La incertidumbre geopolítica y macroeconómica, los aranceles y los riesgos cibernéticos plantean desafíos de responsabilidad para los directorios de corporaciones de todos los tamaños. El creciente número de insolvencias en todo el mundo se está convirtiendo en un problema importante para los ejecutivos. La gravedad de los siniestros y los costos de liquidación están aumentando, especialmente en EE.UU., mientras que el mercado de seguros de líneas financieras comerciales sigue siendo muy dinámico.
SINGAPUR – Media OutReach Newswire – 3 de diciembre de 2025 – En todo el mundo, las incertidumbres políticas, económicas y sociales van en aumento. Pueden afectar todos los aspectos de las operaciones de una empresa, así como provocar cambios significativos en los entornos financieros, regulatorios y legales. La falta de anticipación y adaptación puede exponer a las empresas a fallas operativas, pérdidas financieras y daños a la reputación con consecuencias para los directores y funcionarios de las empresas.
Según el último informe de información sobre seguros para directores y funcionarios (D&O) de Allianz Commercial, los D&O pueden ser considerados responsables de juzgar mal el impacto de los acontecimientos geopolíticos en las operaciones de su empresa o de no adaptarse adecuadamente a los requisitos legales o regulatorios en diferentes países. La responsabilidad por D&O puede surgir de demandas de accionistas o sanciones regulatorias dirigidas tanto contra la entidad como contra quienes toman decisiones individuales.
Al mismo tiempo, los riesgos de responsabilidad cibernética para directores y funcionarios han aumentado considerablemente en los últimos años con mayores expectativas de supervisión de la seguridad cibernética a nivel de la junta directiva y una tendencia hacia más litigios y acciones regulatorias. Las exposiciones para los D&O generalmente surgen de su deber de supervisar la postura de seguridad cibernética de la organización. Las demandas contra directores han sido provocadas por una amplia gama de eventos, incluidas violaciones de datos, ataques de ransomware e incluso fallas técnicas. El ransomware representó alrededor del 60% del valor de las grandes reclamaciones de seguros cibernéticos (>1 millón de euros) vistas por Allianz Commercial durante los primeros seis meses de 2025, según su perspectiva anual de resiliencia de la seguridad cibernética. Si un incidente cibernético resulta en una pérdida financiera, los directores podrían enfrentar demandas legales de accionistas, clientes o proveedores si se considera que la junta no ha implementado controles de riesgo adecuados o una planificación de continuidad del negocio.
“La responsabilidad de directores y funcionarios (D&O) continúa desarrollándose a buen ritmo, con un entorno regulatorio y de litigios en evolución, un panorama de riesgos cada vez más complejo y una perspectiva geopolítica y económica incierta”, explica Jarrod Schlesinger, director global de líneas financieras y cibernéticas de Allianz Commercial. “En este contexto, ha habido un aumento continuo en la frecuencia de nuevas reclamaciones contra directores, que ahora se acercan o superan los niveles prepandémicos en la mayoría de las regiones del mundo. Mientras tanto, la gravedad de las reclamaciones sigue siendo un problema en América del Norte en particular”.
Las insolvencias impulsan las reclamaciones de D&O a nivel mundial
Las acciones de quiebra y cumplimiento regulatorio se encuentran entre las principales fuentes de reclamos privados de D&O, aunque los reclamos también pueden surgir de acusaciones de incumplimiento del deber fiduciario, como divulgación engañosa o inadecuada, o negligencia. Según Allianz Trade, se espera que las insolvencias empresariales globales aumenten un +6% en 2025 y un +5% en 2026. El próximo año marcará cinco años consecutivos de aumentos hasta alcanzar un número récord de quiebras, un +24% por encima del promedio anterior a la pandemia. Los riesgos de insolvencia se concentran particularmente en los sectores del automóvil, la construcción, el comercio minorista y los bienes de consumo.
El desafiante entorno empresarial actual, marcado por factores como aranceles, demanda débil, costos crecientes, transformación tecnológica, competencia creciente y cambios regulatorios, está aumentando los riesgos de demandas contra los directores. También ha habido recientemente un aumento notable de las “mega quiebras” en Estados Unidos: aquellas presentadas por empresas con más de mil millones de dólares en activos declarados. En el primer semestre de 2025 se produjeron 17 quiebras de este tipo, la cifra más alta desde la pandemia de Covid-19, y 32 en los últimos 12 meses, muy por encima del promedio histórico.
“La gestión de una corporación multinacional nunca ha sido tan desafiante, ya que los líderes se encuentran atrapados entre prioridades y políticas gubernamentales contradictorias en todo el mundo, y las tensiones comerciales y los desafíos fiscales pesan sobre la economía. Es importante que los directores comprendan sus deberes fiduciarios ampliados en caso de insolvencia, busquen asesoramiento de expertos y mantengan registros detallados de todas las decisiones clave. Dicha información resultará fundamental si los D&O enfrentan demandas de mala gestión o acusaciones de conflictos de intereses”, dice Dan Holloway, director de responsabilidad comercial y profesional de la gestión. Indemnización en Allianz Comercial.
La actividad de siniestros está aumentando en el altamente dinámico mercado D&O
Durante los últimos tres años, ha habido un aumento continuo en la frecuencia de nuevas demandas contra directores y funcionarios, acercándose o superando ahora las tasas prepandémicas en la mayoría de las regiones del mundo. La gravedad de los siniestros sigue siendo un problema en América del Norte. Para las aseguradoras D&O, EE.UU. es especialmente un mercado muy complejo debido a su alta frecuencia de demandas colectivas de valores y los crecientes costos promedio de liquidación, que aumentaron un 27% en los primeros seis meses de 2025 a US$56 millones. Mientras tanto, los cambios en las políticas gubernamentales en EE. UU. y partes de Europa con respecto a DEI (diversidad, equidad, inclusión), ESG (ambiental, social, gobernanza) e inteligencia artificial (IA) han introducido nuevas complejidades para que las juntas directivas naveguen.
Desafiando el mercado asiático de D&O en medio de una abundancia de capacidad
Los riesgos domiciliados en Asia están experimentando una mayor competencia por parte de una abundancia de capacidad a nivel mundial, lo que da como resultado que el tamaño general del mercado comercial de D&O en Asia se reduzca debido a la erosión de las tarifas y la limitación de nuevos negocios.
“Estamos viendo que cada vez más clientes reducen el gasto en seguros y son más cautelosos con los costos. Esto está impulsando muchas licitaciones y remarketing por parte de clientes que buscan soluciones más económicas, lo que a su vez está impulsando una competencia de corredores más intensa y presión sobre las tarifas. Los términos y condiciones también están comenzando a cambiar con tendencias de deducibles más bajos y coberturas más amplias proporcionadas por el mercado. Es un buen momento para que nuevos compradores potenciales consideren comprar un seguro D&O debido a las soluciones y opciones que pueden obtener en este mercado”, dice Josephine Tam, directora regional de líneas financieras y cibernéticas de Allianz Comercial Asia.
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Allianz Commercial es el centro de experiencia y la línea global del Grupo Allianz para asegurar medianas y grandes empresas y riesgos especializados. Entre nuestros clientes se encuentran las marcas de consumo más grandes del mundo, instituciones financieras y actores de la industria, la industria mundial de la aviación y el transporte marítimo, así como empresas medianas y de propiedad familiar que son la columna vertebral de la economía. También cubrimos riesgos singulares como parques eólicos marinos, proyectos de infraestructura o producciones cinematográficas. Impulsado por los empleados, fortaleza financiera y la red de la marca de seguros número uno del mundo, trabajamos juntos para ayudar a nuestros clientes a prepararse para el futuro: confían en nosotros para brindarles una amplia gama de seguros tradicionales y 
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