El mercado de valores estadounidense finalizó la semana con resultados mixtos, cerrando una sesión de negociación acortada por las festividades que reflejó tanto desafíos como oportunidades. A principios de semana, el índice S&P 500 experimentó su cuarto día consecutivo de caídas, en gran parte debido a la toma de ganancias de fin de año, ya que los inversores buscaban asegurar ganancias antes del cierre de 2024. Sin embargo, un amplio repunte el viernes ayudó a compensar parte de las pérdidas anteriores. A pesar de esta breve caída, 2024 fue un año destacado para el mercado, ya que el S&P 500 registró una segunda ganancia anual consecutiva de más del 20%, un desempeño no visto en más de 25 años. El Nasdaq Composite también arrojó sólidos resultados, terminando el año con una ganancia anual superior al 20% por sexta vez en los últimos ocho años, lo que subraya aún más la resistencia de las acciones estadounidenses.
Los datos económicos de la semana presentaron una narrativa mixta. El índice de gerentes de compras (PMI) de Chicago cayó bruscamente a 36,9 en diciembre, muy por debajo de las expectativas del consenso y marcando su caída más pronunciada desde mayo. Esto extendió la racha de 13 meses de contracción del sector manufacturero. Por el contrario, el mercado laboral ofreció señales alentadoras. Las solicitudes iniciales de desempleo cayeron a 211.000, el nivel más bajo en ocho meses, mientras que las solicitudes continuas cayeron a un mínimo de tres meses de 1,84 millones, lo que sugiere una fortaleza constante en el empleo.
En el mercado de bonos, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense cayeron en la mayoría de los vencimientos, lo que contribuyó a las ganancias de los bonos municipales, que se beneficiaron del efectivo de reinversión y de las condiciones estables en el mercado del Tesoro. Los bonos corporativos con grado de inversión también registraron rendimientos positivos, respaldados por una negociación ligera y nuevas emisiones sólidas, con aproximadamente 15 mil millones de dólares en bonos emitidos por 10 entidades durante la semana. Los bonos de alto rendimiento experimentaron avances marginales, a pesar de la volatilidad de las acciones.
En Europa, los mercados tuvieron un comienzo de año moderado, con el índice STOXX Europe 600 ganando un modesto 0,20% debido a los escasos volúmenes de negociación. El índice FTSE 100 del Reino Unido subió un 0,91%, respaldado por una libra esterlina más débil, que impulsó los ingresos de las multinacionales. Sin embargo, los principales índices de Alemania, Francia e Italia experimentaron caídas modestas, lo que refleja un sentimiento de cautela por parte de los inversores.
En el frente macroeconómico, España registró en diciembre una inflación mayor de lo esperado. La inflación anual aumentó al 2,8%, impulsada por el aumento de los precios de los combustibles, mientras que la inflación básica, excluidos la energía y los alimentos, se aceleró al 2,6%, superando las previsiones. Estos acontecimientos intensificaron los debates dentro del Banco Central Europeo (BCE), y las autoridades de línea dura abogaron por un ritmo más lento de recortes de tasas para evitar exacerbar los riesgos de inflación. Sin embargo, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, reiteró que la inflación está en camino de alcanzar el objetivo del 2% para 2025, lo que indica un enfoque cauteloso ante los ajustes de política.
El mercado inmobiliario del Reino Unido demostró resiliencia en diciembre, con el índice de precios de la vivienda de Nationwide aumentando un 0,7% mes tras mes y un 4,7% año tras año, el mayor aumento anual desde 2022. A pesar del sólido desempeño de los precios de las viviendas, las aprobaciones de hipotecas en noviembre cayó ligeramente por debajo de las expectativas, lo que refleja un ritmo mesurado en la actividad del mercado inmobiliario.
En Asia, los mercados bursátiles de Japón cerraron el año con sólidas ganancias a pesar de un ligero retroceso en la última semana de negociación. El índice Nikkei 225 finalizó 2024 con un alza de casi un 20%, impulsado por reformas corporativas, recompras de acciones y un yen más débil, que benefició a los exportadores. Sin embargo, la depreciación del 11% del yen a lo largo del año generó preocupaciones sobre una posible intervención del Banco de Japón. Los datos económicos mostraron señales mixtas: el PMI manufacturero del au Jibun Bank se contrajo por sexto mes consecutivo, pero a un ritmo más lento. Los costos de los insumos aumentaron marcadamente, mientras que las empresas informaron de una estabilización de los nuevos pedidos y una reducción de los pedidos pendientes.
Mientras tanto, las acciones chinas lucharon en medio de datos manufactureros más débiles de lo esperado. El PMI manufacturero oficial apenas se mantuvo en territorio de expansión en 50,1, mientras que el PMI de Caixin cayó a 50,5. Ambos indicadores estuvieron por debajo de las previsiones, lo que refleja los desafíos actuales en la recuperación económica de China a pesar de las recientes medidas de estímulo. Sin embargo, el mercado inmobiliario brindó un rayo de esperanza: las ventas de viviendas en diciembre se estabilizaron año tras año y aumentaron significativamente mes tras mes, lo que indica una posible recuperación en el sector tras la intervención del gobierno.
En resumen, los mercados globales mostraron una combinación de resiliencia y desafíos a medida que 2024 se convertía en el nuevo año. A medida que las condiciones económicas siguen evolucionando, los inversores siguen centrados en los acontecimientos clave que darán forma a los próximos meses.