Las decisiones iniciales de Trump: sus efectos en los mercados explicados

Trump destacó que nunca ha habido un programa de deportación masiva en la historia de Estados Unidos. Hay más de 11 millones de inmigrantes ilegales en Estados Unidos, pero es probable que Trump se centre en menos del 10% de ellos que han entrado en conflicto con la ley. Según informes recientes del Wall Street Journal, Trump está considerando imponer un estado de emergencia en la frontera con México. Además de posibles deportaciones, Es seguro que Trump firmará una orden ejecutiva para intensificar la construcción de un muro en la frontera con México y restringir el flujo de nuevos inmigrantes, dificultando su entrada a Estados Unidos. Estas decisiones podrían afectar significativamente el tipo de cambio del peso mexicano. Trump también pretende restringir la llamada “ciudadanía por nacimiento”, es decir, la adquisición de la ciudadanía por parte de hijos de inmigrantes nacidos en suelo estadounidense. Sin embargo, este cambio puede resultar difícil de implementar debido a disposiciones constitucionales. También es probable el restablecimiento de la prohibición de entrada a Estados Unidos para ciudadanos de ciertos países musulmanes (incluidos Siria, Libia, Yemen y Sudán), introducida en 2017 y revocada por el presidente Biden.

Trump ha llamado repetidamente a los arrestados por asaltar el Capitolio el 6 de enero de 2021 “presos políticos” y “patriotas”. Anunció que comenzaría a conceder indultos en los primeros minutos después de asumir el cargo. También anunció medidas represivas contra sus oponentes políticos. Aunque la decisión no es directamente relevante para los mercados financieros, tomarla en las primeras horas de su presidencia podría decir mucho sobre su estilo de gobierno para los próximos cuatro años.

La noche del 18 al 19 de enero entró en vigor en Estados Unidos una ley que prohíbe TikTok, una popular plataforma de redes sociales de China. Trump ha anunciado que su primera decisión será emitir una orden ejecutiva suspendiendo la prohibición durante 90 días. Hay informes de que quiere encontrar una solución para restaurar las operaciones de TikTok, potencialmente estableciendo alguna forma de control estadounidense sobre la aplicación.. Se está considerando una empresa conjunta, con el 50% de las acciones propiedad de la china ByteDance y el 50% de una entidad estadounidense. Una empresa de este tipo, que cotiza en bolsa, podría generar importantes beneficios y es posible que atrajera el interés del propio Elon Musk, que se opuso a la prohibición de TikTok.

También se ha hablado mucho de un decreto sobre la libertad de expresión en Internet. Trump ha criticado en el pasado las plataformas de redes sociales por censurar contenidos, y su administración anterior intentó introducir regulaciones en esta área. Sin embargo, faltan anuncios concretos y expectativas sobre la forma de esta “libertad de expresión”.

El presidente Trump no solo quiere extender la Ley de Empleos y Reducción de Impuestos, que redujo los impuestos directos y aumentó los créditos fiscales, sino que también busca mayores recortes. Si bien no hay planes específicos para los impuestos personales, Trump planea seguir recortando el IRS. En 2017, redujo el impuesto global récord sobre las ganancias corporativas del 35% al ​​21%. Ahora pretende reducirlo al 15%. Como muestra el ejemplo de Irlanda, un recorte fiscal drástico podría eventualmente resultar en un aumento de los ingresos del gobierno, debido al regreso del registro de ingresos de sucursales extranjeras y el registro de nuevas empresas. En teoría, sin embargo, el recorte sólo se aplicaría a las empresas que produzcan en Estados Unidos. Trump también quiere crear una oficina para recaudar impuestos sobre las ganancias de las empresas estadounidenses en el extranjero. Estas acciones, sin embargo, requieren la aprobación del Congreso. No obstante, el anuncio y las promesas en sí podrían tener un impacto positivo en los inversores de Wall Street, tal como lo tuvieron en 2017. Aunque el proyecto de ley de reducción de impuestos de EE. UU. no se dio a conocer hasta noviembre, el S&P 500 ganó un 14% de enero a noviembre de 2017. Y luego, desde la firma del proyecto de ley hasta finales de enero, justo antes de la caída de Wall Street, el S&P 500 ganó un 10% adicional.

Uno de los puntos de la campaña presidencial de Trump fue su anuncio de imponer fuertes aranceles a los países con los que Estados Unidos tiene más comercio. Trump anunció un arancel del 60% sobre los bienes procedentes de China, del 25% sobre los bienes de Canadá y México, y del 10% sobre todos los demás productos extranjeros. Esto tendría como objetivo inducir a los ciudadanos a elegir productos estadounidenses y obligar a otros países a firmar acuerdos comerciales que sean más favorables para Estados Unidos. Los aranceles elevados pueden aumentar los ingresos presupuestarios, pero al mismo tiempo afectarán a los ciudadanos menos pudientes, para quienes los productos básicos se volverán más caros. Aunque Trump tiene la capacidad de imponer aranceles mediante órdenes ejecutivas, parece poco probable que se adopten medidas amplias de este tipo al inicio de su presidencia. Wall Street puede percibir el anuncio de objetivos dirigidos a sectores específicos como una política comercial prudente. Probablemente Trump quiera asustar en lugar de provocar un retorno de la inflación alta.

Trump quiere obligar a Rusia a negociar sobre Ucrania. El nuevo Secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, apoya la introducción de nuevas y duras sanciones contra Rusia con este fin. Si Putin no cede ante la presión, Estados Unidos podría imponer sanciones a todo el sector petrolero ruso: a grandes empresas como Rosneft y Lukoil, y a toda la flota. Aunque más del 90 por ciento del petróleo ruso va a China e India, las sanciones estadounidenses podrían conducir a serios acuerdos e incluso problemas de transporte si la OTAN controla estrechos marítimos estratégicos. Esto podría provocar un aumento de los precios del petróleo incluso por encima de los 100 dólares por barril. Por otro lado, la entrada de Rusia en negociaciones podría llevar a Estados Unidos a aliviar las sanciones como gesto de buena voluntad. Las recientes sanciones introducidas por la administración Biden han elevado los precios del petróleo por encima de los 80 dólares por barril.

Trump es partidario de los combustibles fósiles y, en particular, de que Estados Unidos se independice de los suministros extranjeros. Trump tiene la intención de salir del régimen de límites máximos y comercio de emisiones de carbono del Tratado de París mediante una orden ejecutiva, haciéndose eco de la decisión de 2017. Trump quiere restablecer la emisión de permisos para nuevas perforaciones, revertir las prohibiciones emitidas por Biden e introducir apoyo a las empresas mineras estadounidenses. Obviamente, esta es una buena noticia para el consumidor, que quiere pagar lo menos posible por un galón de gasolina. Sin embargo, el impacto real de tales decisiones será duradero, por lo que en el corto plazo, las cuestiones de las sanciones a Rusia y el impacto en la OPEP serán cruciales para el mercado petrolero.

Trump ha prometido a sus votantes soluciones a las cuestiones transgénero. Anunció, entre otras cosas, la prohibición de la reasignación de género de los niños, la prohibición de que las personas transgénero compitan en deportes femeninos y la prohibición de que los reclutas transgénero se unan al ejército. Si bien estas decisiones no afectarán directamente a los mercados, han generado fuertes críticas de los círculos liberales en los últimos meses.

Donald Trump querrá liderar la popularización de las criptomonedas en EE.UU. Las nuevas autoridades de la SEC, la CFTC y también una reorganización entre los vicepresidentes de la Reserva Federal podrían conducir a la aprobación posterior de Bitcoin como reserva de facto. Sin embargo, queda un largo camino por recorrer, pero Trump ya se benefició de una ola de especulaciones sobre la popularización de las criptomonedas antes de convertirse en presidente. Memecoin $TRUMP alcanzó una capitalización de alrededor de $15 mil millones en un momento, y se espera que las empresas afiliadas a Trump posean el 80% del suministro de la criptomoneda. Sin embargo, el lanzamiento de esta criptomoneda justo antes de la inauguración ha suscitado una considerable controversia ética.

El dólar estadounidense ha ganado casi un 6% desde las elecciones y actualmente no tiene rivales en el mercado de divisas en general. Las políticas de Trump pueden afectar al dólar de dos maneras, pero es poco probable que las próximas órdenes ejecutivas afecten mucho a la moneda más importante del mundo. Vale la pena citar 2017, cuando el dólar se depreció muy bruscamente en los primeros meses de la presidencia, aunque esto también estuvo relacionado con la situación económica de Estados Unidos y otros países importantes del mundo.

El posible regreso de Trump a la presidencia podría marcar el inicio de una nueva era en la política estadounidense que afectará a casi todos los aspectos de la política global. El plan de Trump es ambicioso, pero los muchos elementos de su estrategia deben encajar perfectamente para lograr en última instancia el objetivo deseado de restaurar el dominio estadounidense en el mundo y el bienestar de sus ciudadanos. Trump quiere jugar duro en política exterior, lo que, si la comunidad internacional se opone, podría afectar negativamente a la economía. Wall Street y los inversores miran sus políticas con esperanza, especialmente desde una perspectiva fiscal. Sin embargo, vale la pena recordar que muchas decisiones requerirán la aprobación del Congreso, lo que incluso con los republicanos en pleno poder no siempre será fácil ni rápido. Las políticas de Trump conllevan mucha incertidumbre, pero los mercados, basándose en su mandato anterior en 2017-2021, saben qué esperar de él.Comentario de mercado en nombre de Hani Abuagla, analista senior de mercado en XTB MENA