Lan HaJefe de Investigación Económica en euromonitor internacional, Dijo que la recuperación económica pospandemia de China se estaba desacelerando debido a la disminución de la demanda de las exportaciones del país y al lento crecimiento del consumo interno.
Tasas de crecimiento proyectadas para Chinaen 2023-2024 son superiores al crecimiento del 3,0% que el país registró en 2022. Sin embargo, una tasa de crecimiento de alrededor del 5,0% es significativamente menor que la tendencia prepandémica de la economía, que promedió el 7,7% anual durante 2010-2019.
Para estimular la economía, el Banco Popular de China recortó las tasas de interés en junio y agosto de 2023. Sin embargo, es probable que se requiera un estímulo fiscal adicional en forma de exenciones fiscales o incentivos para los fabricantes para impulsar el crecimiento económico.
Ha añadido que los actuales problemas del mercado inmobiliario estaban generando preocupaciones sobre la estabilidad del sistema financiero de China, poniendo en riesgo una desaceleración más profunda para la segunda economía más grande del mundo. Esto amenazaba con tener un impacto significativo en la economía global, con importantes implicaciones para las empresas y los consumidores.
“Después de una recuperación dinámica pospandemia a principios de año, el crecimiento económico de China comenzó a perder fuerza en el segundo trimestre de 2023. Las exportaciones, que alguna vez fueron un motor de crecimiento constante, ahora están pasando apuros. Las exportaciones de China se contrajeron un 14,5% en julio de 2023, la caída más rápida desde el brote de Covid-19. La demanda global más débil y las crecientes tensiones geopolíticas están perjudicando a los exportadores chinos”. dijo Ja.
“Por el lado del consumo interno, los actuales problemas del mercado inmobiliario están frenando las inversiones, mientras que el gasto de los consumidores se está debilitando, a medida que los consumidores chinos se vuelven más cautelosos respecto del empleo, los ingresos y las perspectivas económicas. La caída de la demanda de los consumidores también llevó los precios al consumo a territorio deflacionario, una señal típica de una economía debilitada”.
Justinas Liuima, Gerente de Perspectivas Industriales en Euromonitor Internacional, dijo que en el caso de China, la deflación puede empeorar la carga de la deuda del país, ya que el valor real de las deudas aumenta en medio de la caída de los precios. Como resultado, las empresas y los gobiernos locales de China tendrán que asignar mayores recursos financieros al servicio de la deuda, dejando menos recursos para el gasto y la inversión. Según el Banco de Pagos Internacionales, la carga de la deuda pública y privada de China ya es alta y alcanzó casi tres veces el PIB interno en 2022, más que el nivel de deuda de Estados Unidos.
Aunque es probable que la deflación de China sea temporal, dados los efectos de base y un aumento de la inflación básica, las presiones deflacionarias son significativas. El desafío final para las autoridades chinas será encontrar una manera de detener la espiral autopropulsada de precios más bajos, demanda más débil, menor producción y mayor desempleo. añadió Liuima.
La desaceleración y el riesgo de deflación de China afectarán a las economías y empresas globales
Si bien una desaceleración de la economía de China conducirá a un crecimiento general más lento para la economía global, el impacto en las diferentes economías y empresas será mixto. En el lado negativo, un crecimiento más débil del consumo B2B y privado afectará a los exportadores a China y a los minoristas del país.
Liuima dijo que China es uno de los mayores consumidores de maquinaria, productos de alta tecnología y artículos de lujo. Además, un crecimiento más lento en China afectará negativamente a los exportadores de materias primas, especialmente a los países latinoamericanos y a Australia.
“El mayor costo de los bienes importados fue una de las razones que causaron una mayor inflación en todo el mundo y los precios más bajos de los productos manufacturados en China pueden ayudar a aliviar las presiones sobre los precios.
“Un crecimiento económico más lento en China también podría beneficiar a Europa, ya que reducirá la competencia en los mercados mundiales de energía y, especialmente, de gas natural.Los países europeos son particularmente vulnerables a las crisis de precios del gas naturaly los precios más bajos pueden ayudar a aliviar las presiones sobre los precios de la energía.
“También se teme que la caída de los precios de los productos chinos aumente la competencia y perjudique a las empresas extranjeras. Sin embargo, es poco probable que esto cause cambios significativos en el panorama de la competencia global a mediano plazo, ya que se requiere un período prolongado de deflación y depreciación de la moneda para sentir los efectos”.
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