Las acciones europeas cotizan al alza en las primeras acciones del lunes, un repunte de alivio después de las violentas oscilaciones observadas el viernes. El FTSE 100 de Londres está siendo impulsado por los mineros, liderados por Fresnillo, a medida que los precios del oro y la plata vuelven a subir bruscamente. Mientras tanto, empresas como Anglo American y Antofagasta también han ganado terreno a medida que los precios del cobre suben a raíz de datos comerciales chinos que vieron que las exportaciones (8,3%) y las importaciones (7,4%) superaron las expectativas de los mercados. El rebote observado en los índices europeos y los futuros estadounidenses indica una confianza tentativa en que la venta masiva del viernes fue algo exagerada. Sin embargo, la verdad sigue siendo incierta, y la dramática ruptura de las relaciones entre las dos economías más grandes del mundo pone de relieve cuán rápido puede cambiar la marea en ausencia de un acuerdo comercial entre las dos naciones. El hecho de que los rebotes iniciales del mercado ya estén empezando a desvanecerse indica que el riesgo persiste y que se necesitará mayor claridad en los próximos días.
La cuestión central sigue siendo la relación entre Estados Unidos y China, que ha pasado de ser frágil a ser abiertamente hostil. La decisión de Beijing de restringir las exportaciones de tierras raras no es sólo una medida comercial técnica, es un recordatorio de que el cazado ahora parece ser el cazador. Trump jugó su papel, pero el uso chino de tierras raras como base de sus represalias ha traído muchas señales de que Estados Unidos ahora es muy consciente del problema que se producirá si las empresas estadounidenses se ven repentinamente privadas de este material clave que se necesita para crear productos clave dentro del espacio tecnológico y de defensa. La respuesta de Estados Unidos, amenazando con aranceles del 100%, parece más una fanfarronería que una estrategia, y es probable que las empresas estadounidenses sientan la presión sobre las empresas en China dada su economía controlada centralmente. El intento de Trump de calmar los nervios con “todo estará bien” se lee más como esperanza que como hechos, y los mercados claramente necesitan un anuncio de seguimiento de que las dos partes están trabajando para resolver sus diferencias. La incómoda verdad es que China tiene la ventaja en este aspecto, ya que representa el 90% del procesamiento de tierras raras del mundo y el 70% de la minería. El anuncio de Trump de aranceles del 100% llegó con un detalle clave que resalta su deseo de encontrar un acuerdo en lugar de imponer el aumento de precios; No hace efecto hasta dentro de casi tres semanas.
La ruptura de las relaciones entre Estados Unidos y China simplemente se suma a la narrativa actual en torno a la inestabilidad estadounidense, mientras el cierre del gobierno avanza hacia su tercera semana. La falta de credibilidad alimenta directamente una sensación más amplia de inestabilidad en Estados Unidos, y los operadores observan de cerca para ver si las empresas están sintiendo la presión cuando comience la temporada de resultados del tercer trimestre esta semana. Con China claramente envalentonada en la guerra comercial con Estados Unidos, el cierre continuando a buen ritmo y los continuos esfuerzos del bloque BRICS para construir una arquitectura financiera fuera del dólar, la imagen de Estados Unidos como la base de la estabilidad global se está desmoronando. El barómetro más claro de esa erosión es el oro, que hoy ha alcanzado otro máximo histórico. Esto no es sólo un comercio técnico, el oro se está convirtiendo en el voto de desconfianza predeterminado en los EE. UU., ya que los inversores y comerciantes buscan encontrar un refugio que esté separado del sistema fiduciario encabezado por los EE. UU.