Las acciones estadounidenses enfrentaron su mayor declive semanal desde principios de septiembre, ya que los índices importantes, incluidos S&P 500, Nasdaq Composite, S&P MidCap 400 y Russell 2000, todos cayeron más del 3%, mientras que el Dow Jones Industrial Promedio se arrojó 2.37%. El sentimiento de los inversores se vio sacudido por la incertidumbre en torno a los aranceles, particularmente después de la implementación del martes del 25% de gravámenes sobre ciertas importaciones canadienses, mexicanas y chinas, aunque la administración Trump luego anunció exenciones temporales. Los temores sobre la inflación y el crecimiento económico contribuyeron a la ansiedad del mercado.
En el frente de datos económicos, el índice del índice de gerentes de compras del Instituto para la Gestión de Suministros indicó la expansión en febrero, aunque los nuevos pedidos se contrajeron bruscamente, y los precios aumentaron. En contraste, el índice de servicios del ISM continuó expandiéndose, respaldado por actividades comerciales, nuevos pedidos y empleo. El libro beige de la Reserva Federal informó una actividad económica general más alta, pero señaló un gasto de consumo más débil y una mayor sensibilidad a los precios en todos los distritos. El presidente de la Fed, Jerome Powell, enfatizó que los formuladores de políticas siguen siendo cautelosos en medio de las incertidumbres comerciales y de políticas, afirmando que no se sienten obligados a aumentar las tasas de manera inminente. El informe de empleos mensuales del Departamento de Trabajo mostró 151,000 nuevos puestos en febrero, modestamente por debajo de los pronósticos, y la tasa de desempleo obtiene hasta 4.1%. A pesar de estas preocupaciones, la atención médica, las finanzas y el transporte vieron ganancias de contratación notables.
Las acciones europeas terminaron la semana más baja, rompiendo una racha ganadora de 10 semanas en el índice Paneuropeo Stoxx Europe 600, que disminuyó 0.69%. La incertidumbre sobre la política comercial de los Estados Unidos pesó sobre el sentimiento de los inversores, pero las perspectivas de un mayor gasto de defensa e infraestructura en Alemania y la UE ayudaron a pérdidas moderadas. Se mezclaron los principales puntos de referencia: Dax de Alemania aumentó un 2,03%, el CAC 40 de Francia subió un 0,11%, el FTSE MIB de Italia cayó un 0,16%, y el FTSE 100 del Reino Unido perdió 1.47%.
El Banco Central Europeo (BCE) redujo su tasa de depósito clave en 25 puntos básicos a 2.5%, señalando que ahora es “significativamente menos restrictivo”. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, describió la incertidumbre “fenomenal”, incluidos los posibles conflictos comerciales de los Estados Unidos. El banco redujo su pronóstico de crecimiento de 2025 para la eurozona al 0.9% y revisó su estimación de inflación al 2.3%. Mientras tanto, los datos recientes mostraron que la inflación de enero se desaceleró a 2.4% de 2.5% en diciembre, mientras que la tasa central bajó al 2.6%.
En Alemania, las conversaciones de coalición produjeron una propuesta para un fondo de infraestructura de 500 mil millones de euros y reglas de préstamo relajado, impulsando un salto en los rendimientos de 10 años. En el Reino Unido, los préstamos hipotecarios netos alcanzaron el GBP 4.207 mil millones en enero, lo que refleja una fuerte demanda antes de una reducción de impuestos de timbre que se realizará pronto. Estos desarrollos subrayan la frágil recuperación de la región.
El mercado de valores de Japón entregó resultados mixtos, con el Nikkei 225 deslizando 0.72%, mientras que el índice Topix más amplio ganó 1.0%. Las preocupaciones sobre la política comercial de los Estados Unidos pesaron sobre el sentimiento de riesgo global, fortaleciendo el yen a alrededor de JPY 147 frente al dólar estadounidense. El rendimiento de los bonos gubernamentales de 10 años de Japón aumentó al 1,53%, su nivel más alto desde 2008, lo que refleja las expectativas de que el Banco de Japón (BOJ) podría continuar aumentando las tasas de interés en medio de signos de mejora económica. Los funcionarios se están preparando para declarar el fin de la deflación a largo plazo, y el grupo de sindicatos más grande del país, Rengo, está presionando para un aumento salarial promedio del 6%, acelerando potencialmente la línea de tiempo del BOJ para aumentar las tasas adicionales.
En China, las acciones aumentaron después de que Beijing anunció el crecimiento y los objetivos fiscales en el Congreso Anual del Pueblo Nacional. El índice CSI 300 en tierra subió 1.39%, mientras que el compuesto de Shanghai aumentó un 1,56%. Los formuladores de políticas mantuvieron un objetivo de crecimiento del PIB del 5% para 2025, introdujeron un objetivo de déficit fiscal del 4% del producto interno bruto y redujo el objetivo de inflación a aproximadamente el 2%. A pesar de los vientos en contra de una recesión de viviendas extendidas y una incertidumbre continua a su alrededor, los funcionarios sugirieron que se emplearían más medidas de estímulo para apoyar el consumo, que el primer ministro Li Qiang enfatizó como la principal prioridad del gobierno este año.
En general, mientras que los mercados enfrentan incertidumbre continua sobre el comercio, la inflación y las decisiones de política, la actividad constante en sectores y regiones seleccionadas proporciona una medida de optimismo para los inversores en las próximas semanas.