El euro se ve reforzado por la postura agresiva del BCE y el dólar estadounidense se desploma por las apuestas de recorte de tipos de la Fed
Euro
EUR/GBP: Baja de £0,87 a £0,86
EUR/USD: Sin cambios a $1,09
El euro cotizó en un amplio rango durante el último mes, en respuesta a las expectativas fluctuantes sobre la política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) en 2024.
A medida que avanzábamos hacia diciembre, una inflación de la eurozona más débil de lo esperado generó especulaciones de que el BCE podría comenzar a recortar las tasas de interés a principios del próximo año, lo que afectó los tipos de cambio del euro.
Los decepcionantes datos alemanes avivaron los temores de que la mayor economía de la eurozona pueda caer en una recesión, lo que actuó como un obstáculo para la moneda única durante la primera quincena de diciembre.
Luego, el euro se recuperó a mediados de mes cuando el BCE mantuvo las tasas de interés sin cambios y la presidenta del BCE, Christine Lagarde, desestimó las especulaciones de que el banco estaba discutiendo recortes de tasas.
La moneda única mantuvo esta trayectoria positiva en el período previo a la Navidad tras los discursos agresivos de varios responsables políticos del BCE en los que también rechazaron las especulaciones sobre recortes de tipos.
A medida que entramos en 2024, los inversores en euros seguirán de cerca las publicaciones de datos clave de la eurozona correspondientes a diciembre, y es probable que las últimas cifras de inflación y PMI del bloque informen la política monetaria del BCE en la reunión de enero del banco.
Libra
GBP/EUR: Sube de 1,14€ a 1,15€
GBP/USD: Sube de $1,24 a $1,26
La libra subió al finalizar noviembre tras una serie de comentarios agresivos por parte de los responsables políticos del Banco de Inglaterra (BoE).
Esta ventaja de la libra esterlina se vio reforzada por algunas publicaciones del PMI del Reino Unido sorprendentemente optimistas, que ayudaron a aliviar los temores de una recesión invernal.
Los limitados datos del Reino Unido dejaron a la libra sin rumbo durante la primera quincena de diciembre, mientras que un tono moderado en el discurso del gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, también limitó la demanda de la libra.
Un informe mixto sobre empleo en el Reino Unido, junto con una sorpresiva contracción del PIB del país en octubre, ejerció cierta presión sobre la libra esterlina a mediados de diciembre, antes de que los tipos de cambio de la libra esterlina se dispararan tras la decisión política final del año del Banco de Inglaterra.
Si bien el Banco de Inglaterra dejó los tipos sin cambios como se esperaba, la libra se recuperó mientras el banco intentaba disipar firmemente las especulaciones sobre recortes de tipos.
Sin embargo, un enfriamiento de la inflación mucho más pronunciado de lo esperado debilitó las expectativas del Banco de Inglaterra y recortó las ganancias de la libra esterlina.
La libra esterlina podría mantener una trayectoria igualmente positiva en enero, suponiendo que los funcionarios del Banco de Inglaterra sigan rechazando las especulaciones sobre recortes de tipos. Aunque los decepcionantes datos del Reino Unido pueden seguir limitando el potencial de la libra.
Dólar estadounidense
USD/GBP: Baja de $0,80 a $0,78
USD/EUR: sin cambios a 0,91 €
El comercio del dólar estadounidense ha sido notablemente volátil durante el último mes en medio de expectativas fluctuantes sobre cuándo comenzará la Reserva Federal a recortar las tasas de interés.
A finales de noviembre, vimos que los tipos de cambio del dólar flaqueaban cuando los PMI estadounidenses mixtos reforzaron las especulaciones sobre los recortes de tipos de la Fed.
Pero el dólar estadounidense se recuperó rápidamente a principios de diciembre, cuando un PIB estadounidense mayor de lo esperado y señales de inflación persistente ayudaron a disuadir las apuestas de recortes de tasas.
El dólar encontró un mayor apoyo en el último informe sobre nóminas no agrícolas de EE.UU., ya que un aumento mayor de lo esperado en la creación de empleo en EE.UU. también hizo que los inversores frenaran las expectativas de recortes de tipos.
Sin embargo, el dólar se desplomó hasta mínimos de varios meses tras la decisión final de la Fed sobre los tipos de interés del año, debido a los comentarios notablemente moderados del presidente de la Fed, Jerome Powell.
Si bien las autoridades de la Fed han tratado de contrarrestar las especulaciones sobre un recorte de tasas, las probabilidades de un recorte de tasas en marzo se ubican ahora en alrededor del 75%. A menos que algo cambie esta narrativa, el dólar estadounidense podría mantenerse a la defensiva durante enero.
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