A medida que la semana llega a su fin, los participantes del mercado permanecen atentos a cambiar la dinámica de la inflación, los movimientos de política monetaria e indicadores de la fuerza económica en las principales regiones. A continuación se muestra una descripción general de los desarrollos clave que dan forma a los mercados estadounidenses, europeos y asiáticos.
Los Estados Unidos se elevan a pesar del cierre del gobierno
Los mercados de renta variable de EE. UU. Avanzaron durante la semana, desactivando las preocupaciones sobre el cierre parcial del gobierno que comenzó el jueves después de que los legisladores no llegaron a un acuerdo de financiación. En un entorno de “malas noticias es buena noticia”, los inversores parecían interpretar los datos laborales más débiles como aumentando la probabilidad de una tasa de interés recortada en la próxima reunión de octubre de la Reserva Federal.
El compuesto NASDAQ lideró las ganancias a medida que las acciones de tecnología y crecimiento superaron, mientras que el índice Russell 2000 de pequeña capitalización aumentó bruscamente en las expectativas de que los costos de endeudamiento más bajos beneficiarían particularmente a las empresas centradas en el nivel nacional. El S&P 500 también terminó más alto, respaldado por el optimismo que rodea la política monetaria.
Los mercados de productos básicos contaron una historia mixta. Los precios del petróleo crudo del oeste de Texas Intermediate (WTI) cayeron más del 7% después de que la OPEP+ indicó que aumentaría la producción en noviembre. El oro, por otro lado, subió más del 3%, extendiendo su impresionante rally anual hasta la fecha, mientras que el cobre aumentó un 7%, señalando la potencial resistencia en la demanda industrial.
Con los lanzamientos de datos gubernamentales detenidos por el cierre, los mercados recurrieron a los indicadores privados de pistas sobre la salud de la economía. El proveedor de nómina ADP reportó un sorprendente pérdidas de empleo de 32,000 en septiembre, mucho por debajo de las expectativas de las ganancias de trabajo, las expectativas de alimentación de los recortes de tarifas de la Fed. Sin embargo, varios funcionarios de la Fed mantuvieron un tono cauteloso. El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, advirtió sobre la inflación de los servicios persistentes, mientras que Lorie Logan de Dallas Fed sugirió un camino más lento hacia la normalización de políticas.
En la renta fija, los rendimientos del Tesoro de los Estados Unidos cayeron a través de la curva a medida que los informes débiles de empleo y confianza del consumidor aumentaron la demanda de activos seguros. Los bonos corporativos y municipales también se desempeñaron bien, respaldados por una emisión constante y un fuerte apetito de los inversores.
Europa: los mercados europeos se unen en el optimismo de tala de tasas
Las acciones europeas avanzaron fuertemente, con el índice STOXX Europe 600 subiendo casi un 3% a niveles récord en las expectativas de que las tasas de interés más bajas de los Estados Unidos podrían aliviar las condiciones financieras globales. Todos los mercados principales se unieron al rally: Dax de Alemania aumentó un 2,7%, el CAC 40 de Francia ganó un 2,7%y el FTSE 100 del Reino Unido agregó un 2.2%. Las existencias de tecnología se encontraban entre los mejores resultados, reflejando las tendencias en los Estados Unidos
La inflación en la eurozona se recuperó ligeramente, con los precios principales que aumentaron 2.2% año tras año en septiembre, en comparación con el 2.0% en agosto. La inflación del núcleo, que excluye alimentos y energía, se mantuvo estable al 2.3%. La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, describió los riesgos de inflación como “bastante contenidos” y dijo que la tasa de política del 2% del BCE deja espacio para responder a futuros choques económicos si es necesario.
La tasa de desempleo de la eurozona aumentó hasta un 6.3%, todavía cerca de mínimos récord, reflejando una debilidad menor en los mercados laborales. Mientras tanto, la confianza del consumidor mejoró por segundo mes consecutivo, lo que indica el optimismo cauteloso entre los hogares.
En el Reino Unido, la actividad de vivienda se enfrió modestamente durante el verano. Las aprobaciones de hipotecas cayeron ligeramente en agosto, terminando una racha de aumentos de tres meses. Sin embargo, la Sociedad de Construcción Nacional informó un aumento mensual de 0.6% en los precios de la vivienda, lo que sugiere que la demanda subyacente sigue siendo resistente a pesar de los elevados costos de endeudamiento.
En general, la perspectiva europea sigue siendo equilibrada: la desaceleración de la inflación respalda el caso de la flexibilización monetaria gradual, mientras que el sentimiento del consumidor muestra signos tentativos de recuperación.
Asia y otros mercados: Japón Estable; La semana dorada de China aumenta el optimismo
En Asia, las acciones japonesas publicaron resultados mixtos. El índice Nikkei 225 ganó casi un 1%, impulsado por las acciones tecnológicas vinculadas a los desarrollos de inteligencia artificial, mientras que el índice Topix más amplio aumentó. El yen se fortaleció a JPY 147.3 por dólar estadounidense a medida que los mercados se ajustaban a las expectativas de aumentos de tarifas estadounidenses más lentos.
El Banco de Japón mantuvo su postura cautelosa, lo que indica que otro aumento de la tasa sigue siendo probable antes de fin de año si las condiciones económicas se alinean con los pronósticos. El gobernador Kazuo Ueda señaló que si bien las tensiones comerciales de los Estados Unidos han pesado en los exportadores, la economía general de Japón sigue siendo estable. Los rendimientos de los bonos del gobierno japonés de 10 años aumentaron ligeramente a 1.67%. En China, los mercados aumentaron durante una semana de negociación acortada antes de las vacaciones del Festival del Día Nacional y del Festival de Medio Otoño. El compuesto de Shanghai y los índices CSI 300 ganaron modestamente, mientras que el índice Hang Seng de Hong Kong aumentó casi un 4%. Las vacaciones de ocho días de “Golden Week” generalmente proporcionan un impulso al consumo doméstico a medida que millones viajan y gastan, ofreciendo un barómetro para los esfuerzos de recuperación impulsados por el consumidor de China.
Los datos económicos mostraron señales mixtas. El índice de gerentes de compras de fabricación (PMI) mejoró a 49.8, aún por debajo del umbral de expansión de 50, marcando el sexto mes consecutivo de contracción. Mientras tanto, el PMI no manufacturero cayó a 50, lo que indica un crecimiento más suave en los servicios y la construcción. Los analistas siguen vigilantes por signos de impulso renovado después de una fuerte primera mitad del año.
En toda Asia, los inversores siguen enfocados en las señales de políticas y las tendencias de la demanda interna como conductores clave para el último trimestre de 2025.
Mirando hacia el futuro –
A medida que los inversores navegan cambiando datos económicos y expectativas de políticas, los mercados globales continúan demostrando resiliencia, con un optimismo cauteloso que prevalece a medida que se desarrolla el último trimestre de 2025.