Los valores inmobiliarios comerciales europeos obtuvieron más en el segundo trimestre de 2025, extendiendo una serie de ganancias trimestrales que indican la mejora de la estabilidad en todo el sector. El análisis nuevo del conjunto de datos paneuropeo de Altus Group reveló que los valores aumentaron un 0,6% en comparación con el trimestre anterior, y ahora son 2.8% más año tras año.
La tendencia al alza marca el cuarto trimestre consecutivo de crecimiento, lo que sugiere que a pesar de las condiciones macroeconómicas irregulares, los fundamentos del mercado están recuperando lentamente el equilibrio. El conjunto de datos de Altus Group rastrea 29 mil millones de euros de activos bajo administración en 17 países europeos, que abarca oficinas, segmentos inmobiliarios industriales, minoristas, residenciales y alternativos.
Phil Tilily, vicepresidente senior de Altus Group, describió el aumento constante como un signo de resiliencia: “Cuatro trimestres consecutivos de mejoras de valoración son una clara señal de que los fundamentos del mercado se están estabilizando en Europa. A pesar de las condiciones mixtas, las tendencias de valoración de CRE apuntan a un mercado que recuperan sus fijaciones y preparados para la próxima fase del ciclo”.
El rendimiento del sector revela dinámica cambiante.
El sector residencial Una vez más, el rendimiento lideró, con los valores más 0.9% en Q2. Los fundamentos de flujo de efectivo más fuertes respaldaron el aumento, incluso cuando los rendimientos aumentaron. Los activos industriales siguieron de cerca una ganancia del 0.8%, aunque la apreciación del flujo de efectivo se desaceleró en comparación con los trimestres anteriores.
Las oficinas y el comercio minorista, por el contrario, permanecieron moderados. Ambos sectores registraron solo un crecimiento del 0.3%, destacando la presión continua de la demanda de alquiler débil y el aumento de los costos. En el comercio minorista, en particular, los gastos operativos más altos compensan las ganancias limitadas en los alquileres, restringiendo el impulso del flujo de efectivo. Aún así, el hecho de que los valores lograron empujar más alto sugiere que la estabilización se está afianzado incluso en los segmentos más desafiados.
Fuera de los sectores centrales, el alojamiento para estudiantes se destacó con un fuerte aumento de 1.9% trimestral, lo que refleja el apetito de los inversores para tipos de propiedad alternativos que pueden proporcionar flujos de ingresos más predecibles.
Las oficinas del Reino Unido recurren la tendencia continental.
Mirando más de cerca en los mercados regionales, el análisis de Altus Group mostró que las oficinas del Reino Unido superaban a sus homólogos continentales. Los valores en el sector de oficinas del Reino Unido subieron 0.8% durante el segundo trimestre, en comparación con un promedio de la oficina europea de 0.3%. Ese aumento se atribuyó a rendimientos favorables y un crecimiento continuo de alquiler, lo que ayudó a mantener la confianza de los inversores.
Sin embargo, año tras año, los valores de la oficina del Reino Unido fueron ampliamente planos, mientras que algunos mercados continentales se quedaron atrás. Las oficinas alemanas cayeron un 0,6% durante el año, mientras que los Países Bajos registraron una disminución más pronunciada del 1.5%. Francia fue la excepciónpublicando un impresionante aumento anual de 6.8% en los valores de la oficina.
Aun así, las oficinas del Reino Unido permanecen bajo presión estructural. En los últimos tres años, las valoraciones han disminuido alrededor del 7%, lo que subraya los desafíos planteados por la demanda cambiante de ocupantes y las mayores tasas de vacantes.
Outlook y sentimiento de inversores
Aunque el crecimiento se ralentizó en comparación con los cuartos anteriores, el aumento del 0.5% en los flujos de efectivo fue el más bajo en un año; La imagen más amplia es de optimismo cauteloso. Las tasas de interés más bajas y los rendimientos más estrictos están ayudando a apuntalar los valores, y el sentimiento de los inversores se ha vuelto más positivo a medida que aumenta la evidencia de que el mercado puede estar entrando en una fase de recuperación.
Para los prestamistas, corredores y asesores, estas ganancias incrementales ofrecen tranquilidad. Como señaló un observador de la industria, Servicios de valoración de bienes raíces comerciales Agradecerá esta noticia mientras ayudan a los clientes a navegar en un mercado donde los activos principales continúan manteniendo mejor que las acciones secundarias.
Con la brecha entre los sectores de mayor rendimiento, como los residenciales y los más débiles como el comercio minorista, se vuelven más pronunciados, están surgiendo oportunidades para los inversores dispuestos a adoptar un enfoque selectivo. Después de varios años de incertidumbre, cuatro cuartos consecutivos de crecimiento apuntan a un mercado inmobiliario europeo que finalmente puede estar estabilizando y preparándose para su próximo ciclo.