Por Mark Stucklin de Spanish Property Insight
El apetito EXTRANJERO por las propiedades españolas siguió aumentando en el primer semestre de 2025, según las últimas cifras de los notarios españoles, lo que supone el segundo mayor número de compras extranjeras registradas en un período de seis meses.
Un total de 71.155 ventas de viviendas involucraron a un comprador extranjero, un 2,5% más que en el mismo período del año pasado y un considerable 26,5% por encima del promedio de diez años. Sólo en la primera mitad de 2022 se produjo más, cuando el repunte posterior al confinamiento infló las cifras. Si se excluye ese año excepcional, 2025 sería el primer semestre más sólido jamás registrado.
Pero si bien los compradores extranjeros se mantuvieron muy activos, la demanda local creció aún más rápido. Los compradores españoles aumentaron sus compras un 10% hasta casi 300.000 viviendas, llevando las ventas nacionales a su nivel más alto desde antes de la pandemia. Ese aumento significó que la participación extranjera en el mercado inmobiliario cayó al 19,3%, frente al 20,4% del año anterior.
Los mercados más grandes
Reino Unido se mantuvo como el mayor mercado exterior de España con 5.731 compras, seguido de Alemania (4.756), Italia (4.513) y Francia (3.980). Juntos, estos cuatro países representaron aproximadamente un tercio de todas las ventas al exterior.
Otros actores importantes fueron los Países Bajos (4.166), Polonia (2.768), China (2.575), Bélgica (2.908) y Ucrania (2.165), lo que refleja la amplia expansión de la demanda internacional de propiedades españolas.
Ganadores y perdedores
El crecimiento destacado provino de Portugal (+24%), los Países Bajos (+19%) y los Estados Unidos (+15%), todos mostrando ganancias de dos dígitos ayudadas por las tendencias migratorias por estilos de vida y monedas fuertes frente al euro.
Por el contrario, Rusia (-17%), Polonia (-11%) y Argentina (-7%) fueron los que más cayeron, mientras que Bélgica (-5,5%) y los países nórdicos (Suecia y Noruega, ambos alrededor de -2,4%) también se suavizaron. Incluso el otrora dominante mercado del Reino Unido cayó un -2,3%, extendiendo una lenta caída que comenzó después del Brexit.
Un ciclo de maduración
El panorama general es el de una demanda externa resiliente pero estabilizadora. Después de años de rápido crecimiento pospandemia, el mercado ahora parece estar entrando en una fase más madura, con volúmenes de ventas constantes pero un impulso más lento en algunos mercados emisores tradicionales.
Los primeros signos de una desaceleración
Sin embargo, los datos notariales sólo cubren el primer semestre del año. Cifras más recientes del Ministerio de Vivienda (que proporcionan un desglose trimestral) sugieren que es posible que el mercado ya se esté enfriando.
Si bien la demanda extranjera fue marginalmente mayor en general en el primer semestre, las ventas al exterior cayeron un 6% en el segundo trimestre, impulsadas por una caída del 14% en las compras de segundas residencias por parte de extranjeros no residentes. Se trata de una gran caída de las ventas después de un fuerte período de crecimiento.
En resumen, el auge de los compradores extranjeros en España se prolongó durante la primera mitad de 2025, pero los datos más recientes sugieren que la marea podría estar cambiando.
Mark Stucklin es el propietario de Spanish Property Insight. Lea más de Mark aquí.
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