Los administradores de activos boutique se están duplicando en la subcontratación e internacionalización en respuesta a los vientos en contra comerciales y regulatorios, con el objetivo de escalar de manera eficiente y seguir siendo competitiva, ha revelado la encuesta de gestión de activos boutique de 2025 de Universal Investment Group, una plataforma de servicios de fondos de primer nivel y Super Munce.
La última iteración de la encuesta internacional anual cubre las respuestas de las boutiques de gestión de activos en Europa Central*, el Reino Unido y los Estados Unidos. Encontró que más de la mitad (52%) de los encuestados planean externalizar al menos una función comercial dentro de los próximos 12-24 meses, mientras que un número similar (49%) busca expandirse más allá de su mercado local para perseguir un crecimiento futuro, mediante la entrada de nuevas geografías, el lanzamiento de productos internacionales o la búsqueda de fusiones y adquisiciones.
Los datos destacan cómo los gerentes boutique están adaptando sus modelos operativos para navegar en condiciones cada vez más complejas en el panorama actual de la inversión y los desafíos específicos de la región.
“Los desafíos que enfrentan los administradores de activos se han intensificado en los últimos 12 meses”, dijo Marcus Kuntz, jefe de ventas del grupo y distribución de fondos en Universal Investment. “A medida que las presiones comerciales han aumentado y la dirección de los mercados se ha vuelto menos segura, muchas organizaciones buscan racionalizar las operaciones a través de la subcontratación de funciones no básicas, mientras que otras están tomando medidas audaces para seguir el crecimiento de los mercados nuevos y existentes”.
“Estas estrategias duales brindan a los gerentes boutique lo mejor de ambos mundos, lo que les permite centrarse en sus competencias básicas, reducir su base de costos y ofrecer un rendimiento de inversión para los clientes”.
Presión de montaje: fuerzas competitivas y reguladoras
Los principales desafíos que impulsan estas consideraciones de crecimiento en todas las regiones son los requisitos regulatorios, nombrados en un 71%, seguidos de una creciente competencia y presión de margen (41%), y la diferenciación en un mercado lleno de gente (39%).
En Europa Central, la región con la regulación más estricta, el desafío de los requisitos reglamentarios fue citado por hasta el 86%. La creciente demanda de productos pasivos (40%), una tendencia cada vez más vista como una amenaza para la propuesta de valor de larga data de estrategias activas que ofrecen tradicionalmente las boutiques, y la dificultad destacada en un mercado lleno de gente (39%) se produjo en segundo y tercer lugar en la región. Por el contrario, los administradores de activos en el Reino Unido y los Estados Unidos están principalmente preocupados por aumentar la competencia y la reducción de los márgenes, con un 67% que los identifica como desafíos principales.
Outsourcing en aumento: una palanca estratégica para la eficiencia
La subcontratación se está convirtiendo en una herramienta esencial para las empresas boutique que buscan optimizar las operaciones. El 82% de los encuestados a nivel mundial ya usan proveedores de terceros, aumentando al 93% en el Reino Unido y los Estados Unidos. La propensión a usar terceros ha aumentado significativamente desde el año pasado cuando dos tercios (64%) dijeron que considerarían proveedores de terceros para la administración de fondos. Además, durante el año pasado, el 43% de los gerentes han aumentado su uso de proveedores de terceros para aliviar la complejidad operativa y el control de los costos.
Mirando hacia el futuro, más de la mitad (52%) de los encuestados esperan externalizar algunos de sus servicios en los 12-24 meses, con las áreas de enfoque nombradas como:
- Administración de MANCO/Fondo – 68%
- Marketing y distribución de fondos: 55%
- Soporte de oficina frontal y media: 39%
Para muchas empresas, la subcontratación no es solo una medida de ahorro de costos, es un movimiento estratégico para mejorar la agilidad, agudizar el enfoque en las capacidades de inversión central y preservar el enfoque en la generación alfa.
La expansión internacional gana impulso
Otra ruta hacia el crecimiento futuro considerado por los administradores de activos boutique es la internacionalización. Casi la mitad (49%) de los administradores de activos boutique están planeando iniciativas de crecimiento transfronterizo en los próximos 12-24 meses: casi uno de cada cuatro (23%) planean ingresar nuevas geografías, mientras que el 28%tiene como objetivo crecer a través del lanzamiento de nuevos productos en los mercados internacionales existentes. Otro 19% está considerando fusiones y adquisiciones, lo que indica que las boutiques adoptarán un enfoque estratégico y deliberado para la escala y la resiliencia.
Los principales destinos para la expansión internacional incluyen Europa de habla alemana (48%), APAC (16%) e Reino Unido/Irlanda (14%). Se pronuncia la variación regional: los gerentes en Europa Central se centran en gran medida en expandirse a los mercados de habla alemana (69%), mientras que los de los Estados Unidos muestran un gran interés en los mercados de APAC (53%). Las empresas con sede en el Reino Unido, mientras tanto, se centran más en el crecimiento nacional y adyacente, con un 40% dirigido al Reino Unido e Irlanda.
En el Reino Unido y los EE. UU., El 37% de los gerentes citaron una política comercial dirigida por los Estados Unidos, y particularmente la incertidumbre arancelaria, como un catalizador para centrarse en diversificar su base de inversores internacionalmente.
Para comercializar sus fondos fuera de sus mercados de origen, los administradores de activos favorecen abrumadoramente las estructuras reguladas. Entre los encuestados del Reino Unido y Europa, los UCIT (88%) y AIFS (23%) se destacan como las estructuras de elección. Mientras tanto, los gerentes estadounidenses muestran una mayor preferencia hacia las AIF (60%), y el 53% también usa estructuras no reguladas, algo apenas considerado en absoluto por los administradores de fondos del Reino Unido y Europa.
Enfoque de “lo mejor de ambos mundos”
El estudio muestra una industria en transición. A medida que evoluciona el panorama de la inversión global, los administradores de activos boutique están afectando un equilibrio entre la eficiencia operativa y el crecimiento global.
Marcus Kuntz concluye: “A medida que avanzamos en tiempos cada vez más inciertos marcados por las relaciones comerciales que evolucionan rápidamente, aquellas boutiques que adoptan la subcontratación y la internacionalización pueden seguir siendo ágiles, competitivos y preparados para un crecimiento a largo plazo”.
“Como socio de confianza para las empresas que navegan por el complejo entorno de gestión de activos de hoy, Universal Investment ofrece la infraestructura, la escala y la experiencia requeridas para apoyar el crecimiento de las boutique, ya sea a través de la estructuración transfronteriza, el cumplimiento regulatorio, la subcontratación operativa o el marketing y la distribución.