La caída del 0.68% en USD/JPY a 145.17 subraya una clara ola de aversión al riesgo, impulsada por el creciente escepticismo de los inversores hacia la sostenibilidad del impulso económico de los Estados Unidos. Los datos económicos publicados el jueves ofrecían signos inconfundibles de debilidad emergente. Las ventas minoristas aumentaron solo en un 0.1%, lo que, a pesar de las expectativas superiores, no alcanzó el nivel necesario para mantener un gasto sólido de los consumidores, la columna vertebral del crecimiento de los Estados Unidos. Más preocupante fue la disminución mensual del 0,5% en el índice de precios del productor (PPI), lo que indica una desaceleración más amplia en la inflación que podría empujar a la Reserva Federal a una reevaluación más rápida de su postura de política.
En mi opinión, el tono de palo transmitido en los comentarios de Jerome Powell marcó un cambio fundamental esta semana. La sugerencia de la silla de la Fed de que la inflación se está desarrollando “más favorablemente” indica implícitamente que el ciclo de apriete puede haber alcanzado su fin, y que los recortes de tasas pronto podrían estar sobre la mesa. Este no es un ajuste marginal; Es un realineamiento mayorista de las expectativas del mercado que lleva a los comerciantes a rehacer los activos de manera que fortalezcan el yen y pesen aún más sobre el dólar.
Desde una perspectiva de rendimiento, ya estamos viendo el impacto de este cambio reflejado en el mercado de bonos, con el rendimiento del Tesoro de los Estados Unidos a 10 años cayendo a 4.45%. Esta caída erosiona el atractivo relativo del dólar como un activo de alto rendimiento y aumenta el atractivo del yen como un refugio, especialmente en medio de una mayor aversión al riesgo global. En mi análisis, este estrechamiento del rendimiento entre las dos monedas es un impulsor crucial de los flujos de capital y los ajustes de posición abierta en los mercados.
La atención ahora recurre a los datos del PIB Q1 de Japón, que está programado para su lanzamiento en breve. Si bien los pronósticos apuntan a una modesta contracción del 0.1%, cualquier sorpresa al alza podría profundizar la presión hacia abajo en el par USD/JPY. Una lectura más fuerte de lo esperado se interpretaría como un apoyo indirecto para el Banco de Japón para mantener una postura menos acomodada, posiblemente incluso sentar las bases para la eventual normalización de políticas más adelante en el año. En tales condiciones, el dólar estadounidense se quedaría con poca defensa contra un fuerte impulso de venta.
Desde mi perspectiva analítica, ampliada en los indicadores de momento y los cambios estructurales en las expectativas del mercado, el movimiento actual en USD/JPY no parece ser fugaz. Más bien, representa el comienzo de una corrección más amplia que puede dirigirse a niveles clave de soporte por debajo de 145, posiblemente extendiéndose hacia 143.50 en el corto plazo si los datos de EE. UU. Continúan debilitándose y la Fed mantiene un tono engañoso. Con Japón ahora desempeñando un papel más activo en la influencia de la pareja a través de sus datos de crecimiento, el equilibrio se inclina cada vez más a favor del yen, particularmente en un clima marcado por tensiones geopolíticas e incertidumbre económica.
Según lo anterior, creo que el camino más probable es el inconveniente continuo en USD/JPY, con solo correcciones menores a corto plazo dentro de los rangos técnicos. Un retorno a los niveles superiores a 147 parece poco probable a menos que el Tesoro de los Estados Unidos arroje un rebote bruscamente o los datos económicos estadounidenses brindan resultados inesperadamente fuertes. Hasta entonces, el yen se beneficiará más del sentimiento global cambiante y el pivote gradual en la dirección de la política del banco central.
Análisis técnico de (USDJPY) Precios:
La tabla de USD/JPY refleja una presión técnica clara después de una ruptura decisiva por debajo de una zona de soporte clave cerca del nivel de 146.10, acompañado de un intento fallido de reclamar la resistencia menor y el promedio móvil de 145.88. Este fracaso destaca debilitando el impulso alcista y confirma la entrada de la pareja en un sub-canal descendente dentro de la tendencia más amplia. Dicha configuración aumenta la probabilidad de continuar la desventaja en las próximas sesiones, especialmente en medio de flujos de crecimiento en activos de refugio seguro y una disminución global en el apetito del riesgo.
Los indicadores técnicos respaldan este escenario bajista, con el oscilador estocástico que muestra un cruce negativo en la región inferior, mientras que la acción de precios continúa operando por debajo de la línea de tendencia ascendente rota, confirmando la presión de venta prevaleciente en la pareja. La perspectiva técnica más probable ahora es un movimiento hacia el siguiente área de soporte alrededor de 144.55. Si este nivel se rompe con un cierre diario claro, la disminución podría extenderse hacia 143.00, una zona clave de soporte estructural que históricamente se ha alineado con altibajos y mínimos.
Por otro lado, cualquier posible rebote alcista permanece limitado a menos que el precio pueda volver por encima de 146.10 y recuperar el promedio móvil roto. Un cambio en el sesgo bajista actual solo se confirmaría por una ruptura decisiva por encima de 147.30, respaldado por un fuerte impulso de compra y datos macroeconómicos sólidos o un sorprendente eje de la Reserva Federal. Hasta que surjan tales señales, los vendedores permanecen en control a corto y mediano plazo, con una atención muy justificada en el nivel de 144.55 como punto de confirmación clave para la desventaja continua.
Niveles de soporte: 144.55, 143.00, 141.80 – Niveles de resistencia: 146.10, 147.30, 148.63
Escrito por Rania Gule