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El índice del dólar (DXY) se ha debilitado y ha alcanzado su nivel más bajo frente al yen japonés este año. Las elecciones generales estadounidenses de noviembre siguen siendo el centro de atención, y los mercados de predicciones muestran una reñida contienda entre la vicepresidenta Kamala Harris y el expresidente Donald Trump tras el reciente debate presidencial. Mientras tanto, la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo, que alcanzaron sus niveles más bajos desde mediados de 2023, ha reducido el atractivo del dólar.

En cambio, el yen japonés ha ganado apoyo gracias a la postura agresiva de la responsable de la política monetaria del Banco de Japón, Junko Nakagawa, que señaló su disposición a subir las tasas si la inflación cumple con las previsiones. Como la Fed comienza su ciclo de flexibilización en septiembre mientras el Banco de Japón mantiene una estrategia de ajuste gradual, la reducción de los diferenciales de las tasas de interés podría conducir a una mayor debilidad del USDJPY.

Los mercados están siguiendo de cerca el próximo informe de inflación de Estados Unidos, que debería poner de relieve la tendencia desinflacionaria. Además, los recientes datos decepcionantes sobre el empleo en Estados Unidos, que reforzaron las expectativas de importantes recortes de las tasas de la Reserva Federal, han contribuido a la caída del dólar. Actualmente, los mercados están descontando una probabilidad de alrededor del 70% de un recorte de las tasas de 25 puntos básicos en la próxima reunión de la Reserva Federal, y una probabilidad del 30% de un recorte más sustancial de 50 puntos básicos. Si bien la debilidad generalizada del dólar puede persistir a medida que se alivien las presiones sobre los precios, es poco probable que esto afecte la magnitud del recorte de las tasas de la Reserva Federal, ya que la atención se desplaza hacia el mercado laboral estadounidense.

Por automata