El mercado inmobiliario español está produciendo actualmente algunas cifras paradójicas, que muestran tanto un aumento de los precios como una caída de las ventas en general. ¿A qué se debe esto según los expertos?
El precio de la vivienda de segunda mano en España aumentó un 16,9 por ciento interanual en mayo, hasta alcanzar los 2.795 millones de euros/2, según el último índice de precios inmobiliarios de Idealista.
Sin embargo, las compras de viviendas han caído en comparación con el año pasado, con 4.713 transacciones totales menos entre enero y marzo que en el mismo período de 2025, lo que representa una disminución del 2,6 por ciento.
Sin embargo, esta caída se produce cuando otros indicadores clave del mercado han alcanzado niveles elevados. El número de hipotecas firmadas, por ejemplo, fue el mayor de los últimos 15 años (131.554) durante un primer trimestre.
Todas las regiones están experimentando precios más altos en comparación con el año anterior.
Murcia (24,6 por ciento) lidera las subidas, seguida de Cantabria (19 por ciento), Andalucía (18,3 por ciento) y Asturias (17,1 por ciento).
Por debajo de la media nacional se sitúan los incrementos en Castilla-La Mancha (15,1 por ciento), Aragón (14,8 por ciento), Valencia (14,7 por ciento), Cataluña (14,2 por ciento), Madrid (11,9 por ciento) y País Vasco (11,5 por ciento).
Se registraron incrementos inferiores al 10 por ciento en Castilla y León (9,9 por ciento), Navarra (9,8 por ciento), Extremadura (9,6 por ciento), Galicia (9,5 por ciento) y La Rioja (9,2 por ciento).
Mientras tanto, las Islas Baleares (7,8 por ciento) y las Islas Canarias (8 por ciento) registraron los aumentos más pequeños, pero ambas regiones son consideradas dos de las más afectadas por el aumento de los precios inmobiliarios pospandemia en España.
Entonces, ¿qué está pasando aquí? ¿Por qué los precios siguen subiendo tan bruscamente cuando la demanda en general ha bajado?
“Es una pregunta que surge a menudo, pero en realidad es una característica normal de un ciclo de mercado cambiante”, dijo a The Local el experto inmobiliario español Mark Stücklin, que dirige el sitio web de larga data Spanish Property Insight.
“Parece que estamos entrando en una nueva fase, con las ventas cayendo por primera vez desde mediados de 2023. Las ventas se mantuvieron prácticamente estables en el cuarto trimestre del año pasado y ahora se han vuelto negativas en el primer trimestre de 2026, lo que sugiere que el mercado puede estar entrando en un período de contracción después de siete trimestres consecutivos de crecimiento.
“Esto no significa que los precios vayan a seguir inmediatamente”, subrayó Stücklin.
“Los precios normalmente van a la zaga de los cambios en la actividad de ventas, y a menudo se ven ciclos en los que las ventas caen pero los precios nunca lo hacen. Entonces, si bien la dirección de las ventas ahora es claramente hacia abajo, es demasiado pronto para concluir que los precios han alcanzado su punto máximo”.
Entonces, ¿cuál es la previsión inmobiliaria de Stücklin para lo que queda de 2026?
“Mi expectativa para el resto del año es una mayor debilidad en el crecimiento de las ventas y un enfriamiento gradual de los aumentos de precios.
“Sin embargo, no espero que los precios nominales caigan. A diferencia de crisis anteriores, no hay una burbuja obvia ni un exceso de oferta significativo. El escenario más probable es que los compradores alcancen cada vez más los límites de asequibilidad y estén menos dispuestos o sean menos capaces de absorber nuevos aumentos de precios.
Para Pau A. Montserrat, catedrático de Economía Financiera de la Universitat de les Illes Balears (UIB), el descenso de las compraventas de inmuebles coincidiendo con un aumento de las hipotecas tampoco es ni mucho menos una anomalía.
Según explicó al diario El País, ambas tendencias son consistentes porque reflejan un cambio en el perfil del comprador de vivienda: “Una parte importante de la demanda provino de compras realizadas sin necesidad de financiación, como las de muchos no residentes, y ese segmento lleva tiempo reduciendo su actividad”.
“El hecho de que los profesionales o compradores con mayor capacidad financiera estén retrocediendo al percibir un posible sobrecalentamiento del mercado inmobiliario puede ser una señal temprana de un cambio de ciclo”, añade.