Mercados financieros globales: y por qué Europa se está quedando sin…

Mercados asiáticos, europeos y de divisas

Los índices bursátiles de Asia Pacífico se mostraron en su mayoría más firmes el jueves, y los inversores se sintieron alentados por una sesión positiva en Wall Street el miércoles. Los mercados chinos permanecieron cerrados por las vacaciones del Año Nuevo Lunar, por lo que no hubo comercio en Hong Kong o Shanghai. Pero el Kospi de Corea del Sur reabrió sus puertas y subió más del 3% hasta alcanzar un nuevo máximo histórico. Los nombres de peso tecnológico, Samsung Electronics y SK Hynix, estuvieron a la vanguardia del movimiento, y el primero añadió alrededor del 4% en el día. Mientras tanto, el ASX 200 de Australia subió un 0,9% y el Nikkei 225 japonés ganó un 0,6%. Pero el Nifty 50 de la India cayó más del 1,6% al cierre debido a una liquidación generalizada. Esto parece una toma de ganancias tras las recientes ganancias y está vinculado al aumento de los precios del petróleo y a las crecientes tensiones geopolíticas en todo el Medio Oriente, y mientras la India actúa contra la “flota en la sombra” de petroleros que transportan petróleo ruso.
En movimientos que reflejan los de sus homólogos estadounidenses, los índices bursátiles europeos alcanzaron su punto máximo ayer por la tarde y desde entonces han retrocedido. El DAX alemán, el CAC francés, el IBEX español y el Euro Stoxx 50 cayeron poco menos del 1% a mitad de la sesión de esta mañana, y las ventas se aceleraron a medida que los futuros de los índices bursátiles estadounidenses bajaron. El FTSE 100 del Reino Unido también bajó, pero de forma más modesta, ya que retrocedió desde el máximo histórico de cierre de ayer. Las grandes petroleras, Shell y BP, cayeron en las primeras operaciones, incapaces de capitalizar las recientes ganancias en el precio del petróleo crudo.

El dólar estadounidense se mantuvo estable esta mañana. Esto siguió a una sesión fuerte el miércoles en la que el índice del dólar volvió a probar un área de resistencia modesta entre 97,50 y 97,70 en efectivo. Una vez más, el dólar tuvo una correlación negativa con los movimientos de las acciones estadounidenses. El dólar tocó fondo cuando los índices bursátiles estadounidenses alcanzaron su punto máximo ayer por la tarde. Luego, el dólar repuntó para cerrar cerca de los máximos del día, mientras que los índices bursátiles estadounidenses retrocedieron desde sus mejores niveles. Algunos datos sólidos de Estados Unidos ayudaron. La producción industrial aumentó un 0,7% en enero, superando las expectativas, mientras que los pedidos básicos de bienes duraderos y la construcción de viviendas sorprendieron al alza. Las actas de la última reunión del FOMC de la Reserva Federal proporcionaron más apoyo. Estos fueron más agresivos de lo previsto, y algunos miembros sugirieron que el próximo movimiento de la Fed sobre las tasas de interés podría ser un aumento, en lugar de un recorte. A pesar de esto, apenas hubo cambios en la herramienta FedWatch de CME, que continúa descontando dos recortes de 25 puntos básicos este año, y el primero probablemente se producirá en junio.

Mercados de EE. UU.

Después de una sesión nocturna plana y sin incidentes, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cayeron repentinamente cuando los mercados europeos abrieron esta mañana. Las pérdidas no se limitaron a un sector, sino que fueron de base amplia, y todas las grandes empresas experimentaron un retroceso modesto, pero notable. Un análisis de las acciones de las principales corporaciones estadounidenses también sugirió que la liquidación fue generalizada y se produjo después de la sesión positiva del miércoles. Ayer todas las grandes empresas estadounidenses registraron ganancias. El NASDAQ, de gran tecnología, subió un 0,8%, y el S&P 500, el Dow y el Russell 2000 subieron un 0,6%, un 0,3% y un 0,5% respectivamente. Pero vale la pena señalar que todas las grandes compañías alcanzaron sus mejores niveles a primera hora de la tarde y luego retrocedieron más tarde durante el día. La Reserva Federal publicó las actas de su última reunión del FOMC que tuvo lugar a finales de enero. Estas medidas se consideraron más agresivas de lo esperado, lo que añadió cierta presión a la baja sobre las acciones. Algunos miembros del FOMC indicaron su preferencia por una pausa en los recortes de las tasas de interés, para dar más tiempo para ver evidencia que demuestre que la inflación estaba en una tendencia a la baja. Algunos miembros incluso habían considerado que el próximo paso podría ser una subida de tipos. Mientras tanto, Kevin Warsh, la opción preferida del presidente Trump para reemplazar a Jerome Powell como presidente de la Reserva Federal en mayo, ha dejado claro que apoya una mayor flexibilización monetaria. Christopher Waller y Stephen Miran también apoyan recortes adicionales de tipos. A pesar del tono agresivo de las actas, la herramienta FedWatch de CME apenas cambió y sigue mostrando que los inversores creen que habrá dos recortes de 25 puntos básicos este año, con una fuerte preferencia por el primer recorte en la reunión de junio. Mañana verá la última actualización de la medida de inflación preferida de la Reserva Federal, el PCE básico. Antes de esto, hoy se publican las solicitudes de desempleo semanales. El gigante minorista Walmart también informa hoy y sus resultados brindan una idea de la salud del consumidor estadounidense.

En lo que respecta a los principales índices bursátiles estadounidenses, los alcistas pueden estar empezando a sudar un poco ahora, dado que el S&P 500 no logró volver a probar y superar la resistencia de 7.000. El Dow también se ha alejado de su propio hito récord, ya que la última vez que cotizó por encima de 50.000 esta vez la semana pasada. Los recientes intentos de recuperación se han desvanecido rápidamente a medida que el impulso alcista disminuye. Puede que sea demasiado pronto para “vender las caídas”, pero parece haber una ligera reticencia a “comprar las caídas”.

Materias primas y metales

Petróleo crudo – El petróleo crudo se mostró más firme en las primeras operaciones de esta mañana, sumándose al repunte del 4% de ayer. El WTI del primer mes logró retroceder por encima de los 66 dólares por barril, volviendo a probar una zona de resistencia que se mantuvo a finales de enero. Esta podría ser una gran prueba para los alcistas. Si el WTI puede obtener ganancias adicionales a partir de aquí, superando aún más los $66 y manteniendo este nivel en cualquier retroceso, entonces realmente volverán a tener el control. Esto podría señalar el inicio de una ruptura importante y la posibilidad de un rápido retroceso hasta los 70 dólares por barril. La actual situación geopolítica ciertamente parece respaldar el aumento de los precios del petróleo. Se acerca el cuarto aniversario de la invasión rusa de Ucrania y la guerra no está a la vista. Mientras tanto, continúan las conversaciones entre Estados Unidos e Irán sobre las ambiciones nucleares de este último. Ayer, el vicepresidente estadounidense, JD Vance, dijo que el presidente Trump tiene derecho a utilizar la fuerza si los esfuerzos diplomáticos fracasan para frenar las ambiciones nucleares de Irán. Estados Unidos ha trasladado una gran cantidad de activos militares a la región, y esto desconcierta a los inversores. Desde una perspectiva bajista, ha habido numerosas rupturas alcistas fallidas en los últimos cuatro años, y ésta podría ser simplemente otra. Vale la pena señalar que el MACD diario del WTI, aunque lejos de estar sobrecomprado, ciertamente se encuentra en niveles elevados. Un poco de noticias positivas sobre las conversaciones entre Estados Unidos e Irán podrían hacer que cualquier prima de riesgo en el precio del petróleo se evapore rápidamente.

Oro y Plata – El oro tuvo una sesión muy positiva el miércoles, recuperándose desde el mínimo del martes de 4.850 dólares para superar los 5.000 dólares ayer por la tarde. Pero anoche volvió a caer por debajo de aquí, antes de encontrar una oferta durante la sesión nocturna de Asia Pacífico. Esto hizo que subiera por encima de los 5.020 dólares esta mañana antes de perder el control cuando los vendedores regresaron. En general, el oro continúa consolidándose después de su máximo parabólico y su posterior caída. Esta consolidación está ayudando al MACD diario a retroceder a niveles más razonables, tras haber estado muy sobrecomprado. Esto parece un desarrollo positivo desde una perspectiva alcista. Sin embargo, los alcistas deberían preocuparse de que el oro haya tenido dificultades para mantenerse por encima de los 5.000 dólares la onza. Si bien ciertamente puede rebotar desde aquí, también existe la posibilidad de otro movimiento brusco a la baja.

La plata también tuvo una fuerte recuperación ayer. Encontró un soporte modesto alrededor de 72 dólares por onza, y desde aquí pudo lanzar un repunte que lo llevó a cotizar hasta 79,50 dólares esta mañana. Pero no pudo realizar una nueva prueba adecuada de 80 dólares, y la toma de ganancias rápidamente hizo que volviera a bajar a 78 dólares. La plata parece vulnerable a nuevas ventas, aunque su MACD diario ha caído bruscamente a territorio negativo desde niveles extremadamente sobrecomprados. También ha empezado a acurrucarse. Esto sugiere que es posible que se esté empezando a generar cierto impulso alcista, lo que sin duda es constructivo desde una perspectiva alcista. Sin embargo, el alza sigue siendo vulnerable a cualquier fortaleza adicional del dólar, lo que eleva el costo de oportunidad de mantener activos no rentables. Las conversaciones entre Ucrania y Rusia terminaron sin avances, mientras que la incertidumbre en torno a las relaciones entre Estados Unidos e Irán sigue siendo elevada. David Morrison, analista senior de mercado de Trade Nation, proveedor de servicios financieros y fintech regulado por la FCA.