Stefan Kraus, jefe de operación en Henley & Partners, pide a los formuladores de políticas europeos a repensar y revitalizar los programas de visa dorada del continente, convirtiéndolos en motores estratégicos para atraer capital privado vital y talento
Europa enfrenta un momento crucial: adapte su enfoque para la migración de inversiones o el riesgo de quedarse atrás a medida que otras regiones atraen a los inversores globales con programas de residencia audaces y con visión de futuro.
El reciente fallo del Tribunal Europeo de Justicia (ECJ) contra el programa de ciudadanía de Malta puede haber provocado un enfoque renovado en la ciudadanía nacional por las políticas de inversión, pero no ha hecho nada para detener la creciente demanda global de residencia alternativa y soluciones de ciudadanía. Impulsado por la persistente incertidumbre geopolítica, el aumento de las presiones fiscales en los mercados clave, y un enfoque agudo en la planificación heredada y la seguridad familiar, el interés entre las personas de alto nivel de red está creciendo rápidamente. Si se aborda estratégicamente, esta podría ser la oportunidad de oro de Europa para atraer una nueva ola de inversores ricos, especialmente aquellos en los Estados Unidos.
La decisión del TEC declaró que la ciudadanía de Malta mediante la oferta de naturalización constituye una “comercialización” de la ciudadanía de la UE, lo que la resulta incompatible con la ley de la UE. La sentencia es sorprendente tanto en su conclusión como en su completo desprecio por la opinión cuidadosamente razonada del propio defensor general del tribunal, quien había informado que la Comisión Europea no tenía ningún caso. En cambio, el fallo se apoya en las nociones crípticas y la “confianza mutua” entre los Estados miembros.
Esto apunta a más que un paso en falso legal. Más bien, revela un cambio preocupante en la cultura de la gobernanza europea, lejos del estado de derecho y la certeza legal, y hacia la politización y la postura moral. El programa de Malta se ha convertido en un símbolo político en lugar de una pregunta legal, que corre el riesgo de socavar la posición de la UE en un mundo que cambia rápidamente.
Es importante aclarar que este fallo solo afecta la vía de ciudadanía de Malta. La residencia de Europa por los programas de inversión, las llamadas “visas de oro”, siguen siendo legales y operativas en países como Grecia, Italia, Letonia y Portugal, así como Malta. Estos programas no se tratan de acceso instantáneo a la ciudadanía; La naturalización está precedida por la inversión a largo plazo y el tiempo de residencia.
Estos programas de migración de inversiones han demostrado su valor. Han atraído miles de millones en la inversión extranjera directa, apoyaron la infraestructura pública y ayudaron a financiar programas de beneficios públicos y ecosistemas de innovación. Y con el fallo del TCJ, enviar una señal de que la ciudadanía directa de los inversores ahora puede estar fuera de la mesa dentro de la UE, la residencia estratégica y especializada y los asesoramiento de planificación de la ciudadanía tendrán más demanda.
En respuesta al enfoque cada vez más insular de la UE, un número creciente de inversores de mentalidad mundial está explorando estrategias híbridas, como la combinación de la residencia de la UE con la ciudadanía en terceros países. El futuro de la migración de inversiones radica cada vez más en estrategias combinacionales de varias capas. Las personas y las familias ricas de hoy en día participan en el arbitraje geopolítico, adquiriendo deliberadamente múltiples opciones de residencia y ciudadanía para protegerse contra los riesgos jurisdiccionales y capitalizar las variaciones en sistemas legales, marcos económicos, estabilidad política y condiciones sociales a través de las fronteras. Esto les permite optimizar su movilidad y seguridad, así como sus resultados financieros y de estilo de vida.
La migración de inversión ofrece un medio para trascender las limitaciones de la exposición de un solo país. Si bien una residencia o ciudadanía alternativa puede proporcionar un valor estratégico significativo, los inversores de ultra altura de la red están reuniendo cada vez más carteras diversificadas de opciones complementarias. Estas soluciones integradas permiten que sus familias vivan, trabajen e inviertan en múltiples jurisdicciones, amortiguando efectivamente contra la volatilidad global y desbloqueando una mayor resistencia, oportunidad y retorno.
Además, estamos presenciando una nueva tendencia significativa: al aumentar los números, los inversores estadounidenses ricos buscan activamente una mayor flexibilidad y seguridad estratégica, lo que refleja sus perspectivas en evolución. Los estadounidenses actualmente representan más del 30% de nuestra clientela.
Para la mayoría, la migración de inversión no se trata de una reubicación inmediata, sino más bien una forma sofisticada de planificación de contingencia, un ‘Plan B’ estratégico que proporciona tranquilidad y opcionalidad si las circunstancias cambian. Los impulsores principales incluyen diversificar la exposición geopolítica, mejorar la movilidad global, permitir la expansión de los negocios internacionales y facilitar el acceso a la educación, la atención médica y la planificación de legado transfronterizo. Estas personas, a menudo empresarios, inversores y líderes de opinión, son precisamente el tipo de talento conectado globalmente que Europa afirma valorar. Si el continente puede posicionarse a sí mismo como un componente convincente de las estrategias internacionales más amplias de estos inversores, es posible obtener su conocimiento, redes y participación a largo plazo junto con su capital.
Mientras tanto, otras regiones no están quietas. Los EAU, Singapur, Hong Kong (SAR China), Canadá y Nueva Zelanda, por ejemplo, e incluso los Estados Unidos están refinando y ampliando sus propios programas de migración de inversiones. Están cortejando proactivamente a los más ricos y talentosos del mundo con vías de residencia vinculadas a la innovación, la formación de negocios y la inversión estratégica.
Estos países reconocen que el verdadero valor de la migración de inversiones radica en atraer innovadores dinámicos, líderes empresariales y ciudadanos globales junto con sus ideas, inversiones y ambición. Europa, por el contrario, parece estar retirándose detrás de sus propias ansiedades.
Irónicamente, el fallo del ECJ, una declaración política para proteger la santidad de la ciudadanía de la UE, puede terminar haciendo que Europa sea menos competitiva en la misma arena donde podría liderar. Y a menos que los líderes de Europa actúen de manera rápida y decisiva, el continente corre el riesgo de convertirse en un seguidor en un movimiento global que una vez ayudó a ser pionero.
Al mismo tiempo, vale la pena reflexionar sobre los valores centrales que sustentan el proyecto europeo, como la libertad, el estado de derecho, los derechos humanos e igualdad, y considerando si los desarrollos judiciales recientes son consistentes con esos principios. Si bien el escrutinio regulatorio es esencial, se debe tener cuidado para evitar cerrar inadvertidamente las vías legítimas para la participación y la inversión internacionales.
El ECJ puede haber dictaminado contra el programa de ciudadanía específico de Malta, pero el juicio no necesita ser el final de la historia de migración de inversión de Europa. De hecho, podría ser el comienzo de un nuevo capítulo en el que el continente se repose como un destino de elección para los ciudadanos globales talentosos y móviles, incluida una creciente cohorte de estadounidenses de alto valor que buscan establecer lazos.
Las visas de oro están evolucionando, expandiéndose y, en el contexto posterior a la Malta, se vuelven aún más atractivos. Si Europa puede aprovechar este momento, tiene la oportunidad en los próximos años no solo para mantenerse relevantes en un mundo cambiante, sino liderarlo.
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Producido con el apoyo de Stefan Kraus, FIMC, director de operaciones y miembro del Comité Ejecutivo de Henley & Partners, donde asesora a los estados soberanos sobre la migración de inversiones. Para más información, visite www.henleyglobal.com.