blerina Uruçi, analizó las posibles implicaciones económicas de una administración Trump y señaló que las restricciones a la inmigración propuestas y los aranceles más altos podrían aumentar las presiones inflacionarias, aunque los detalles de las políticas siguen sin estar claros. Uruçi también sugirió que un dólar más fuerte, junto con recortes de impuestos y desregulación, podría mitigar parte de la inflación, creando potencialmente un entorno positivo a corto plazo para el crecimiento económico.
La Reserva Federal anuncia un recorte de tipos para respaldar la estabilidad
La Reserva Federal tomó medidas esta semana con un recorte de tasas de 25 puntos básicos, el primero desde septiembre, destinado a respaldar la estabilidad económica en medio de estos cambios políticos. El presidente de la Fed, Jerome Powell, reafirmó la independencia del banco central y enfatizó que las decisiones seguirán estando impulsadas por datos económicos en lugar de políticas fiscales anticipadas. En respuesta a estos cambios, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense tendieron en general a la baja, y el recorte de tipos afectó especialmente a los rendimientos a mediano y largo plazo.
Los mercados europeos caen en medio de las preocupaciones comerciales de EE.UU.
Los mercados europeos enfrentaron vientos en contra esta semana, con el índice paneuropeo STOXX Europe 600 cayendo un 0,84% a medida que crecían las preocupaciones de los inversores sobre posibles cambios en la política comercial de Estados Unidos. Los principales índices de toda Europa, incluido el FTSE MIB de Italia (-2,48%), el CAC 40 de Francia (-0,95%) y el DAX de Alemania (-0,21%), también registraron caídas, ya que la incertidumbre en torno a los posibles aranceles estadounidenses afectó la confianza.
En respuesta a las preocupaciones sobre el lento crecimiento y la inflación de la región, los bancos centrales europeos tomaron medidas. El Banco de Inglaterra recortó su tipo de interés clave en 0,25 puntos porcentuales, hasta el 4,75%, y el gobernador Andrew Bailey insinuó posibles reducciones adicionales si los datos económicos continúan debilitándose. El Riksbank de Suecia también redujo su tasa clave al 2,75% y señaló que está dispuesto a realizar recortes adicionales si las perspectivas económicas siguen siendo desafiantes.
El Índice de Gerentes de Compras (PMI) revisado de la eurozona para octubre aumentó ligeramente a 50, lo que sugiere una actividad económica estable en lugar de contracción. El sector de servicios mostró un crecimiento modesto, mientras que el sector manufacturero se contrajo más lentamente de lo previsto. Sin embargo, la confianza empresarial en la eurozona alcanzó su punto más bajo del año, lo que subraya las continuas preocupaciones económicas.
Mercados asiáticos: resultados mixtos en medio de cambios de políticas
Los mercados asiáticos mostraron tendencias mixtas pero en general positivas, particularmente en Japón y China. Los índices Nikkei 225 y TOPIX de Japón subieron un 3,8% y un 3,7%, respectivamente, ya que el recorte de tipos de la Reserva Federal y el optimismo por unas relaciones comerciales estables entre Estados Unidos y Japón impulsaron la confianza de los inversores. A pesar de algunas incertidumbres debido a un yen más fuerte, el principal funcionario cambiario de Japón, Atsushi Mimura, señaló que está dispuesto a abordar la volatilidad potencial. Los analistas esperan que el Banco de Japón (BoJ) pueda considerar una subida de tipos ya en enero de 2025, ante las señales de una sólida actividad económica.
Sin embargo, los datos económicos recientes de Japón pintaron un panorama cauteloso: los salarios reales cayeron un 0,1% interanual en septiembre tras una caída del 0,8% en agosto, lo que indica un poder adquisitivo limitado del consumidor. Los salarios nominales aumentaron un 2,8%, pero fueron superados por la inflación del 2,9%, mientras que el gasto de los hogares cayó un 1,1%, frente a las expectativas de una caída del 2,1%, lo que refleja los desafíos actuales para impulsar la demanda interna.
En China, los mercados bursátiles subieron ante la noticia de nuevas medidas de estímulo destinadas a gestionar la deuda de los gobiernos locales. El índice compuesto de Shanghai subió un 5,51%, mientras que el CSI 300 subió un 5,5%, lo que refleja optimismo sobre la reducción de los riesgos financieros. El máximo órgano legislativo de China, el Comité Permanente de la Asamblea Popular Nacional, aprobó un programa de refinanciación de 10 billones de RMB y elevó el techo de la deuda a 35,52 billones de RMB. El Ministro de Finanzas, Lan Fo’an, también prometió un mayor apoyo fiscal para 2025 para sostener el crecimiento económico en medio de las incertidumbres globales.
En general, los mercados globales se están adaptando a cambios políticos y económicos significativos, y los inversores observan de cerca los posibles impactos de los cambios de política estadounidense en las economías nacionales e internacionales.
Proporcionado por Bas Kooijman, director general y gestor de activos de DHF Capital SA