Londres, 13 de noviembre de 2026 – Análisis de EBM Newsdesk – Por Katie Winearls
El oro cayó a un par de dólares de 3.850 dólares la onza el jueves, su nivel más bajo en más de 13 meses, mientras el alza del dólar sorprendía a los alcistas. El detonante fue un discurso agresivo del gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, el martes, seguido de datos de inflación estadounidenses mejores de lo esperado. Los mercados ahora sitúan la probabilidad de un aumento de tasas de al menos 25 puntos básicos en diciembre en 100%, y algunos operadores se preguntan si la Reserva Federal podría llegar a 50. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años ha vuelto a estar por encima del 5%.
Para Europa, el dólar más fuerte perjudica. El euro ha caído a un nuevo mínimo de 18 meses, la libra esterlina está presionando contra un soporte importante de 1,32 dólares y el índice dólar estuvo a unos pocos ticks de 103, un nivel visto por última vez en abril del año pasado. El dólar-yen superó los 160 por primera vez desde principios de septiembre, reviviendo la especulación de que Tokio podría tener que intervenir nuevamente para respaldar al yen. Todos los ojos están ahora puestos en las cifras de inflación mayorista de Estados Unidos de hoy.
Los bancos centrales libran la última guerra
La mayoría de los banqueros centrales culpan del aumento de la inflación a los precios de la energía desde el ataque de Estados Unidos e Israel a Irán a finales de febrero, en consonancia con el panorama detrás de la inflación de la eurozona que alcanza el 4%. Pocos han reconocido que el petróleo ha caído alrededor de un 20% en los últimos quince días. El crudo logró un inusual día alcista el jueves cuando los vendedores en corto recogieron ganancias, ayudados por un tono más conciliador del presidente Trump después de la derrota de los republicanos en las elecciones de mitad de mandato. De la noche a la mañana escribió que la guerra con Irán podría terminar incluso sin un acuerdo con Teherán. Sin embargo, el bloqueo naval estadounidense de los puertos iraníes en el Estrecho de Ormuz continúa y los ataques hutíes a la infraestructura energética saudí no han cesado.
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La plata ha vuelto a estar por debajo de los 50 dólares la onza, pero aún no ha superado los mínimos de este mes, lo que ofrece a los alcistas una pequeña pizca de consuelo. Al igual que el oro, su dirección depende del dólar.
Nvidia rebota, Asia no
Las acciones de Nvidia se recuperaron alrededor de un 13% desde el mínimo del jueves después de que la compañía anunciara que Jensen Huang había dimitido como director ejecutivo y dejado la junta directiva, poniendo fin a un mandato de 33 años. La directora financiera Colette Kress ha sido nombrada directora ejecutiva interina, según la presentación de Nvidia a la SEC y Al Jazeera. La junta inició una investigación independiente sobre los informes de que Huang fue atacado por la inteligencia china y dice que no tiene motivos para creer que la seguridad nacional haya sido comprometida. La acción ya había caído un 22% desde el récord de octubre antes de que estallara el escándalo. Incluso después del rebote, está muy lejos de ese máximo, y las ganancias trimestrales se publicarán el martes.
El repunte apenas llegó a Asia. El Nikkei japonés subió un 0,5%, pero SoftBank cayó un 5,1% y Kioxia un 2,3%. La coreana Kospi perdió un 1% y SK Hynix un 3%. El Hang Seng de Hong Kong cayó un 1,6%, el Nifty 50 de la India un 0,9% y el ASX 200 de Australia un 0,7%. En Wall Street, los futuros estuvieron mixtos. Microsoft cayó más del 2% mientras luchaba por contener la interrupción global que afecta a Outlook y Teams.
mi lectura
La verdadera historia esta semana es el dólar. Una Reserva Federal que aumenta los precios del petróleo a la baja está luchando contra la inflación de la primavera pasada, y Europa paga dos veces: un euro más débil importa inflación, y los mayores rendimientos estadounidenses atraen capital a través del Atlántico, como ya lo ha demostrado la liquidación global de bonos. La caída del oro puede ser la salida final de los largos. Sin embargo, si las cifras mayoristas de hoy resultan positivas, el dólar tendrá que seguir subiendo y el BCE enfrentará su decisión más difícil del año.