El FTSE 100 muestra resiliencia, mientras que el FTSE 250, centrado en el mercado interno, se hunde aún más en números rojos a medida que los inversores evalúan el impacto de los aranceles en la economía del Reino Unido: el oro supera los 4.666 dólares y la plata alcanza los 93 dólares en medio de una creciente demanda de refugio seguro.
El presidente Trump ha redoblado sus ambiciones de tomar el control de Groenlandia, lo que ha provocado que el malestar se extienda por los mercados financieros mientras la alianza transatlántica enfrenta su crisis más grave desde la fundación de la OTAN en 1949. El FTSE 100 retrocedió el lunes por la mañana tras las medidas tomadas el fin de semana por Washington para imponer nuevos aranceles onerosos a Dinamarca y sus aliados europeos, abriendo 64 puntos por debajo en 10.194 después de cerrar el viernes en 10.235.
El índice de primera línea ha mostrado más resistencia que el FTSE 250, centrado en el mercado interno, que se abrió aún más hacia los números rojos mientras los inversores evaluaban el impacto potencial de los nuevos aranceles en la economía del Reino Unido. La naturaleza defensiva del FTSE 100 (repleto de multinacionales centradas en contratistas de defensa, gigantes mineros y bienes de consumo básico) ha demostrado ser beneficiosa en medio de una mayor incertidumbre: el índice limitó las pérdidas al 0,4%, mientras que las bolsas de Europa continental sufrieron caídas más pronunciadas.
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Un feo giro para las relaciones transatlánticas
Trump ha descrito los aranceles como “la palabra más hermosa del diccionario”, pero estas últimas medidas marcan un giro desagradable de los acontecimientos dado que abren una brecha en la alianza transatlántica. El presidente anunció el sábado que Dinamarca, Noruega, Suecia, Francia, Alemania, el Reino Unido, los Países Bajos y Finlandia enfrentarían aranceles del 10% a partir del 1 de febrero, que aumentarán al 25% el 1 de junio, a menos que Copenhague acepte vender Groenlandia a Washington.
Los inversores están nerviosos ante la posibilidad de que estalle una guerra comercial más profunda, aunque persisten las esperanzas de que exista espacio para la negociación. Los recuerdos del “comercio TACO” de 2025 siguen siendo fuertes (con Trump siempre acobardándose ante las amenazas arancelarias más severas), pero amenazar con apoderarse de territorio de un país compañero de la OTAN representa una escalada dramática que los mercados no pueden descartar fácilmente. Las capitales europeas iniciaron consultas de emergencia el domingo, y la UE sopesó imponer aranceles de represalia a hasta 93.000 millones de euros (107.700 millones de dólares) de productos estadounidenses.
Derren Nathan, de Hargreaves Lansdown, lo caracterizó como “un fin de semana extraordinario de ruido de sables económicos sobre Groenlandia”, señalando que la respuesta discutida de la Unión Europea incluye el despliegue del Instrumento Anticoerción nunca antes utilizado, que limitaría aún más el acceso de las empresas estadounidenses a contratos importantes en todo el mercado único. El primer ministro del Reino Unido, Keir Starmer, se dirigió a la nación a las 2:30 p. m. del lunes después de reiterar su oposición a las ambiciones de Washington en Groenlandia en una llamada dominical con Trump.
Los metales preciosos alcanzan niveles récord
El oro ha alcanzado nuevos máximos históricos en su brillante carrera alcista, con los precios al contado subiendo más de un 1,5% a 4.666 dólares la onza el lunes por la mañana. El metal precioso tiene aún más atractivo como refugio seguro a medida que aumentan las preocupaciones sobre las repercusiones de las agresivas políticas comerciales y geopolíticas de Estados Unidos. El metal amarillo ha subido más del 75% desde que cotizaba alrededor de 2.640 dólares en enero de 2025, y los expertos de Goldman Sachs y JP Morgan Private Bank pronostican que el nivel de 5.000 dólares podría superarse a finales de 2026.
La plata ha subido aún más bruscamente, y los inversores se han amontonado en el activo y han llevado su racha ganadora a niveles récord: casi un 4% el lunes, hasta más de 93 dólares la onza. El metal blanco es visto como un refugio seguro entre los inversores que desean proteger activos y como un juego industrial dada la demanda manufacturera, particularmente de tecnología de inteligencia artificial, vehículos eléctricos y aplicaciones de energía renovable. La plata ahora ha ganado un 26% en lo que va del año después de registrar un repunte del 150% hasta 2025, con la relación oro/plata colapsando a apenas 51 onzas de plata por onza de oro, el nivel más bajo desde noviembre de 2012.
Los controles de exportación de plata aplicados por China en diciembre han creado limitaciones de suministro que están elevando las primas físicas a 10 dólares por encima de los precios al contado en Shanghai, según Ned Naylor-Leyland de Jupiter Asset Management. “La plata básicamente está desapareciendo ahora en China y la India”, dijo a CNBC, añadiendo que el mercado de la plata ahora está dominado por la demanda de barras físicas, lo que implica que los precios pueden subir “sustancialmente” con respecto a los niveles actuales.
Se acelera la diversificación estratégica
Los líderes europeos se mantienen firmes en su oposición a las ambiciones territoriales de Trump. El presidente francés, Emmanuel Macron, solicitará la activación de la herramienta anticoerción de la UE, que podría provocar la prohibición de productos estadounidenses en el mercado único, que representa el 15% del comercio mundial. Incluso sin que se promulgue esta medida, la naturaleza caótica de hacer negocios con Estados Unidos significa que muchas empresas europeas buscarán diversificar sus flujos de ingresos y encontrar nuevos clientes en naciones menos problemáticas.
Es probable que el lento alejamiento de Estados Unidos en medio de una intensa incertidumbre cobre fuerza. Es una estrategia que China ha estado aplicando con éxito: las exportaciones de Beijing aumentaron más de lo esperado el año pasado, lo que le permitió alcanzar objetivos de crecimiento del 5% a medida que se forjaron nuevas relaciones comerciales en Asia, África y América Latina. Es probable que la crisis de Groenlandia aumente los llamados para que Gran Bretaña forje vínculos comerciales más estrechos con la UE para compensar el daño causado por los aranceles estadounidenses, particularmente porque el FTSE 250, centrado en el mercado interno, parece más vulnerable a la perturbación del comercio transatlántico que el índice de primera línea internacionalmente diversificado.
El dólar ha retrocedido frente a una cesta de monedas a medida que la confianza de los inversores en la moneda de reserva vuelve a caer. El euro se fortaleció un 0,26% a 1,1628 dólares después de caer inicialmente a su nivel más bajo desde noviembre, mientras que el franco suizo y otras monedas de refugio avanzaron. Esto representa un cambio notable: normalmente la incertidumbre geopolítica impulsa la fortaleza del dólar, pero la crisis de independencia de la Reserva Federal ha invertido las relaciones tradicionales.
Temblores en el mercado del Tesoro y preocupaciones sobre la inflación
Los mercados estadounidenses están cerrados el lunes por el feriado de Martin Luther King, pero los mercados de futuros indican que las acciones caerán una vez que se reanuden las operaciones. Los futuros del Dow Jones apuntaron un 0,5% a la baja, mientras que los futuros del S&P 500 cayeron un 0,2%, y los futuros del Nasdaq, de gran tecnología, cayeron un 0,8%. Los inversores también estarán atentos a la dirección de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, que han aumentado a medida que los inversores exigen una mayor compensación por mantener deuda estadounidense.
La crisis de independencia de la Reserva Federal, provocada por la investigación criminal del Departamento de Justicia contra el presidente Jerome Powell, ha provocado preocupaciones generalizadas sobre el futuro de la política monetaria estadounidense. Los rumores sugieren que el sucesor de Powell podría ser Kevin Warsh, quien se cree que está a favor de tasas de interés más bajas en línea con las preferencias de Trump. Sin embargo, es probable que los nuevos aranceles sobre los productos europeos aumenten significativamente las presiones inflacionarias.
Los precios más altos son inevitables para las empresas y los consumidores estadounidenses en amplias categorías de productos, desde automóviles y aceite de oliva hasta productos químicos, aviones y dispositivos médicos. Los fabricantes de automóviles europeos, incluido BMW, estuvieron entre las acciones más afectadas el lunes, y el sector cayó bruscamente por temor a que los aranceles del 25% devastarían las cadenas de suministro transatlánticas. Esto crea renovadas preocupaciones sobre la efectividad de la política monetaria estadounidense para mantener a raya la inflación, lo que podría hacer que los rendimientos de los bonos del Tesoro aumenten aún más, aumentando los costos del servicio de la montaña de deuda de 38 billones de dólares de Estados Unidos.
Kallum Pickering, economista de Peel Hunt, señaló que si bien la reacción inicial del mercado ha sido “modesta, aunque reveladora de dirección”, con el oro, la plata y los bonos gubernamentales subiendo mientras las acciones y el dólar caían, “los mercados podrían recuperarse o bajar dependiendo de lo que Europa decida hacer y de si el ánimo entre Estados Unidos y Europa en el Foro Económico Mundial de esta semana es conciliador o antagónico”.
La canciller Rachel Reeves canceló su aparición prevista en la Bolsa de Valores de Londres el lunes por la mañana (donde debía celebrar una “nueva edad de oro” para la City y nuevos máximos históricos del FTSE) para asistir a la conferencia de prensa de Starmer sobre la crisis de Groenlandia. El momento resultó incómodo, ya que el nerviosismo arancelario provocó la caída del índice, aunque los datos inmobiliarios proporcionaron un raro punto positivo: Rightmove informó que los precios medios de las viviendas aumentaron £9.893 (2,8%) en enero, el mayor aumento mensual desde junio de 2015.
Mientras los mercados esperan claridad en las discusiones de Davos de esta semana, la pregunta fundamental sigue siendo si el enfoque transaccional de Trump hacia las alianzas representa un teatro de negociaciones o una intención genuina de reestructurar el orden global posterior a 1945. Por ahora, los inversores están votando con sus billeteras, acumulando metales preciosos y activos defensivos mientras reducen la exposición al riesgo transatlántico.
Lectura adicional
Los mercados europeos caen tras la amenaza de Trump de imponer aranceles a Groenlandia; Venta masiva de automóviles y lujo – CNBC (19 de enero de 2026)
El análisis del Stoxx 600 paneuropeo muestra una caída del 0,8 % con desglose del sector y evaluación del impacto del sector automovilístico.
FTSE 100 Live: Se desató una liquidación global cuando Trump planea imponer aranceles por la disputa de Groenlandia – Proactive Investors (19 de enero de 2026)
Cobertura detallada de la reacción del mercado de Londres con predicciones de futuros y encuestas de Reuters/Ipsos sobre la opinión pública estadounidense (el 17% apoya la adquisición de Groenlandia).
El oro y la plata están batiendo récords a partir de 2026 después de la gran racha del año pasado – CNBC (14 de enero de 2026)
Análisis del repunte de los metales preciosos con previsiones de expertos para 5.000 dólares de oro y 100 dólares de plata, incluida la dinámica de la demanda del banco central.
La plata sube un 25% en 2 semanas, Rick Rule se vende mientras el ratio del oro cae por debajo de la media – BullionVault (14 de enero de 2026)
Análisis técnico del colapso de la relación oro/plata a 51:1 (el nivel más bajo desde noviembre de 2012) con la tesis comercial de Rick Rule.
Los mercados mundiales se sacudieron y el dólar cayó mientras Trump promete imponer aranceles a Europa por Groenlandia – Reuters/Yahoo Finance (19 de enero de 2026)
Descripción general del mercado global, incluida la reacción de los índices asiáticos y los movimientos de divisas en medio del sentimiento de aversión al riesgo.