Después de lograr algunas ganancias tempranas esta mañana, el euro reflejó su trayectoria y una caída frente al dólar (EUR/USD) del 0,16%.
La caída del euro hoy se produce en medio de una combinación de datos que indicaron una mayor desinflación junto con el pesimismo cada vez menor de los consumidores alemanes, además de la fuerte caída en los rendimientos de los bonos de la eurozona.
Hoy hemos conocido las cifras del Clima de Consumo de GfK correspondientes al mes de diciembre. Donde la lectura principal del Índice de Clima del Consumidor registró el nivel más alto desde agosto pasado con 25,1, también fue superior a las expectativas de -27.
El informe de GFK indica que, en comparación con los meses anteriores o el mismo período del año pasado, el consumidor alemán se ha vuelto menos pesimista en cuanto a ingresos y expectativas económicas y está más dispuesto a comprar o incluso a ahorrar más debido a la incertidumbre reinante.
Rolf Bürkl, experto en consumidores del Instituto de Decisiones de Mercado de Núremberg (NIM), comentó sobre el informe de hoy que estas cifras son el comienzo de una recuperación del sentimiento de los consumidores. Mientras que dijo que los niveles de sentimiento que aún son muy bajos provienen de las crisis geopolíticas y los altos precios de los alimentos además de la disputa política por el presupuesto del próximo año.
Si bien este aumento en la confianza del consumidor se produjo principalmente con el notable aumento de las expectativas de ingresos (disminución del pesimismo en torno a las expectativas de ingresos) este mes a -6,9, lo que es una mejora notable en comparación con -16,7 en noviembre y -43,4 para el mismo período del año pasado.
Este aumento en las expectativas de ingresos vino acompañado de expectativas de crecimiento más notables para los ingresos individuales provenientes de sueldos, salarios y pensiones. Si bien este aumento en las expectativas de ingresos provocó un aumento de la disposición a comprar también a -8,8, lo que también es un récord notablemente mejorado en noviembre con -15 y diciembre del año pasado con -16,3.
A pesar del aumento de la disposición a comprar y de las expectativas de ingresos de que el consumidor alemán todavía quiere ahorrar más, esto puede deberse al continuo estado de incertidumbre sobre el futuro de la economía y de la región. Un factor que también puede ser importante son las altas tasas de interés que pueden alentar a las personas a ahorrar más, especialmente con la continua disminución de la inflación, que ha llevado las tasas de interés reales a los niveles más altos desde 2007.
Las expectativas económicas también florecieron y gradualmente se acercaron al optimismo en lugar del pesimismo actual, que disminuyó a -0,4 en comparación con -2,3 el mes pasado -10,3 en diciembre del año pasado. Sin embargo, el informe indica que los consumidores todavía se muestran cautelosos sobre el futuro de la economía alemana.
Como estas expectativas económicas, que aún son pesimistas, están en línea con los datos e informes recientes, que indicaron una mayor contracción en diversas actividades económicas además del regreso de la debilidad en el sentimiento de los inversores sobre el futuro de la economía alemana en el primer mitad del año, según el último informe ZEW Economic Sentiment.
También hoy, la economía alemana proporcionó más señales sobre la dirección de la inflación hacia una mayor caída, con una lectura más débil del Índice de Precios al Productor (IPP) para el mes de noviembre. Donde los precios de producción registraron el ritmo de caída mensual más rápido desde julio pasado, con un 0,5%, sin expectativas de una contracción del 0,2%. En términos anuales, los precios también se han reducido un 7,9%.
Esta caída de los precios de producción se produjo junto con la fuerte caída de la energía, la electricidad y los bienes intermedios durante el último mes, según el informe de Destatis.
Ya que los precios de la energía cayeron durante noviembre un 21,4% anual y un 1,4% mensual, cifras que casi fueron registradas por los precios del gas natural en distribución. Los precios de la electricidad cayeron un 30,8% anual y también un 1,5% mensual.
Por otro lado, los precios de los alimentos siguen siendo del 3,4% anual con una disminución del 0,1% mensual. Los precios de los bienes duraderos, ya sean bienes de consumo o de capital, también registraron un aumento interanual del 4% y el 4,2%, respectivamente.
La caída de la inflación, junto con la continua recuperación de la confianza de los consumidores, reforzaría la hipótesis de un aterrizaje suave de la inflación en Alemania. Esto se debe a que el continuo aumento de la disposición de los individuos a gastar sigue respaldando la economía y la estabilidad financiera alemanas, antes de recuperar el crecimiento sin pasar por la etapa de recesión, y esto también lo confirman los responsables de la política monetaria.
Si bien la caída de los rendimientos de los bonos de la eurozona a niveles más bajos en meses, además de las cifras de inflación alemanas, ejercieron hoy una mayor presión sobre el euro y lo empujaron a renunciar a las ganancias que registró hoy.
Donde el rendimiento de los Bunds alemanes a 10 años registró el nivel más bajo que no habíamos visto desde marzo pasado en 1,973%, luego de que intentara recuperarse esta mañana.
El rendimiento de los bonos italianos a 10 años a diez años continuó su fuerte caída hoy y alcanzó el nivel más bajo desde agosto del año pasado con el 3,587%. En cuanto al rendimiento de los bonos españoles al mismo plazo, hoy se prevé que borre todas las ganancias del año en curso, alcanzando el nivel del 2,922%. Los rendimientos de los bonos franceses también registraron los niveles más bajos desde febrero pasado, cuando alcanzaron el nivel actual del 2,481%.