En 2024, nos espera un año electoral de intensas tensiones geopolíticas en Estados Unidos y en todo el mundo. Además, todavía se está determinando la probabilidad de que la Reserva Federal guíe la economía estadounidense hacia un aterrizaje seguro con los tipos de interés. Además, una recesión global todavía no está descartada. Octa analizó los factores clave y discutió dos opciones para los movimientos del mercado financiero global en 2024.
KUALA LUMPUR, MALASIA – Cable de noticias OutReach de medios – 8 de enero de 2024 – En 2023, hemos visto a los bancos centrales mundiales luchar contra la inflación. Tras las subidas de tipos de interés por parte de los bancos centrales de todo el mundo, la inflación mundial ha caído de alrededor del 10% en el verano de 2022 a su nivel actual de menos del 5%. Como consecuencia del aumento de las tasas de interés, los mayores requisitos de rendimiento de los activos también se han convertido en un lastre para la economía global.
En 2024, nos espera un año electoral de intensas tensiones geopolíticas en Estados Unidos y en todo el mundo. Además, todavía se está determinando la probabilidad de que la Reserva Federal guíe la economía estadounidense hacia un aterrizaje seguro con los tipos de interés. Además, una recesión global todavía no está descartada.
Por lo tanto, hemos analizado dos posibles escenarios para el comportamiento del mercado. El escenario base marcaría una reanudación del crecimiento global, por lo que lo consideramos positivo. El escenario no básico implica la materialización de la mayoría de los riesgos económicos y geopolíticos, por lo que se le puede llamar negativo.
Escenario de referencia: aterrizaje suave
El escenario positivo supone una mejora continua de los indicadores macroeconómicos: la inflación caerá tanto que los bancos centrales comenzarán a recortar las tasas. En este caso, la Reserva Federal de Estados Unidos mantiene el tipo de referencia en pausa hasta la reunión de junio y luego procede a su reducción sistemática. Así, en el primer semestre de 2024, las acciones de renta fija (bonos gubernamentales y otros) y las acciones tendrán menos demanda en medio de la incertidumbre, priorizando activos defensivos como el oro y el bitcoin.
Los ciclos económicos están superando a los ciclos económicos, por lo que el reequilibrio de los activos globales comenzará a principios de marzo. El detonante más probable para los inversores será la reunión de la Reserva Federal de los días 19 y 20 de marzo con un resumen de las proyecciones económicas y la información de las empresas durante la temporada de resultados.
Aunque la economía estadounidense da el principal impulso a los mercados financieros mundiales, también hay que tener en cuenta los acontecimientos en el resto del mundo. A medida que mejoren los indicadores macroeconómicos, probablemente veremos una recuperación moderada de la actividad manufacturera en Europa y una mejora en el mercado laboral del Reino Unido. El Banco Central japonés puede anunciar su intención de subir el tipo de interés clave en la segunda mitad de 2024. Todo esto irá acompañado de una disminución de las tensiones geopolíticas en las zonas de conflictos militares.
“Las tácticas de las acciones de los comerciantes implican trabajar en la tendencia alcista del oro y el bitcoin desde principios de año hasta mediados de marzo, el período anterior a la reunión de dos días de la Reserva Federal de Estados Unidos”, dijo Kar Yong Ang, responsable de mercado financiero de Octa. analista. “Desde finales de marzo hasta principios de abril de 2024, los comerciantes deberían vender dólares estadounidenses en todos los principales pares de divisas”, añadió Kar Yong Ang.
Escenario no básico: no se excluye la recesión
El mercado laboral es fundamental para determinar si las condiciones económicas pasan de un aterrizaje suave a un aterrizaje duro. En este caso, incluso con la inflación estabilizándose, veremos cómo la economía no ha logrado sostener aumentos excesivos de las tasas de interés. Esto continúa impactando negativamente los rendimientos de todas las emisiones de bonos, extendiéndose en cascada a todos los sectores del mercado financiero. Las corporaciones tenderán a reducir los costos laborales, lo que provocará una mayor caída en el gasto de los consumidores.
A mediados de 2024, veremos cómo el volante de las altas tasas de interés provocará un aumento significativo de las tasas de desempleo, el crédito al consumo y la morosidad hipotecaria. A partir de la segunda mitad de 2024, esto pasará del consumidor nuevamente al sector corporativo y luego a los indicadores macroeconómicos: al final del año, los ingresos corporativos tienden a disminuir significativamente y el desempleo está aumentando.
Para septiembre de 2024, la situación probablemente será tan inequívoca que los bancos centrales volverán a la ya olvidada flexibilización cuantitativa (QE) para apoyar a las corporaciones y al mercado laboral. Por otra parte, en tal situación, es poco probable que el Banco de Japón abandone su política de tipos de interés negativos, lo que permitirá conocer la dinámica del USDJPY en 2024. Junto con la desestabilización de la economía mundial, persisten las tensiones geopolíticas.
“Debido a los altos tipos de interés, los inversores seguirán utilizando activos defensivos hasta septiembre de 2024. Las tácticas de los traders deberían basarse en esto: apostar por un crecimiento estable del oro, el petróleo, el gas y el bitcoin”, afirmó Kar Yong Ang, analista del mercado financiero de Octa. ‘Después de los acontecimientos de septiembre, la incertidumbre aumenta significativamente, ya que el efecto de una hipotética QE no será inmediato. Además, el final de la carrera electoral en Estados Unidos hace que el panorama sea aún más impredecible”, añadió.
Estos escenarios comparten una trayectoria idéntica desde principios de 2024 hasta mediados de marzo. Después de eso, la dinámica del mercado puede caracterizarse como aversión o aversión al riesgo. Conocer las tendencias subyacentes y comprender los patrones futuros podría ser una buena oportunidad comercial en cualquiera de los escenarios descritos en 2024.
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