El profesor de inversionista empresarial Michael Atar dice que ahora, más que nunca, los capitalistas de riesgo necesitan lanzar su apoyo detrás de las incubadoras de biotecnología para garantizar que la innovación no se detenga
Después del covid, el sector de la biotecnología se ha enfrentado a una situación preocupante: la financiación de las empresas en etapas tempranas se ha desplomado, y algunos informes citan una caída del 40% en la inversión en los últimos 12 meses. Parece que las incertidumbres económicas globales de los últimos años han llevado a un apetito reducido entre los capitalistas de riesgo para las audaces nuevas empresas de etapas tempranas.
Esto es, hasta cierto punto, comprensible. Biotech, especialmente MedTech, es un sector de movimiento lento, y el ritmo de desarrollo científico junto con los complejos obstáculos regulatorios involucrados en llegar al mercado significa que los inversores no pueden esperar un retorno rápido de su capital. En tiempos de recesión, las vías de inversión más seguras como FinTech, bienes raíces y energía renovable se vuelven mucho más atractivas.
Pero esta caída en la financiación, que representa una pérdida de miles de millones de libras, es profundamente preocupante, ya que no solo reduce la cantidad de nuevas empresas de biotecnología emocionantes y ambiciosas que burbujean, sino que también amenaza a las incubadoras comerciales que a menudo las fomentan.
En los últimos años, las destacadas incubadoras de biotecnología como la Biocity Nottingham con sede en el Reino Unido, el QB3@953 de San Francisco y Biolabs NY de Nueva York han tenido que cerrar sus puertas debido a la disminución de la confianza de los inversores.
La pérdida de incubadoras no puede subestimarse. CRISPR, la tecnología de edición de genes, que ahora está tratando una serie de afecciones genéticas que una vez se consideran imposibles de curar, es solo uno de los muchos ejemplos de productos médicos innovadores que se remontan a las incubadoras. Sin incubadoras de biotecnología, muchos productos y servicios médicos innovadores que podrían beneficiar en gran medida a la sociedad y potencialmente salvar millones de vidas pueden nunca superar el tablero de dibujo, lo que representa una gran pérdida para todos nosotros.
Para las incubadoras son mucho más que espacios que proporcionan escritorios, techos, soporte administrativo y de contabilidad a empresarios de nivel de entrada: son un ecosistema invaluable que reúne una amplia gama de experiencia, recursos y redes para ayudar a las empresas de nuevas empresas prometedoras a empresas viables. .
Las incubadoras siempre han sido una combinación perfecta para las startups de biotecnología, favoreciendo como lo hacen una visión más larga y holística alineada con las fortalezas y debilidades particulares del sector. A diferencia de muchos canales de inversión, reconocen que la innovación genuina lleva tiempo y mucha prueba y error. Igualmente importante, invierten en el proceso en lugar de solo en el producto, entendiendo que muchos de los servicios MEDTech más exitosos y establecidos fueron una vez más que una idea brillante sin garantía de éxito.
No es para el gusto de todos los inversores, pero para mí, trabajar con tecnologías disruptivas firmemente en la vanguardia es la experiencia más emocionante y gratificante. Ver las ruedas de la innovación girar en tiempo real es una experiencia y un privilegio diferente a cualquier otro. Es, en muchos sentidos, una ventana al futuro, una oportunidad para dar forma al mundo en el que viviremos mañana. La compensación, si puede llamarlo así, es que debe tener paciencia, pero es un pequeño precio a pagar por las empresas fomentar que tienen la posibilidad real de remodelar nuestro futuro para mejor.
Un caso perfecto es Cytovale, la firma de Silicon Valley detrás de Intellisep, un análisis de sangre revolucionario que puede detectar la sepsis en menos de 10 minutos. La envenenamiento de sangre se denomina “asesino silencioso” porque es muy difícil detectar y progresa tan rápidamente. Unos 11 millones de personas mueren anualmente de sepsis, más que el cáncer de seno, próstata y intestino combinado, por lo que no es exagerado decir que un medio de diagnóstico rápido y confiable podría algún día salvar millones de vidas cada año.
Pero la prueba de Intellisep no apareció de la noche a la mañana. Tomó más de 10 años y US $ 120 millones en desarrollarse, y comenzó con una incubadora. Me presentaron a la compañía a través de Breakout Labs, la reconocida incubadora con sede en Estados Unidos fundada por el empresario y capitalista de riesgo Peter Thiel, cofundador de PayPal. Me mostraron 20 nuevas empresas prometedoras para seleccionar, en un sentido, sirviendo como una especie de filtro, separando el trigo de la paja. Esto fue perfecto. Como inversor, quiero ver una selección de empresas que ya han sido examinadas por profesionales experimentados. Esto reduce las conjeturas y aumenta la confianza que las empresas que estoy considerando realmente valen mi tiempo.
Después de una cuidadosa consideración, decidí invertir en Cytovale. Con el tipo de respaldo financiero que las incubadoras pueden ofrecer, la compañía pudo reunir los recursos y la experiencia que necesitaba para crecer. Una inversión más pequeña e independiente de un inversor privado, por ejemplo, $ 125,000, no habría estado cerca de mover la aguja.
Por lo tanto, las incubadoras a menudo representan el punto de partida para los éxitos de biotecnología del mañana, y no solo en términos financieros. Ofrecen una variedad de formas para que los inversores participen. Algunos pueden optar por proporcionar un respaldo financiero, otros pueden preferir ofrecer apoyo no financiero, ya que se siente en juntas asesoras, proporcionando tutoría o ofreciendo información del mercado. En mi caso, creía tanto en Cytovale que proporcioné ambos.
Y es una situación de ganar-ganar. Las nuevas empresas, que a menudo son spin-off de universidades con equipos que son expertos en su campo científico o técnico, pero son verdes cuando se trata de las mejores prácticas comerciales, pueden aprovechar una gran cantidad de experiencia y perspicacia que sería difícil de replicar en otro lugar. Incluso si un negocio incipiente tiene la suerte de encontrar un inversor privado con bolsillos particularmente profundos, ese inversor puede carecer del tiempo, el conocimiento o la red necesarios para comprender y nutrir realmente su inversión en la etapa temprana crítica. Las incubadoras, por el contrario, reúnen a personas con diversos orígenes (científicos, estrategas de negocios, expertos regulatorios y profesionales de marketing) para moldear una startup exitosa como un proceso de colaboración.
Y para los inversores, las incubadoras son muy valiosas porque reducen el riesgo. En lugar de, efectivamente, ‘colocar una apuesta’ en una sola compañía con una probabilidad significativa de fracaso, los inversores pueden poner su capital en un grupo de empresas, cada una en diferentes etapas y con diversos grados de potencial. Este enfoque hace que el proceso de inversión sea menos desalentador, especialmente en un sector tan volátil como MedTech. La belleza de las incubadoras es que puede negociar su participación para satisfacer sus intereses y apetito por el riesgo. Incluso existe la opción de ser completamente a mano, invertir en la incubadora en lugar de nuevas empresas específicas debajo de su paraguas, y recibir un retorno basado en el rendimiento general de la incubadora.
Una incubadora también actúa como un conducto para asociaciones más significativas. Al reunir un amplio espectro de jugadores, desde otros inversores hasta profesionales de la industria, los incubadores crean un entorno maduro para la colaboración. Una compañía farmacéutica, por ejemplo, puede optar por invertir en una incubadora sabiendo que, si bien no puede tener voz en las decisiones de la propia incubadora, puede aprovechar su conocimiento del mercado y sus redes para cultivar nuevas empresas prometedoras que tengan las empresas prometedoras que sostienen las clave para llenar un vacío en el mercado o entregar la próxima generación de productos. Esto crea una ‘Trinidad Dorada’: una alianza entre los inversores, el liderazgo de la incubadora y la industria misma. Al trabajar juntas, estas partes pueden garantizar que las nuevas empresas que fomentan no sean solo comercialmente viables, sino que también se alinean con las necesidades del mercado del mundo real.
Quite las incubadoras y, simplemente ponte, puestos de innovación. Las startups se ven obligadas a confiar más en el financiamiento del gobierno, lo que tiende a ser más conservadoras, más reacios al riesgo y sumido por la burocracia. En consecuencia, la financiación del sector público no está en sintonía con el ritmo rápido que caracteriza el mundo de las startups. Empantanado por la burocracia, se sofocan las nuevas empresas dinámicas, lo que permite a sus competidores obtener la ventaja. Y esos, por supuesto, son los ‘afortunados’. Sin acceso a incubadoras, muchos no podrán recibir ningún financiamiento.
En resumen, las incubadoras son los motores de la innovación: los espacios donde ocurren los avances y los mecanismos a través de los cuales los capitalistas de riesgo pueden apoyar la próxima generación de tecnologías que cambian la vida. Dicho de otra manera, son un salvavidas para las nuevas empresas de MedTech, que a su vez son un salvavidas para la sociedad.
A pesar de los desafíos económicos actuales, es fundamental que continuemos invirtiendo en estas incubadoras. Al hacerlo, no solo estamos apoyando a las nuevas empresas; Estamos asegurando el futuro de la innovación médica y, en última instancia, mejorando y salvando vidas.
Para obtener más información sobre el profesor Michael Atar, visite www.michael-atar.com.