Este artículo apareció en la historia para leer hoy el boletín. Regístrese para ello aquí.
Una de las mayores fortalezas políticas del presidente Donald Trump se ha convertido de repente en una debilidad. Ganó un segundo mandato en gran parte porque los votantes creído Podría impulsar la economía. En cambio, Trump tiene encogido y sus tarifas han enviado tanto el mercado de valores como la confianza del consumidor caída.
Los republicanos en el Congreso pronto podrían empeorar las cosas. Los líderes republicanos están luchando por conciliar divisiones profundas mientras intentan aprobar la de Trump “Un billete grande y hermoso” que abarca la mayor parte de su agenda doméstica. El plan gira en torno a sus recortes de impuestos de 2017; Los republicanos quieren extenderlos permanentemente antes de que expiren al final del año, pero no pueden ponerse de acuerdo sobre cómo cubrir el precio de más de $ 5 billones, o si cubrirlo. El resultado más probable, dicen los analistas, es un proyecto de ley que agrega billones a los déficits federales, lo que podría hacer que una economía ya inestable colapse.
El Partido Republicano prácticamente no tiene ninguna posibilidad de estabilizar las finanzas de la nación, me dijo el economista republicano Douglas Holtz-Eeakin. La única pregunta, dijo, es “¿cuánto peor será cuando se hagan?”
Durante años, los halcones fiscales han advertido que la deuda cada vez mayor de Estados Unidos (ahora más de $ 36 billones) provocará una crisis: los mercados se cratecen y las tasas de interés aumentarán. A pesar de que ambas partes han subido la pestaña de la nación, estas predicciones del día del juicio final no se han hecho realidad, lo que lleva a una comprensión bipartidista tácita de que el crecimiento del déficit nunca en realidad destrozar la economía. Pero las propuestas de Trump podrían romperse esa suposición.
“Es un riesgo significativo”, me dijo Mark Zandi, economista jefe de Moody’s Analytics. La promulgación de la agenda de Trump probablemente sería un “evento corrosivo” en lugar de un desastre inmediato, dijo, pero “existe una probabilidad razonable de que pasemos por el acantilado”. Los aranceles agresivos de Trump ya provocaron una fuerte liquidación en los mercados de bonos, que los analistas supervisan las señales de que los inversores globales están perdiendo confianza en la economía de los Estados Unidos. Si los republicanos explotan la deuda, Zandi dijo: “Se podría ver a los inversores de bonos perderlo”.
Además de hacer que sus recortes de impuestos de primer período permanente, Trump quiere que el Congreso elimine un conjunto de impuestos (consejos, pago de horas extras y beneficios del Seguro Social, al tiempo que agrega cientos de miles de millones en nuevos gastos para asegurar la frontera sur y reforzar a los militares. Como analista fiscal Jessica Reidl observado el mes pasado en El atlánticola resolución presupuestaria del Partido Republicano, si se promulga, agregaría más a los déficits federales que los cuatro proyectos de ley más costosos firmados por Trump (durante su primer mandato) y el ex presidente Joe Biden conjunto.
Un enfoque más responsable fiscalmente compensaría los recortes de impuestos de Trump con reducciones de gastos y aumentos de ingresos en otros lugares. Tanto el presidente de la Cámara de Representantes, Mike Johnson, y el líder de la mayoría del Senado, John Thune, han dicho que los republicanos quieren reducir hasta $ 1.5 billones en gastos durante la próxima década. Pero la mayoría de los analistas dudan de que puedan recortar tanto. Los aumentos de impuestos son anatema para la mayoría de los republicanos, y un impulso de los conservadores para el gasto profundo ha cumplido con la resistencia de los legisladores del Partido Republicano moderado y electoral.
Mientras tanto, los republicanos son reacios a reducir cualquiera de los principales impulsores de la deuda: Medicare, Seguridad Social y gastos de defensa. (De hecho, están planeando aumentar el presupuesto del Pentágono). El programa más caro a los que se dirigen es Medicaid, pero un grupo considerable de legisladores en la Cámara y el Senado temen que reducir los beneficios de atención médica para los pobres conduzca a una reacción violenta de los votantes. según se informa acciones.
Incluso si los republicanos logran reducir $ 1.5 billones, cubrirían solo una fracción del precio de extender los recortes de impuestos de Trump. El partido afirma que los impuestos más bajos generarán más ingresos a través del crecimiento económico, y el presidente dice que sus aranceles pueden representar el resto del costo. Pero los analistas son, una vez más, dudosos. Holtz-Eeakin, quien aconsejó al fallecido senador John McCain y ahora dirige el grupo de expertos del centro de derecha American Action Forum, me dijo que las tarifas no generarán en ningún lugar cerca de suficiente dinero. “La administración es completamente incoherente en estas cosas”, dijo Holtz-Eeakin. “Los números no se suman”.
Si el pasado es una guía, el Partido Republicano no pagará más que una pequeña porción de los recortes de impuestos. El partido no compensó los que promulgó bajo el presidente George W. Bush, por ejemplo, o los aprobados durante el primer mandato de Trump. En el Senado, los republicanos no están dispuestos a reconocer el costo de los recortes; A través de dudosas contabilidad, adoptaron un presupuesto que oculta el hecho de que una extensión aumentaría el déficit en absoluto.
Al tratar de ampliar tanto de la agenda de Trump en un solo proyecto de ley, los republicanos corren el riesgo de no aprobar nada. Pueden permitirse solo unas pocas deserciones en cualquiera de las cámaras, dado que los demócratas se oponen por unanimidad a sus propuestas. En una señal de las divisiones del partido, los líderes republicanos pospuesto a trío de audiencias programadas para esta semana sobre la propuesta. Si el plan colapsa, los impuestos aumentarán automáticamente para casi todos los estadounidenses el próximo año, lo que Holtz-Eage describió como el peor de los casos. Si la economía no está en una recesión en ese momento, el aumento fiscal resultante podría desencadenar uno. “El fracaso no es una opción”, me dijo. “Tienen que evitar la puesta de sol”.
Para evitar este resultado, los republicanos tienen algunas decisiones que tomar. Aquí hay cinco de los más grandes.
1) Medicaid
La fuente más sustancial de posibles recortes de gastos para el Partido Republicano también es la más tensa políticamente. Los republicanos están considerando dos cambios principales en Medicaid: instituir los requisitos de trabajo para algunos destinatarios y reducir la expansión que los demócratas promulgaron en 2010 a través de la Ley de Cuidado de Salud a Bajo Precio. El presupuesto de la parte instruye al comité de la Cámara que supervisa el seguro de salud federal para encontrar $ 880 mil millones en recortes, muchos de los cuales probablemente provenirían de Medicaid. Pero al menos un docena Los republicanos han prometido oponerse a los beneficios de corte, lo que afectaría desproporcionadamente los estados rojos. Trump también es escéptico de perseguir a Medicaid, Politico reportadoy los demócratas ya han comenzado a atacar a los republicanos por los planes.
2) Plan climático de Biden
En teoría, uno de los movimientos más fáciles disponibles para los republicanos es derogar el gasto que ninguno de ellos votó en primer lugar. En 2022, los demócratas promulgaron cientos de miles de millones de dólares en créditos fiscales de energía limpia bajo la Ley de Reducción de Inflación de Biden. Ningún republicano apoyó el proyecto de ley, pero algunos son ahora lucha para proteger el financiamiento, porque gran parte fue a sus distritos. “Esa es probablemente la fruta baja”, dijo Holtz-Eeakin sobre desechar los créditos fiscales. Pero, agregó: “Algunas personas ni siquiera pueden cosechar frutas bajas”.
3) Límite de deuda
El Congreso necesita aumentar el límite de deuda de la nación, probablemente para este verano, para evitar un primer incumplimiento. Los líderes del Partido Republicano quieren incluir la medida en el gran y hermoso proyecto de ley de Trump, pero muchos conservadores de la Cámara nunca han votado para levantar el techo y son reacios a comenzar ahora. Sin embargo, no hacerlo podría asustar a los mercados y obligar a los republicanos a recurrir a los demócratas en busca de ayuda, una opción poco atractiva porque los demócratas probablemente buscarían concesiones políticas a cambio de sus votos.
4) ¿Remojar a los ricos?
Quizás la idea más sorprendente sobre cómo aumentar los ingresos proviene de Steve Bannon. El estratega de Trump de primer período ha impulsado a los republicanos a aumentar los impuestos sobre los ricos para pagar nuevos recortes de impuestos para los estadounidenses de clase trabajadora. Pero esa propuesta enfrenta una feroz oposición de los conservadores. (El activista anti-impuestos Grover Norquist me dijo sería “increíblemente destructivo” y “tonto”.) Trump ha sugerido que es poco probable que suceda.
5) sal
En 2017, los republicanos compensaron algunos de los recortes de impuestos de Trump al limitar la cantidad de impuestos estatales y locales que la gente podría deducir de su proyecto de ley federal. Limitar esta deducción, conocida como Salt, afectó la expresión estados azules de alto impuesto como Nueva York y California, y los republicanos que representan esas áreas exigen alivio. Los legisladores, incluido el representante Mike Lawler de Nueva York, han dicho que se opondrán a cualquier proyecto de ley de impuestos que no levante la tapa de sal. Pero elevar el techo agregaría cientos de miles de millones al costo de un proyecto de ley que los republicanos ni siquiera están cerca de poder pagar.