ANÁLISIS DEL NEWSDESK DE EBM – Katie Winearls
Un acuerdo de paz preliminar entre Estados Unidos e Irán ha desatado un repunte global del riesgo, llevando al S&P 500 y al STOXX 600 a nuevos récords, mientras que el crudo Brent registra su caída más pronunciada desde que comenzó el conflicto.
Los mercados se disparan ante el avance geopolítico
Los mercados bursátiles mundiales subieron el lunes después de que Estados Unidos e Irán alcanzaran un acuerdo de paz preliminar para poner fin a su conflicto de tres meses y reabrir el Estrecho de Ormuz, la vía fluvial que transporta aproximadamente una cuarta parte del suministro marítimo de petróleo del mundo.
El índice paneuropeo STOXX 600 subió un 1,2% hasta 640,94 puntos, superando su récord anterior establecido el 27 de febrero (el día antes de que comenzara la guerra) y recuperando todas sus pérdidas relacionadas con el conflicto en una sola sesión. En Estados Unidos, el S&P 500 subió un 1,6% y el Nasdaq Composite saltó un 3%, mientras que el Dow Jones Industrial Average subió 470 puntos para cerrar en un nuevo máximo histórico. Grabador de negociosNoticias NBC
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La magnitud de la reacción del mercado refleja cuán severamente el conflicto había suprimido el apetito por el riesgo desde finales de febrero, cuando los ataques de Estados Unidos e Israel contra Irán desencadenaron el cierre efectivo del Estrecho y dispararon los costos de la energía en toda la economía global.
El petróleo registra su mayor caída desde que comenzó la guerra
El movimiento más dramático se produjo en los mercados del crudo. El crudo Brent cerró con una caída del 4,7% a 83,17 dólares por barril y el WTI cayó un 4,8% a 80,75 dólares, los precios de cierre más bajos para ambos índices de referencia desde la primera semana de marzo, pocos días después del inicio de la guerra. Noticias NBC
Desde el anuncio del acuerdo de paz el 14 de junio, el WTI y el Brent habían caído más del 5%, hasta alrededor de 80 y 83 dólares por barril, respectivamente, sus niveles más bajos desde el 10 de marzo. IG
La caída de los precios del petróleo tiene implicaciones importantes para la inflación europea. La eurozona se había enfrentado a la perspectiva de un shock energético prolongado que agravaría un crecimiento ya frágil. Los menores costos de la energía alivian la presión sobre el Banco Central Europeo y reducen el riesgo de una espiral estanflacionaria que había preocupado a las autoridades durante la primavera.
Según el Informe sobre el mercado petrolero de mayo de la Agencia Internacional de Energía, se había cortado el suministro de más de 14 millones de barriles por día desde febrero, con pérdidas acumuladas de los productores del Golfo que superaban los mil millones de barriles. Se proyecta que el mercado global permanecerá en déficit de oferta hasta al menos el cuarto trimestre de 2026. IG
Esa restricción estructural atenúa la euforia. El precio del petróleo a 83 dólares sigue muy por encima de los niveles anteriores a la guerra (el Brent cotizaba cerca de 70 dólares el barril a finales de febrero) y los analistas advierten que restaurar la capacidad total de suministro llevará tiempo, independientemente de cuándo se reanude el envío.
La rotación sectorial impulsa los avances europeos
La composición del repunte europeo del lunes indica un cambio decisivo en el posicionamiento de los inversores. Las acciones de automóviles lideraron el avance con una ganancia del 3,5%, mientras que aerolíneas como Lufthansa y Air France subieron más del 5%. El sector de viajes y ocio en general alcanzó un máximo histórico. Las acciones de energía fueron las únicas rezagadas, cayendo un 2,7% en línea con los precios del crudo.
“Los gestores de fondos que habían pasado la primavera comprando tecnología estadounidense increíblemente cara están recalculando sus asignaciones de capital, al darse cuenta de que los grupos financieros y de consumo cíclicos europeos presentan valoraciones de entrada mucho más baratas ahora que el shock energético se está disipando”.
La rotación importa. Las acciones europeas habían tenido un desempeño muy inferior al de sus pares estadounidenses durante el conflicto, y una normalización sostenida de los mercados energéticos podría acelerar la reasignación de capital hacia acciones continentales. El STOXX 600 ha avanzado casi un 8% en lo que va del año, cerrando en gran medida su brecha de rendimiento con el S&P 500.
La cuestión de Ormuz
El acuerdo se centra en la reapertura del Estrecho de Ormuz, el eje del valor económico del acuerdo. Alrededor del 25% del comercio mundial de petróleo por vía marítima transita por el Estrecho, y aproximadamente el 80% de esos flujos tienen como destino los mercados asiáticos. Restaurar ese paso tiene tantas consecuencias para los importadores asiáticos como lo es para la seguridad energética europea. economía comercial
Los mercados no esperan certezas. Los futuros del Brent para entrega hasta febrero de 2027 se han mantenido anclados en torno a los 80 dólares por barril, lo que sugiere que los operadores esperan que la normalización de la oferta sea gradual y no inmediata. Sacar miles de petroleros del Golfo Pérsico y reconstruir la infraestructura portuaria dañada no será un proceso rápido: el director ejecutivo de Chevron, Mike Wirth, lo ha advertido repetidamente.
¿Qué viene después?
El acuerdo preliminar está programado para una ceremonia formal de firma el viernes. Su marco de 14 puntos aborda el cese de las hostilidades, el acceso a Ormuz y una vía para las discusiones nucleares. Hasta que esa firma se lleve a cabo, el optimismo cauteloso sigue siendo el sentimiento operativo del mercado.
Para los inversores europeos, la cuestión central es la duración. Una paz duradera se traduce en menores costos de energía importada, un BCE más acomodaticio y argumentos estructurales para las acciones europeas. Una ruptura de las negociaciones, como ocurrió repetidamente desde abril, revertiría rápidamente esa dinámica.
El mercado de bonos registró la evolución del lunes: los rendimientos del Bund alemán a 10 años cayeron a mínimos de tres semanas. Esa señal, combinada con el aumento de las acciones y la retirada del petróleo, representa la reevaluación más completa del riesgo geopolítico desde que comenzó el conflicto.
Opciones de reescritura de titulares:
El acuerdo de paz con Irán hace que los mercados alcancen máximos históricos y el petróleo alcance su nivel más bajo en tres meses
Wall Street y Europa suben a medida que el acuerdo entre Estados Unidos e Irán pone fin a tres meses de shock energético Las acciones mundiales alcanzan récords mientras el acuerdo con Irán reabre el punto de estrangulamiento petrolero más crítico del mundo