Europa ha logrado sobrevivir a la fase más aguda de la crisis energética, pero el futuro es todavía muy incierto.
- Durante aproximadamente 500 días (entre 2021 y 2023), Europa se vio afectada por una crisis energética sin precedentes que se caracterizó por precios récord, especialmente los del gas natural.
- Los problemas de suministro inducidos por el cambiante panorama geopolítico han sido la causa central de la crisis.
- Después de alcanzar un nivel extraordinariamente alto de 311 euros por MWh en el verano de 2022, los precios del gas natural han caído más de un 80% en el invierno de 2023, pero aún siguen siendo más de dos veces superiores a su media histórica a largo plazo.
- Europa ha logrado resistir la fase más aguda de la crisis, pero a un costo bastante alto.
- En general, Europa se ha adaptado y ha logrado acumular importantes reservas de gas natural, pero la situación sigue siendo frágil y los precios volátiles.
- Aunque la probabilidad de que una crisis energética regrese este invierno es relativamente baja, esa posibilidad aún persiste.
KUALA LUMPUR, MALASIA – Cable de noticias OutReach de medios – 20 diciembre 2023 – Si bien hay muchos aspectos de la crisis energética en Europa en varios mercados, incluidos el petróleo crudo, el carbón, la electricidad y los derechos de emisión, así como en varios ámbitos, como las políticas y regulaciones energéticas de la UE, la diplomacia y las relaciones internacionales, este artículo abordará centrarnos exclusivamente en el mercado del gas natural, porque es aquí donde la crisis energética ha sido más pronunciada.
Europa enfrentó una crisis energética sin precedentes durante unos diecisiete meses (de septiembre de 2021 a febrero de 2023), cuando los precios del carbón, el gas natural y la electricidad alcanzaron máximos históricos. Los gobiernos de todo el continente se apresuraron a introducir medidas de ahorro de energía e implementar políticas de conservación, mientras que los hogares y las empresas tuvieron que reducir el consumo rápidamente.
Además, el conflicto en Ucrania ha interrumpido el suministro de energía, ya que la Unión Europea (UE) ha prohibido el transporte marítimo de petróleo crudo ruso y ha fijado el objetivo de que el bloque elimine gradualmente las importaciones de Rusia para 2027. Además, tres de las cuatro líneas del oleoducto Nord Stream resultaron dañados por explosiones desconocidas, lo que limitó las opciones de suministro de Europa. De cualquier manera, importar gas barato desde Rusia ya no parece una opción viable para Europa, ya que las relaciones entre los dos actores siguen siendo tensas.
Ahora que 2023 llega a su fin, ¿podemos concluir con confianza que la crisis energética en Europa ha terminado? ¿Qué tan preparada está Europa para hacer frente al próximo invierno? ¿Cuáles son los riesgos y desafíos que tenemos por delante?
Historia
Kar Yong Ang, analista de Octa, ha resumido sucintamente el contexto: «La crisis energética de Europa tardó mucho en gestarse. A medida que la economía global se recupera de la recesión causada por COVID-19, la demanda de GNL [liquified natural gas] aumentó en el verano de 2021. Sin embargo, la oferta no pudo hacer frente de inmediato a la creciente demanda, por lo que los precios subieron en todo el mundo. Los precios más altos, junto con las limitaciones del suministro de GNL y la lenta producción europea, impidieron a los estados europeos reabastecer el gas natural a niveles adecuados antes del invierno. Otro shock se produjo en diciembre de 2021, cuando los flujos de gas desde Rusia a lo largo de la ruta Yamal hacia Europa cayeron drásticamente, aparentemente debido al mantenimiento. Luego, como saben, estalló el conflicto armado en Ucrania, llevando a todo el continente a una realidad totalmente diferente y elevando los costes energéticos a la estratosfera.’
La fase más aguda de la crisis energética se produjo en el verano de 2022. Basta observar la evolución del precio de referencia del gas natural (TTF) en Europa para evaluar la magnitud de la emergencia (consulte el gráfico anterior). El 25 de agosto de 2022, el precio del TTF alcanzó los 311 euros por megavatio-hora (MWh), el nivel más alto jamás registrado. Ese día específico, el precio estaba un 44% por encima del máximo anterior alcanzado el 7 de marzo de 2022, y era asombrosamente 18 veces más alto que el precio promedio de tres años registrado durante el período 2019-2021. A pesar de que los sitios de almacenamiento de gas de Europa estaban llenos al 78% en agosto de 2022, las preocupaciones sobre el suministro eran generalizadas, ya que las importaciones desde Rusia cayeron alrededor del 60%, lo que obligó a Europa a depender en gran medida de las importaciones de gas natural licuado (GNL), especialmente de Estados Unidos. Sin embargo, la oferta agregada de GNL en el mercado global en ese momento se redujo ya que una de las plantas exportadoras de GNL de EE. UU., Freeport LNG, tuvo que cerrar debido a un incidente de explosión. Por lo tanto, para asegurar un número adecuado de cargamentos de GNL, Europa tuvo que superar la oferta de otros clientes del sur y este de Asia aceptando pagar precios más altos a los proveedores.
Mucho ha cambiado desde el verano pasado. Europa ha adoptado y logrado reducir la demanda, encontrar nuevos proveedores y acumular reservas de gas natural a niveles cómodos. Los precios europeos del gas han vuelto a la normalidad pero se mantienen por encima del nivel observado antes de la crisis. El lunes 6 de diciembre, el contrato de futuros a plazo para entrega en enero en TTF se liquidó en 39,25 euros por MWh, un 87% por debajo del pico observado en agosto de 2022, pero todavía unas dos veces por encima de la media histórica observada en 2019-2021. Kar Yong Ang, analista de Octa, señala varias razones para la normalización:
‘Aunque los precios del gas natural en Europa siguen siendo más altos que antes de la crisis, la situación ha mejorado espectacularmente. De hecho, el contraste con 2022 parece bastante impresionante. Hay varias razones para esto. En primer lugar, hubo una pérdida estructural de demanda, en parte debido a la reducción de la actividad económica y en parte a las políticas de conservación. En segundo lugar, han aumentado las importaciones de gas por gasoducto desde Noruega, así como las importaciones de GNL desde Estados Unidos y otros países. Además, también hubo un poco de suerte, ya que las condiciones climáticas permitieron a los europeos acumular reservas más rápido de lo normal.’
De hecho, probablemente el ajuste más doloroso pero efectivo que tuvo que soportar Europa fue la pérdida de demanda. De acuerdo a Eurostat, el uso total de gas en los seis principales países consumidores de la UE (Alemania, Italia, Francia, Países Bajos, España y Polonia) se redujo un 17% en los primeros diez meses de 2023 en comparación con el promedio de cinco años para 2017-2021. Obviamente, las industrias con uso intensivo de energía, como las químicas y la producción de acero, tuvieron que soportar el peso del ajuste. Por ejemplo, según Estadística Federalla producción manufacturera alemana de alto consumo energético ha disminuido aproximadamente un 20% desde principios de 2022 y aún no ha mostrado signos de recuperación.
Sin embargo, al mismo tiempo, a medida que el consumo disminuyó, también lo hizo la oferta local. De acuerdo a Eurostat, la producción autóctona total en los seis principales países productores de gas de la UE (Alemania, Italia, Hungría, Países Bajos, Polonia y Rumania) se redujo un 41% en los primeros diez meses de 2023 en comparación con el promedio de cinco años para 2017-2021. . La razón principal de la continua caída de la producción en Europa es la eliminación gradual del campo de gas natural de Groningen, el más grande de Europa, donde una serie de terremotos llevaron al gobierno a cerrar la producción.
Por lo tanto, Europa tuvo que depender cada vez más de las importaciones para equilibrar su mercado de gas natural. Rusia ha sido durante mucho tiempo el principal proveedor de gas por gasoducto asequible hacia Europa, pero las tensiones geopolíticas, las sanciones y las explosiones del gasoducto Nord Stream han reducido los flujos al mínimo. De acuerdo a EurostatRusia exportó solo 22,3 mil millones de metros cúbicos de gas natural a Europa en los primeros nueve meses de 2023, un 57% menos que durante el mismo período de 2022 y un 65% menos que durante el mismo período de 2021. Al mismo tiempo, las importaciones de GNL desde Estados Unidos alcanzó los 30,01 mil millones de metros cúbicos durante los primeros nueve meses del año, un enorme 185% más que en el mismo período de 2021.
Otro factor que ayudó a Europa a llenar el déficit de oferta y sobrevivir a los volátiles meses de 2022 fue pura suerte. De hecho, el invierno inusualmente cálido de 2022-2023 redujo la demanda de calefacción y permitió a los estados europeos comenzar a acumular existencias antes de lo habitual. Las condiciones meteorológicas de este año también han sido bastante favorables. El tiempo ventoso y húmedo aumentó la generación de electricidad a partir de fuentes renovables, mientras que las temperaturas suaves de noviembre han retrasado el inicio de la calefacción invernal.
“En general, Europa ha logrado llevar sus inventarios de gas natural a un nivel bastante cómodo y ahora está bien protegida para resistir futuras crisis de suministro”, dice Kar Yong Ang, analista de Octa. De hecho, según los últimos datos de Gas Infrastructure Europe, los niveles de almacenamiento de gas están en niveles récord para esta época del año, alrededor del 94% de su capacidad, dijo el analista de Octa, añadiendo que el sesgo general para el precio del TTF sigue siendo bajista. ‘No me sorprendería que los precios europeos del gas natural cayeran a 30 euros por MWh en caso de un invierno normal. Alternativamente, si el próximo invierno resulta ser más frío de lo normal, podríamos ver que el TTF alcance temporalmente los 60 euros por MWh.’
Sin embargo, Kar Yong Ang dice que a Europa le esperan diferentes tipos de desafíos y riesgos. ‘Algunos estados europeos han cerrado una serie de acuerdos de importación a largo plazo con importantes productores de GNL, lo que, a primera vista, es algo bueno. Pero parece que Europa está poniendo demasiada fe en el GNL. Está apostando demasiado a una única fuente de suministro, lo que puede resultar contraproducente a largo plazo. Si Europa va a reemplazar permanentemente las importaciones relativamente baratas de gasoductos procedentes de Rusia con importaciones de GNL relativamente caras, entonces, me temo, la actividad económica en sus industrias tradicionales tal vez nunca se recupere a los niveles previos a la crisis y, de hecho, la desindustrialización puede entrar con toda su fuerza. .’
De hecho, los principales competidores de Europa (Estados Unidos y China) se benefician de precios más bajos. Estados Unidos tiene amplios recursos internos, mientras que China obtiene importaciones baratas de Rusia. Europa corre el riesgo de perder su posición competitiva en el mercado global. Además, como explicamos al principio del artículo, el cierre temporal de una sola planta de exportación de GNL en EE. UU. ya ha puesto de relieve cuán fuertemente está conectada la seguridad energética europea con las complejidades del mercado global de GNL. ‘Los 27 estados miembros de la UE han sido importadores netos de energía desde 2013, y es poco probable que esta situación cambie en el futuro previsible. Con opciones de suministro más limitadas que en el pasado, los consumidores europeos tendrán que acostumbrarse a precios más volátiles del gas natural, ya que estarán cada vez más determinados por los caprichos del clima y por el poder de negociación de otros importadores de GNL en Asia.’ dice Kar Yong Ang, analista de Octa.
Europa ha sobrevivido a la crisis energética y ha logrado adaptarse, pero lo ha hecho a costa de una menor demanda y una reducción de la actividad económica. Ahora, Europa tendrá que aprender a navegar con éxito en el comercio mundial de GNL para conseguir los acuerdos más favorables.
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