España se ha convertido en el primer país en declarar abiertamente sus intenciones en lo que se perfila como una de las contiendas por el liderazgo de mayor trascendencia en la gobernanza económica europea. El Ministerio de Economía del país dijo el miércoles que Madrid “trabajaría activamente para garantizar que mantenga una posición influyente y significativa” en el Banco Central Europeo, y agregó que España busca “un papel de liderazgo dentro de las principales instituciones económicas de Europa”.
La declaración, del ministro de Economía, Carlos Cuerpo, marca la primera vez que un gobierno de la eurozona ha reclamado públicamente la presidencia del BCE desde que se intensificaron las especulaciones sobre la salida de Christine Lagarde esta semana. Es una medida calculada y que inmediatamente replantea la sucesión de un proceso diplomático silencioso a una contienda política abierta.
¿Por qué ahora?
El momento no es casualidad. El mismo día que España hizo su anuncio, el Financial Times informó que se espera que Lagarde dimita antes de que finalice su mandato de ocho años en octubre de 2027. La medida permitiría al presidente francés saliente, Emmanuel Macron, y al canciller alemán, Friedrich Merz, supervisar el nombramiento de su sucesor. Los tiempos irlandeses – crucialmente, antes de las elecciones presidenciales francesas de abril de 2027, que podrían llevar al poder al partido de extrema derecha Agrupación Nacional de Marine Le Pen por primera vez.
Únase al European Business Briefing
El correo electrónico diario sobre mercados, tecnología, energía y dinero en toda Europa. Únase a más de 10 000 fundadores, inversores y ejecutivos que leen EBM todas las mañanas.
Suscribir
El BCE respondió diciendo que Lagarde sigue centrada en su misión y no ha tomado ninguna decisión sobre el final de su mandato. Euronoticias El gobernador del Banco de Francia, François Villeroy de Galhau, desestimó los informes calificándolos de rumores. Euronoticias Pero la maquinaria política ya está funcionando. El propio Villeroy anunció recientemente su salida anticipada del Banco de Francia, una medida que garantiza que Macron, en lugar de un potencial sucesor de extrema derecha, controle ese nombramiento también.
Para España, la ventana es estrecha y la lógica es clara: si el proceso de sucesión comienza ahora, Madrid tiene influencia. Si espera, el trato puede cerrarse sin él.
El candidato de España.
Si bien el Ministerio de Economía no llegó a nominar formalmente a nadie, el candidato no es ningún secreto. Cuerpo calificó al exgobernador del Banco de España, Pablo Hernández de Cos, de un “excelente profesional” con una trayectoria “más que contrastada” y que goza del reconocimiento de sus pares. Sala de prensa europea
Hernández de Cos fue gobernador del Banco de España de 2018 a 2024 y actualmente dirige el Banco de Pagos Internacionales en Basilea. Una encuesta del Financial Times entre economistas europeos en diciembre lo colocó junto al ex jefe del banco central holandés, Klaas Knot, como el sucesor más probable de Lagarde. Euronoticias Los analistas de Bloomberg han llegado a conclusiones similares, considerando a la pareja como líderes establecidos.
Su perfil se adapta al momento. Es más un tecnócrata que un político, lo cual es importante para una institución que guarda celosamente su independencia. Aporta experiencia directa en banca central de la eurozona al más alto nivel. Y representa la cuarta economía más grande de Europa, un país que nunca ha ocupado la presidencia del BCE a pesar de ser la economía principal de más rápido crecimiento del bloque en los últimos años.
La competencia
La declaración pública de España está diseñada para acelerar el ritmo, pero está lejos de ser el único contendiente. Klaas Knot es cada vez más visto como un candidato de consenso: un ex halcón que se ha moderado hasta convertirse en una figura más centrista y constructora de coaliciones. Perspectivas del asesor Es particularmente atractivo para Berlín, donde el Canciller Merz puede preferir respaldar a un holandés de ideas afines a la complejidad política de nominar a un alemán.
Las propias ambiciones de Alemania se ven complicadas por el hecho de que la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, es alemana y su mandato se extiende hasta 2029. Perspectivas del asesor Tener a la Comisión y al BCE liderados simultáneamente por alemanes sería difícil de vender a otros estados miembros. Aún así, tanto el presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, como la miembro del Comité Ejecutivo del BCE, Isabel Schnabel, han manifestado interés.
Se espera que Francia, que ocupó la presidencia dos veces seguidas con Jean-Claude Trichet y Lagarde, se haga a un lado esta vez, aunque París querrá algo a cambio: posiblemente el papel de economista jefe del BCE cuando expire el mandato de Philip Lane en mayo de 2027.
El juego más grande
La presidencia del BCE nunca se decide de forma aislada. Es parte de un paquete más amplio de nombramientos en instituciones europeas, negociado a puerta cerrada por jefes de Estado. Cuatro de los seis miembros del Comité Ejecutivo del BCE verán expirar sus mandatos a finales de 2027 Analizador de mercadoincluidos Lagarde, Lane y Schnabel. Eso significa que tres o cuatro puestos en el organismo económico más poderoso de Europa se reorganizarán simultáneamente, creando una negociación compleja en la que los países intercambian posiciones entre instituciones.
La medida pública de España tiene que ver tanto con dar señales como con cualquier candidato. Al ser el primero en declarar, Madrid se está consolidando como un actor serio en una negociación que en última instancia involucrará como mínimo a Alemania, Francia, Italia y los Países Bajos. La afirmación de Cuerpo de que a España “no le faltarán candidatos excelentes” es lenguaje diplomático para algo más contundente: queremos el puesto más alto y esperamos estar en la mesa.
Qué significa para los mercados
Por ahora, el impacto práctico es limitado. El economista de Nomura, Andrzej Szczepaniak, señaló que el BCE toma decisiones de política monetaria por consenso, y quienquiera que reemplace a Lagarde es poco probable que cambie radicalmente la dirección de la institución. Perspectivas del asesor Se espera que la inflación se acerque al 2% y el rumbo de las políticas está relativamente bien anunciado.
Pero la identidad del próximo presidente del BCE importa más allá de las decisiones sobre tipos. Determinará cómo la institución navega por la transición energética de Europa, su respuesta a la próxima recesión y su papel en el debate cada vez más politizado sobre la soberanía europea. España apuesta a que ha llegado su momento. La pregunta ahora es si el resto de Europa está de acuerdo.