Ha sido una semana muy dura para el ringgit malayo, ya que tres acontecimientos importantes (las elecciones presidenciales de Estados Unidos, la reunión de la Reserva Federal (Fed) y la decisión sobre las tasas del Bank Negara Malaysia (BNM) estuvieron en el centro de atención. Podría decirse que el acontecimiento más significativo fue la elección de Donald Trump como próximo presidente de Estados Unidos. El dólar estadounidense se recuperó en todos los ámbitos, empujando a la baja a otras monedas importantes. Las monedas asiáticas no fueron una excepción: el ringgit malayo (MYR) perdió aproximadamente un 1,4% de su valor el 6 de noviembre. El índice del dólar estadounidense (DXY), que mide la fortaleza del dólar estadounidense frente a una cesta ponderada de seis monedas extranjeras importantes, ganó un 1,64% ese día. “Un aumento tan dramático en el valor del dólar se explica por las políticas oficiales de Trump, o más precisamente por el efecto implícito que estas políticas probablemente tendrán”, dice Kar Yong Ang, analista de mercados financieros de Octa Broker. ‘En general, todo se reduce a las políticas fiscales, de inmigración y comerciales de Trump, que difieren mucho de lo que propuso Harris. El mercado los percibe como inflacionarios, por lo que vimos un impacto alcista en el dólar estadounidense.’
De hecho, las deportaciones masivas de inmigrantes ilegales pueden ejercer una presión al alza sobre los salarios, mientras que la introducción de nuevos aranceles puede aumentar los costos de las importaciones. Si, en estas circunstancias, la inflación a nivel nacional en Estados Unidos se acelera, la Reserva Federal se verá obligada a aplicar una política monetaria más estricta y mantener las tasas de interés altas por más tiempo. Aunque el jueves pasado la Reserva Federal recortó los tipos en 25 puntos básicos (pb), como esperaba el mercado, Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, destacó que nuevas medidas serían más cautelosas y pacientes. ‘Queda por ver si las políticas de Trump tendrán un impacto inflacionario a largo plazo, pero en cualquier caso, no tendrán ningún impacto a corto plazo en la política monetaria estadounidense’afirma Kar Yong Ang, analista de mercados financieros de Octa Broker.
Aún así, las políticas comerciales de Trump conllevan un riesgo importante para la economía de Malasia en el largo plazo. Malasia es una economía orientada a las exportaciones con estrechos vínculos tanto con China como con Estados Unidos. La propuesta de Trump de introducir aranceles amplios del 10% al 20% sobre todas las importaciones que lleguen al país y un arancel del 60% sobre los productos chinos tendría un impacto negativo importante en el crecimiento económico de Malasia. ‘Malasia es una economía abierta y tiene mucho que perder si Estados Unidos se vuelve proteccionista y comienza a involucrarse en otra guerra comercial con China’afirma Kar Yong Ang, analista de mercados financieros de Octa Broker. De hecho, el Banco Mundial estima que aproximadamente el 40% de los empleos en Malasia son vinculado a actividades exportadoras. Los nuevos aranceles actuarán como un shock externo que afectará la demanda de productos malasios, desacelerando su economía y potencialmente llevando a BNM a reducir los costos de endeudamiento, lo que, a su vez, puede ejercer una presión adicional al alza sobre el USDMYR en el largo plazo. ‘En el peor de los casos, de una guerra comercial total entre China y EE.UU. y un arancel adicional del 20% sobre todas las exportaciones malasias a EE.UU., el USDMYR puede superar el nivel de 4.800 y alcanzar una marca crítica de 5.000. Sin embargo, no veo que ese escenario se dé, al menos no en el corto plazo’afirma Kar Yong Ang, analista de mercados financieros de Octa Broker.
Tal como están las cosas actualmente, la economía de Malasia se encuentra en una base sólida. Aunque las últimas estadísticas macroeconómicas han sido algo decepcionantes (en particular, el crecimiento anual de la producción industrial se desaceleró en septiembre al 2,3% (frente al 3,7% esperado por el mercado), mientras que las exportaciones disminuyeron un 0,3% (mientras que el mercado esperaba ver un crecimiento del 7,6%), la tendencia general sigue siendo relativamente positiva. Las estimaciones oficiales muestran que el producto interno bruto (PIB) probablemente expandido a una sólida tasa del 5,3% en el tercer trimestre. Aunque el crecimiento económico se ha desacelerado desde la tasa de crecimiento del 5,9% registrada en el segundo trimestre, todavía se está expandiendo a un ritmo impresionante. Además, como señala Kar Yong Ang: “La tasa de crecimiento en el segundo trimestre fue en realidad un poco atípica, ya que fue la tasa más rápida en 18 meses, debido a una inversión excepcionalmente sólida y un mayor gasto de los hogares y exportaciones”..
Una perspectiva económica saludable es la razón principal por la que el BNM decidió mantener su tasa de política clave sin cambios en el 3% por novena vez consecutiva el miércoles pasado, a pesar de que la tasa de inflación anual ha caído ahora a sólo el 1,8%. En su declaración posterior a la reunión, el banco central de Malasia citó una perspectiva positiva de crecimiento económico y una inflación estable, pero emitió una advertencia sobre la potencial volatilidad de la moneda. “Los últimos indicadores apuntan a una fortaleza sostenida de la actividad económica impulsada por un gasto interno resistente y una mayor actividad exportadora”, dijo en un comunicado.
Kar Yong Ang, analista de mercados financieros de Octa Broker, dijo lo siguiente: ‘Si bien el BNM no da prioridad a la estabilidad monetaria, la incertidumbre prevaleciente en los mercados financieros ha llevado al banco central a adoptar un enfoque cauteloso. Por ejemplo, el banco reconoció que el resultado de las elecciones estadounidenses podría introducir una mayor volatilidad en el ringgit en el corto plazo. Sin embargo, personalmente creo que es poco probable que el USDMYR suba mucho por encima de 4,50, ya que la reducción del diferencial de tipos de interés entre EE.UU. y Malasia sigue siendo un factor positivo para la moneda nacional..Hashtag: #Octa
El emisor es el único responsable del contenido de este anuncio.
octava
octava es un corredor internacional que brinda servicios comerciales en línea en todo el mundo desde 2011. Ofrece acceso sin comisiones a los mercados financieros y diversos servicios utilizados por clientes de 180 países que han abierto más de 52 millones de cuentas comerciales. Para ayudar a sus clientes a alcanzar sus objetivos de inversión, Octa ofrece seminarios web educativos, artículos y herramientas analíticas gratuitos.
La empresa participa en una red integral de iniciativas caritativas y humanitarias, incluida la mejora de la infraestructura educativa y proyectos de ayuda a corto plazo que apoyan a las comunidades locales.
En la región APAC, Octa recibió los premios ‘Mejor plataforma comercial de Malasia 2024’ y ‘Bróker más confiable de Asia 2023’ de Brands and Business Magazine y los premios International Global Forex, respectivamente.