Irlanda podría movilizar 1.000 millones de euros en capital institucional privado para apoyar a las empresas emergentes y en expansión locales bajo una nueva propuesta de fondo de fondos de la Asociación Irlandesa de Capital Riesgo y Capital Privado (IVCA), mientras el país busca reducir su dependencia de inversionistas extranjeros para el financiamiento de la etapa de crecimiento.
La propuesta forma parte de la presentación previa al presupuesto de IVCA para 2027, que pide al gobierno irlandés que establezca un vehículo de inversión convocado por el gobierno capaz de agregar compromisos de fondos de pensiones, aseguradoras, bancos y otros inversores institucionales.
Sarah-Jane Larkin, directora general de IVCA, afirma: “La inversión de capital de riesgo en el trimestre cayó casi un 60%, hasta poco más de 221 millones de euros, y el 85% del capital recaudado provino de inversores internacionales. Esa combinación apunta a un mercado con empresas sólidas y un interés real de los inversores, pero que sigue siendo muy dependiente de las condiciones del capital externo”.
Fundada en 1985, la IVCA representa a empresas de capital riesgo y de capital privado con sede en Irlanda, junto con sus inversores y asesores profesionales.
Según ellos, los miembros de IVCA han proporcionado más de 10 mil millones de euros en financiación a empresas irlandesas innovadoras durante la última década, apoyando áreas que incluyen tecnología, ciencias biológicas, MedTech y otras industrias centradas en la exportación.
La cobertura de EU-Startups de los anuncios de financiación irlandeses en 2026 apunta a aproximadamente 350,4 millones de euros en financiación. El total se concentra en un número relativamente pequeño de transacciones más importantes: Fonoa, Neurent Medical, Equal1 y CameraMatics representan hasta 256,9 millones de euros, o alrededor del 73% de la suma principal, mientras que las rondas Seed y pre-Seed más pequeñas han continuado en inteligencia artificial, software de recursos humanos y tecnología climática industrial.
La asociación sostiene, sin embargo, que el ecosistema de startups de Irlanda sigue enfrentándose a una escasez significativa de capital nacional en etapas posteriores. Su documento identifica brechas de financiación en las últimas rondas Seed, Serie A, Serie B y posteriores de ampliación, advirtiendo que las empresas irlandesas recurren con frecuencia a inversores extranjeros a medida que aumentan sus necesidades de capital.
En el centro de su propuesta se encuentra un fondo de fondos convocado por el gobierno inspirado en el modelo Dansk Vækstkapital de Dinamarca.
Richard Watson, presidente de IVCA, dice: “Y esto se puede implementar rápidamente, ya que tenemos un ejemplo práctico listo para usar en el modelo danés Dansk Vaekstkapital que ha inyectado más de 1.500 millones de euros a empresas nacionales”.
Según la estructura propuesta por el IVCA, el Gobierno irlandés actuaría como convocante y potencialmente como inversor ancla a través del Fondo de Inversión Estratégica de Irlanda (ISIF) o un vehículo de nueva creación.
Los inversores institucionales asumirían compromisos de varios años con fondos de riesgo y crecimiento irlandeses aprobados, mientras que las decisiones de inversión individuales permanecerían bajo la gobernanza y la gestión comercial lideradas por el sector privado.
Richard añade: “Irlanda tiene un buen historial en el lanzamiento de nuevas empresas gracias a iniciativas gubernamentales a través de EI (Enterprise Ireland) y ISIF (Ireland Strategic Investment Fund), pero la brecha en la financiación de escalamiento institucional significa que estas empresas generalmente tienen que ir al extranjero para reunir el capital necesario para convertirse en empleadores importantes”.
El IVCA también ve la Cuenta de Inversión Personal propuesta como una posible fuente futura de capital para el ecosistema. Sostiene que, con el tiempo, un fondo de fondos gobernado profesionalmente podría proporcionar una ruta para asignar una proporción modesta de los ahorros de inversión de los hogares a activos internos productivos, junto con inversiones de mercado más convencionales.
La asociación también pide cambios en la arquitectura de las pensiones. Una recomendación propone una disposición voluntaria para los nuevos participantes en el sistema de pensiones de inscripción automática de Irlanda, permitiendo a los ahorradores asignar una pequeña proporción de sus contribuciones a un vehículo que respalde a las empresas irlandesas.
La asociación destaca que la propuesta pretende catalizar la inversión privada en lugar de crear un nuevo programa importante de gasto público.
Sarah-Jane dice: “En un momento en que todos los departamentos gubernamentales enfrentan presiones de gasto, lo más importante es que esto se puede hacer sin costos materiales para el Tesoro Público. El objetivo no es crear un nuevo compromiso de gasto, sino utilizar estratégicamente una porción limitada del capital ISIF existente para convocar, estructurar y catalizar grupos mucho más grandes de inversión privada”.
Irlanda no actuaría aisladamente. El IVCA compara su propuesta con varias iniciativas europeas que ya intentan canalizar el ahorro institucional hacia el capital riesgo y los mercados privados. Estos incluyen:
La Iniciativa Tibi de Francia El Dansk Vækstkapital de Dinamarca Las reformas de la Mansion House del Reino Unido Los Deutschlandfonds de Alemania La Iniciativa Venture holandesa La Iniciativa Europea de Campeones Tecnológicos gestionada por el Fondo Europeo de Inversiones
Para el IVCA, estas iniciativas apuntan hacia un esfuerzo europeo más amplio para movilizar pensiones y capital institucional para la innovación, en un momento en que los responsables políticos europeos están cada vez más preocupados por el hecho de que empresas prometedoras tengan que buscar grandes rondas de crecimiento en otros lugares.
Sarah-Jane añade: “Esto ayudaría a crear las bases financieras para que más empresas autóctonas crezcan desde Irlanda, profundizar la propiedad nacional de la innovación y crear una base de empleadores más sólida con el tiempo. Por lo tanto, esto no es sólo una respuesta a una brecha de financiación, sino una oportunidad urgente para fortalecer la estructura a largo plazo de la economía irlandesa”.
La propuesta ahora depende de si el Gobierno irlandés decide incorporar las recomendaciones en el Presupuesto 2027 y avanzar para colocar a Irlanda firmemente dentro del debate europeo más amplio sobre cómo mantener más financiación, propiedad y valor económico para las empresas emergentes y en expansión dentro del continente.