Las personas con un alto patrimonio neto enfrentan necesidades complejas de estructuración patrimonial, planificación patrimonial y diversificación que requieren un amplio conjunto de vehículos más allá de los fondos convencionales. Las familias de alto patrimonio ahora combinan fideicomisos o fundaciones con SPV y fondos regulados para resolver problemas de control, sucesión, confidencialidad y acceso al mercado. Como tal, las decisiones correctas ayudan a alcanzar objetivos de inversión claros, alinear la gobernanza y crear un sistema coherente.
Los fideicomisos siguen siendo el clásico envoltorio de patrimonio privado para la sucesión y el control. Separan la propiedad legal de los intereses beneficiosos, pueden dar cabida a políticas de distribución diferenciadas para múltiples ramas de una familia y encajan naturalmente en los marcos de gobernanza familiar. A menudo se utilizan cuando las familias desean una supervisión flexible de las distribuciones y un marco duradero para la transferencia intergeneracional.
Las fundaciones tienen un objetivo final similar utilizando una forma de estilo corporativo. Una fundación tiene personalidad jurídica, no tiene accionistas y un modelo de gobernanza dirigido por un consejo, que puede simplificar la toma de decisiones y crear un “hogar” claro para los activos heredados o con fines específicos.
Para el aislamiento de activos, la financiación y la coinversión, las SPV son la solución ideal. Luxemburgo sigue siendo un centro preferido debido a una legislación de sociedades flexible y un sólido marco de titulización. La CSSF consolida el régimen legal y de supervisión para las empresas de titulización según la ley de 2004, y las enmiendas de 2022 aumentaron la flexibilidad y la seguridad jurídica para las estructuras dentro y fuera de balance, que son útiles cuando las familias financian activos tangibles o carteras de crédito privado.
Cuando la construcción, presentación de informes o distribución de una cartera requiere un envoltorio regulado, los fondos europeos son opciones viables. El RAIF de Luxemburgo puede lanzarse sin la aprobación previa del producto de la CSSF, siempre que se nombre un GFIA autorizado; Cuando el GFIA está autorizado por la UE, el pasaporte AIFMD permite la comercialización a inversores profesionales y bien informados en toda la UE.
Muchas familias operan en toda Europa y el Golfo. En el DIFC, el Registro de Empresas proporciona un proceso sencillo para las entidades, incluidas las fundaciones, y la DFSA supervisa la actividad regulada mediante autorización y supervisión transparentes. El centro de orientación de ADGM y el marco de fundaciones actualizado brindan una gobernanza comparable según el derecho consuetudinario inglés, lo que ayuda a alinear juntas directivas, consejos y proveedores de servicios en todas las jurisdicciones. Comentario de mercado en nombre de Mindaugas Suklevicius, fundador y administrador de fondos de HF Quarters