Nscale, la empresa emergente con sede en el Reino Unido en infraestructura de IA, ha cerrado un amplio acuerdo con Microsoft valorado en hasta 14.000 millones de dólares, reforzando aún más su perfil en la carrera de centros de datos en rápido crecimiento y avanzando en sus ambiciones de una oferta pública inicial a finales de 2026. Tiempos financieros
El acuerdo implica el despliegue de alrededor de 104.000 chips GB300 de Nvidia en un centro de datos en Texas durante los próximos 12 a 18 meses, complementados con 12.600 GPU adicionales destinadas a las instalaciones Start Campus de Nscale en Portugal. Tiempos financieros Esto se basa en acuerdos anteriores, incluido un contrato de 6.200 millones de dólares para 52.000 GPU en Noruega, a medida que Nscale avanza rápidamente para escalar su huella de hardware y capacidad de energía a nivel mundial. Tiempos financieros
Un rápido ascenso basado en grandes inversiones
Originalmente surgido de una operación minera australiana de Bitcoin, Nscale se ha transformado en poco más de un año en un serio contendiente entre los hiperescaladores de IA. Su último contrato de 14.000 millones de dólares con Microsoft sigue una serie de otros hitos: recaudó 1.100 millones de dólares en una reciente ronda de financiación, liderada por el grupo energético noruego Aker, lo que le dio una valoración de alrededor de 3.000 millones de dólares. Tiempos financieros+1 Los patrocinadores ahora incluyen nombres importantes de hardware, redes y finanzas como Nvidia, Dell, Nokia, Fidelity y otros. Tiempos financieros+1
Nscale también tiene planes de realizar fuertes inversiones en el Reino Unido. La empresa ha comprometido aproximadamente entre 2.000 y 2.500 millones de libras esterlinas para el desarrollo de centros de datos en el Reino Unido durante los próximos años. Un proyecto clave es su primer sitio totalmente nuevo en el Reino Unido en Loughton, Essex, un centro de datos que se espera que entregue 50 MW de capacidad de IA/HPC (escalable a 90 MW), con decenas de miles de GPU y expansión modular. Está previsto que el sitio entre en funcionamiento en el cuarto trimestre de 2026. nscale.com+2GlobeNewswire+2
Ambiciones de la OPI y riesgos de ejecución
El director ejecutivo, Josh Payne, ha señalado que la compañía apunta a cotizar en bolsa para “finales del próximo año”, siempre que sus construcciones a gran escala, entregas de chips e infraestructura operativa se mantengan según lo programado. Tiempos financieros Pero el camino hacia la IPO será seguido de cerca, ya que mucho depende de la ejecución en lo que es un negocio altamente intensivo en capital. Los retrasos en la construcción, que a menudo surgen por cuestiones regulatorias, de suministro o de energía, podrían ejercer presión sobre los plazos y las suposiciones de costos. Tiempos financieros+2Reino Unido+2
Hasta la fecha, Nscale aún tiene que completar una nueva instalación desde cero (greenfield) a pesar de haber anunciado muchas. Hasta ahora, su punto fuerte ha sido la contratación de grandes volúmenes de chips GPU, la celebración de acuerdos vinculantes y la obtención de inversiones y sitios. Tiempos financieros+2Reino Unido+2 También será fundamental su capacidad para obtener energía renovable o a un precio suficiente, una preocupación cada vez más central entre clientes, reguladores e inversores. Tiempos financieros
Lo que señala el acuerdo de Microsoft
La escala y los términos del acuerdo con Microsoft sugieren que los gigantes tecnológicos continúan haciendo grandes apuestas en la infraestructura física que sustenta la IA, no solo en modelos y algoritmos. El compromiso de Microsoft con Nscale coloca a la nueva empresa como un socio estratégico para sus ambiciones de nube e IA, especialmente a medida que aumenta a nivel mundial la demanda de computación de IA basada en GPU. Tiempos financieros
El acuerdo también subraya la confianza en la arquitectura, la gobernanza y el potencial de Nscale. Nvidia, que suministra muchas de las GPU y respalda financieramente a Nscale, calificó a la compañía en anuncios anteriores como un posible “campeón nacional” para el espacio de infraestructura de inteligencia artificial del Reino Unido. Tiempos financieros
El contexto más amplio y los riesgos
Si bien el entusiasmo de los inversores es fuerte, varios riesgos acechan:
Restricciones de potencia y energía: los centros de datos de IA consumen una cantidad sustancial de energía. Para Nscale, ampliar la capacidad en lugares como Texas y Portugal significa asegurar suministros de energía grandes, estables y preferiblemente renovables. Los retrasos o los sobrecostos en la adquisición de energía podrían socavar los supuestos de márgenes. Tiempos financieros
Cuellos de botella en la cadena de suministro: entregar decenas o cientos de miles de GPU a tiempo es un desafío logístico, especialmente dada la demanda global. Cualquier desaceleración en la producción, el envío o el rendimiento de los chips de Nvidia podría afectar las proyecciones de Nscale.
Restricciones regulatorias, de planificación y de permisos: en muchas jurisdicciones, la construcción de grandes centros de datos o instalaciones de alta capacidad requiere navegar por complejos regímenes de uso del suelo, ambientales, de acceso a la red y de licencias.
Sobrecalentamiento del mercado y expectativas de valoración: dado su rápido aumento de valoración y sus grandes contratos, la empresa puede enfrentar presión para cumplir con altas expectativas. Si la IPO se produce en condiciones de mercado que son menos favorables, los inversores pueden ser sensibles a las compensaciones entre ingresos y rentabilidad.
Mirando hacia el futuro
Si Nscale puede cumplir con sus obligaciones contractuales y de construcción, el acuerdo con Microsoft puede marcar el punto en el que pase de una “start-up prometedora” a un hiperescalador verdaderamente operativo. Para Microsoft, el acuerdo garantiza el acceso a la capacidad de GPU vinculada a un proveedor ágil y en crecimiento a escala. Para el Reino Unido, el acuerdo es otra señal de que su estrategia de infraestructura de IA está atrayendo capital y asociaciones globales importantes. Para los inversores que buscan OPI en el espacio backend de IA, Nscale se convierte en un referente: su desempeño probablemente ayudará a definir las expectativas de riesgo/retorno para los competidores.
Al final del día, la trayectoria de Nscale dependerá en gran medida no sólo de los éxitos en los titulares, sino también de su ejecución: construir salas de datos, entregar GPU, asegurar energía, gestionar costos y mantener el talento. Si tiene éxito, se encuentra entre los pocos actores emergentes que podrían redefinir cómo se entrega la infraestructura informática de IA a escala.