La inversión de dividendos ha sido durante mucho tiempo una estrategia favorita para los inversores que buscan ingresos estables y crecimiento de la cartera a largo plazo. Sin embargo, no todos los dividendos son iguales. Es por eso que centrarse en dividendos sostenibles, pagos que una empresa puede realizar constantemente sin poner en peligro su salud financiera. Esta guía explora lo que hace que los dividendos sean sostenibles, cómo identificarlos y estrategias para incorporarlos a su cartera.
La importancia de los dividendos sostenibles
Para los inversores, los dividendos sostenibles son una fuente de ingresos confiables y un signo de sólida gestión financiera. Comprensión Cómo obtener dividendos de las acciones implica identificar empresas con un historial sólido de pagos consistentes. He aquí por qué importan:
- Confiabilidad de ingresos: Las empresas con antecedentes de pagos de dividendos consistentes, como Procter & Gamble (PG), ofrecen tranquilidad a los inversores centrados en los ingresos.
- Preservación de capital: Las empresas que mantienen dividendos sostenibles tienen menos probabilidades de experimentar una tensión financiera severa, preservando el valor de los accionistas.
- Indicador de salud financiera: Una historia de dividendos consistente a menudo señala prácticas financieras prudentes y resiliencia, incluso durante las recesiones económicas.
Por ejemplo, Procter & Gamble (PG) ha pagado dividendos desde 1891 y los ha aumentado constantemente durante 67 años consecutivos. Este historial demuestra la capacidad de la compañía para generar flujos de efectivo estables en los ciclos económicos.
Factores clave para evaluar la sostenibilidad de los dividendos
Identificar dividendos sostenibles requiere analizar métricas financieras específicas y características comerciales. Estos son los factores más críticos a considerar:
A. Ratio de pago
La relación de pago mide el porcentaje de ganancias pagadas como dividendos.
- Rango ideal: 40% –60% generalmente se considera saludable.
- Banderas rojas: Las relaciones superiores al 80% sugieren que la compañía retiene poco para la reinversión, lo que hace que los pagos sean vulnerables durante las recesiones.
En 2024, Johnson y Johnson (JNJ) mantuvieron una relación de pago del 55%, asegurando espacio para la reinversión al tiempo que recompensan a los accionistas.
B. Flujo de efectivo libre (FCF)
El flujo de efectivo libre representa el efectivo disponible después de cubrir los costos operativos y los gastos de capital. Es una métrica crítica para financiar dividendos de manera sostenible.
- Qué buscar: Los dividendos pagados deben alinearse o ser más bajos que FCF.
- Bandera roja: Si FCF no puede cubrir dividendos, las empresas pueden recurrir a los préstamos, una práctica que es insostenible a largo plazo.
Apple Inc. (AAPL) generado $ 110 mil millones en flujo de caja libre en 2024cubriendo cómodamente sus pagos de dividendos y recompras de acciones.
C. Estabilidad de ganancias
Las empresas con ganancias predecibles están mejor posicionadas para mantener pagos consistentes. Debido a la demanda inelástica, los servicios públicos, los productos básicos del consumidor y la atención médica a menudo exhiben estabilidad de ganancias.
Durante la pandemia, Coca-Cola (KO) mantuvo su aprecio de dividendos a su cartera de productos diversificados y su alcance global.
D. niveles de deuda
Las altas cargas de deuda reducen la capacidad de una empresa para mantener los pagos.
- Métricas para monitorear: Relación de deuda / capital y cobertura de intereses.
Las empresas sanas tienen bajas relaciones de deuda / capital y ingresos operativos suficientes para cubrir los gastos de intereses. En 2024, Nextera Energy (NEE) mantuvo una relación deuda / capital por debajo de los promedios de la industria mientras continuaba su racha de crecimiento de dividendos.
E. Historia de dividendos
El historial de una empresa de dividendos consistentes o crecientes es un fuerte indicador de sostenibilidad. Estas son empresas S&P 500 que han aumentado sus dividendos durante al menos 25 años consecutivos.
Ingresos de bienes raíces (O) ha pagado dividendos mensuales desde su fundación en 1969 y los ha aumentado anualmente durante más de 25 años.
Industrias y empresas conocidas por dividendos sostenibles
Ciertas industrias se destacan en ofrecer dividendos sostenibles. Aquí hay un vistazo a algunos sectores confiables y compañías destacadas:
- Grapas de consumo: Estas empresas producen bienes esenciales, asegurando una demanda constante. Los ejemplos incluyen:
- Coca-Cola (KO): Un dividendo aristócrata con una fuerte presencia global.
- Procter & Gamble (PG): Ofrece pagos consistentes respaldados por una cartera de productos diversa.
- Utilidades: Las operaciones reguladas proporcionan un flujo de caja predecible, lo que hace que los servicios públicos sean ideales para la sostenibilidad de dividendos.
- Duke Energy (duk): Un líder en transiciones de energía renovable, manteniendo pagos constantes.
- NEXTERA Energy (nee): Combina el crecimiento con estabilidad de dividendos a través de proyectos renovables.
- Cuidado de la salud: La resiliencia del sector de la salud garantiza dividendos estables.
- Fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT): Los REIT, como el almacenamiento público (PSA) y el ingreso inmobiliario (O), ofrecen altos rendimientos respaldados por ingresos por alquiler. Mientras que el mayor rendimiento, asegúrese de que el pago de REIT se alinee con el flujo de efectivo.
Señales de advertencia de dividendos insostenibles
No vale la pena perseguir todos los dividendos. Tenga cuidado si nota estas banderas rojas:
- Disminución de ganancias o ingresos: La disminución persistente, como se ve con algunas compañías petroleras durante 2020, los pagos de tensión.
- Altas relaciones de pago en industrias volátiles: Las compañías de energía a menudo luchan por mantener dividendos durante las recesiones.
- Préstamo para financiar dividendos: Confiar en la deuda para cubrir los pagos señala problemas financieros. General Electric (GE) redujo su dividendo en 2018 después de préstamos excesivos.
Las acciones de dividendos sostenibles ofrecen una forma poderosa de generar ingresos confiables al tiempo que preservan el capital. Al centrarse en métricas clave como las relaciones de pago, el flujo de efectivo libre y la estabilidad de las ganancias, los inversores pueden identificar a las empresas capaces de ofrecer dividendos consistentes. Las industrias como los productos básicos de consumo, los servicios públicos y la atención médica son excelentes puntos de partida. Con la investigación y la estrategia adecuadas, puede asegurar un flujo de ingresos confiable que crece junto con sus inversiones.