El índice S&P 500 ha mostrado una resiliencia notable en los últimos días después de perder las ganancias de su mitin, que había sido alimentado por las ganancias de Nvidia. Esto resalta la volatilidad que actualmente apaga el mercado estadounidense, donde los factores técnicos, políticos y económicos se entrelazan en un panorama complejo. El soporte encontrado en el nivel de 5,895, seguido de una recuperación rápida a 5,915 en una sola sesión, refleja una actividad de compra clara en las DIP, particularmente por los inversores minoristas, lo que sugiere que la tendencia al alza permanece intacta a pesar de la debilidad técnica temporal.
Los mercados también se han vuelto más selectivos y mejores para digerir noticias, incluso desarrollos negativos como tensiones comerciales o nuevas tarifas. Esto fue evidente en la reacción del mercado relativamente silenciada después de los comentarios de Luttig y el anuncio de nuevos aranceles sobre el acero y el aluminio. Dicha consolidación del mercado no refleja necesariamente la confianza total de los inversores, sino más bien una nueva forma de “estabilidad condicional” en la que se lleva a cabo la compra selectiva en medio de la volatilidad impulsada por la especulación técnica y el sentimiento cambiante. Está quedando claro que los indicadores económicos tradicionales, como el gasto de los consumidores o el crecimiento de la productividad, ya no son los únicos impulsores de las tendencias del mercado. En cambio, las reacciones intradía a los datos de ganancias, las configuraciones técnicas e incluso la retórica política están desempeñando un papel más central en la dirección de los movimientos del índice.
En cuanto a los rendimientos de los bonos, el entorno es cada vez más sensible y volátil. Los rendimientos soberanos en los Estados Unidos, Europa y Japón han subido durante la semana pasada, interrumpiendo las subastas de la deuda, como se ve recientemente con los bonos del Reino Unido y la UE. A pesar de esto, el mercado de valores ha mostrado una resiliencia sorprendente, reforzando la idea de que los inversores se están adaptando gradualmente a un entorno de rendimiento “más bajo”, especialmente en medio de la postura advertida constante de la Reserva Federal. Sin embargo, un aumento sostenido en los rendimientos a largo plazo, particularmente el segmento de 30 años, podría representar una amenaza grave si se acompaña de ralentizar datos económicos o deteriorar las expectativas de ganancias.
El mayor riesgo, en mi opinión, radica en la posibilidad de un “berrinche” del mercado de bonos, donde los mercados experimentan una gran cantidad de víctimas repentinas debido a cambios inesperados en las expectativas de tasas de interés o subastas de deuda fallidas, como hemos presenciado recientemente. Tal escenario ejercería una presión significativa sobre el crecimiento y las existencias de impulso, lo que lideró el reciente rally, lo que potencialmente desencadenó una fuerte corrección en los índices de capital junto con un pico en la volatilidad (VIX). Este tipo de shock sería más difícil de recuperarse en comparación con una crisis geopolítica o relacionada con el comercio.
En el frente de las ganancias, aunque ha habido revisiones negativas para los pronósticos de ganancias del segundo trimestre para las empresas S&P 500, creo que el mercado ya puede haber precio en estos recortes. Sí, las revisiones a la baja fueron significativas, pero los resultados del primer trimestre mostraron una resiliencia notable, con ganancias y ventas que superan las estimaciones en varios sectores. Esto crea una paradoja interesante: las expectativas demasiado pesimistas pueden preparar el escenario para sorpresas positivas a medida que las empresas comienzan a informar los resultados en las próximas semanas, apoyando así la continuación del impulso ascendente actual, siempre que no haya choques monetarios o del mercado de bonos.
También es crucial no subestimar el papel de los inversores minoristas, quienes sirvieron como una línea sólida de defensa durante la venta de abril. Su participación continua, a pesar de las advertencias de una posible recesión o shock de bonos, marca un cambio estructural en el mercado. Aunque su capital es modesto en comparación con los actores institucionales, los inversores minoristas ayudan a crear fondos de precios fuertes y activar estrategias de “compra de la dipa”, amortiguando la profundidad de las correcciones.
Otra observación clave es la brecha de rendimiento de la reducción entre los mercados europeos y estadounidenses durante el mes pasado. Después de que los mercados europeos superaron claramente desde el comienzo de 2025, el S&P 500 y el NASDAQ recientemente han recuperado el terreno perdido. Si esta tendencia continúa dependerá en gran medida de la fuerza del crecimiento económico de los Estados Unidos, la estabilidad en los rendimientos de los bonos y la ausencia de sorpresas en la política comercial o monetaria. Mientras tanto, los mercados europeos pueden ver un rendimiento más lento en H2 si el Banco Central Europeo aprieta la política o si el rebote industrial de Alemania pierde vapor, factores que podrían redirigir el capital fluye a los mercados estadounidenses.
En conclusión, a pesar de la creciente volatilidad, Wall Street permanece en una fase de recuperación en lugar de enfrentar un peligro inminente. Sin embargo, esta recuperación es condicional y se basa en varios factores: la ausencia de interrupciones repentinas del mercado de bonos, datos de ganancias sólidas y participación continua de los inversores minoristas. Como tal, comprar en DIPS sigue siendo una estrategia válida, pero solo con una cuidadosa gestión de riesgos, especialmente a medida que avanzamos en la segunda mitad del año, lo que podría traer una mayor incertidumbre debido a las próximas elecciones estadounidenses y los desarrollos de políticas monetarias en curso.
Análisis técnico de (S & P500) Precios:
La tabla del US500 (S&P 500) en el plazo de 4 horas refleja un patrón ABCD correctivo clásico alcista, que alcanzó su punto máximo en el punto D cerca del nivel psicológico de 6000. Esto fue seguido por claros signos de debilidad alrededor de ese nivel. Esto respalda la probabilidad de que el mercado ingrese a una fase de corrección a mediano plazo, especialmente después de que el índice se rompió por debajo del soporte del canal ascendente, al tiempo que no puede registrar nuevos máximos por encima del punto D. Esto sugiere que el impulso alcista se está desvaneciendo, como lo confirma los osciladores que muestran una divergencia bajista en comparación con la acción de precio.
Al aplicar las herramientas de retroceso de Fibonacci desde el swing bajo en el punto A al pico en el punto D, observamos que el índice ha roto el primer nivel de soporte en el retroceso 0.236 cerca de 5764. Esta desglose admite un posible movimiento hacia el nivel de 0.382 en 5600, que sirve como un área fundamental para determinar si el movimiento actual es meramente una apariencia temporal o el comienzo de una tendencia bajista más amplia. El escenario alternativo supone una nueva prueba del rango 5910–5950, que ahora actúa como una zona de resistencia clave; No romperse por encima de esta área mantendría las perspectivas inclinadas hacia un mayor inconveniente.
En términos de indicadores de impulso, el oscilador estocástico ha comenzado a volver a bajar nuevamente después de acercarse a los niveles medios, reforzando el escenario bajista a corto plazo. La estructura técnica actual sugiere que el mercado puede oscilar de lado entre 5760 y 5600 antes de elegir una dirección clara. Un descanso firme por debajo de 5600 podría abrir la puerta a correcciones más profundas hacia 5400 o incluso 5200, mientras que una ruptura superior a 5950 reactivará la tendencia alcista, potencialmente dirigida a nuevos máximos. Escrito por Rania Gule
Niveles de soporte: 5764 – 5600 – 5400
Niveles de resistencia: 5912 – 5950 – 6000