Mientras Wero y el euro digital acaparan los titulares, se está produciendo una revolución más silenciosa. Los pagos cuenta a cuenta están consumiendo la cuota de mercado de las tarjetas en toda Europa, y una ola de consolidación está construyendo la infraestructura para acelerar el cambio.
RESPUESTA RÁPIDA
Los pagos cuenta a cuenta (A2A), donde el dinero se mueve directamente entre cuentas bancarias sin tocar las redes de tarjetas, representaron el 17 por ciento del valor de las transacciones del comercio electrónico europeo en 2024 y se espera que superen los 850 mil millones de euros en valor de transacción para 2026. Campeones nacionales como iDEAL en los Países Bajos (70 por ciento del comercio electrónico holandés, más de mil millones de transacciones en 2024), Bizum en España (más de 30 millones de usuarios, 3,4 millones diarios) transacciones), Swish en Suecia (85 por ciento de los adultos) y BLIK en Polonia (180 millones de transacciones mensuales) ya dominan sus mercados nacionales. Una ola de consolidación (TrueLayer adquiriendo Zimpler, Mollie adquiriendo GoCardless) ahora está uniendo estas redes nacionales en plataformas paneuropeas de pago por banco. Combinado con la regulación obligatoria de pagos instantáneos de la UE, A2A está emergiendo como la amenaza estructural más grave para el negocio europeo de Visa y Mastercard.
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¿Qué es el pago por banco y qué importancia tiene en Europa?
El pago por banco es exactamente lo que parece: un pago que mueve dinero directamente de la cuenta bancaria de un cliente a la de un comerciante, evitando por completo las redes de tarjetas. Sin visa. Sin Mastercard. Sin tarifa de intercambio. La transacción se realiza según la SEPA, se liquida en segundos según el mandato de pagos instantáneos de la UE y normalmente cuesta a los comerciantes entre un 30 y un 70 por ciento menos que el procesamiento con tarjeta.
Las cifras ya cuentan una historia convincente. Los pagos A2A representaron el 17 por ciento del valor total de las transacciones de comercio electrónico nacionales en Europa en 2024. Se espera que los volúmenes crezcan un 30 por ciento en 2025, y se prevé que el mercado europeo supere los 850 mil millones de euros en valor de transacciones A2A para 2026. A nivel mundial, se prevé que las transacciones A2A aumenten de 60 mil millones en 2024 a 186 mil millones en 2029, un 209 por ciento. aumento. A finales de 2025, se esperaba que uno de cada cuatro europeos utilizara A2A para compras online. Para 2029, esa cifra aumentará a tres de cada cuatro.
El crecimiento no está siendo impulsado por un único sistema paneuropeo sino por campeones nacionales que ya controlan posiciones dominantes en sus mercados internos. En los Países Bajos, iDEAL procesó más de mil millones de transacciones por valor de 141 mil millones de euros en 2024 y posee aproximadamente el 70 por ciento del comercio electrónico holandés. En España, Bizum tiene más de 30 millones de usuarios (más de la mitad de la población) y procesa alrededor de 3,4 millones de transacciones diarias. El 85 por ciento de los adultos utiliza el Swish de Suecia y gestiona más de 1.200 millones de transacciones al año. El BLIK de Polonia realiza más de 180 millones de transacciones al mes. Estas no son alternativas de nicho. En sus mercados locales, son los predeterminados.
¿Por qué la consolidación está remodelando el panorama de pagos bancarios en Europa?
La debilidad histórica del ecosistema A2A de Europa siempre ha sido la fragmentación. Un consumidor holandés puede pagar con iDEAL en casa pero no en Francia. Un usuario español de Bizum no puede dividir una factura con un amigo alemán. Cada sistema fue construido para un mercado interno, con diferentes estándares técnicos, integraciones bancarias y marcos regulatorios. Para los comerciantes que venden a través de fronteras, apoyar a cada uno significaba una integración separada.
Esto está cambiando ahora a través de dos fuerzas paralelas: la consolidación de la industria y los acuerdos de interoperabilidad. Por el lado de la consolidación, en 2025 se produjeron dos acuerdos históricos. TrueLayer, la red de pago por banco líder en Europa, adquirió al especialista nórdico Zimpler, reuniendo a más de 20 millones de usuarios en 22 países con una profunda integración en el ferrocarril Swish de Suecia. Mollie, un importante proveedor de pagos europeo, acordó adquirir GoCardless, el especialista en pagos bancarios con sede en el Reino Unido, en un acuerdo que se espera cerrar a mediados de 2026. Ambas adquisiciones siguen la misma lógica: combinar la experiencia nacional en A2A en una única plataforma a la que los comerciantes pueden acceder a través de una integración. Como exploramos en nuestro análisis del panorama de la industria de pagos en Europa, las fintechs no necesitan reemplazar a Visa y Mastercard a nivel de red; solo necesitan ser dueñas de la interfaz del cliente.
En cuanto a la interoperabilidad, el acuerdo EPI-EuroPA firmado en febrero de 2026 conecta a Wero con Bizum, Bancomat, MB WAY, Vipps MobilePay y otros en una red que cubre 130 millones de usuarios en 13 países, aproximadamente el 72 por ciento de la población de la UE. Los pagos transfronterizos entre pares están previstos para 2026, seguidos por el comercio electrónico y los puntos de venta en 2027. Como informamos en nuestra cobertura de la ruptura de Europa con Visa y Mastercard por valor de 24 billones de dólares, el sistema combinado tiene como objetivo permitir a los europeos pagar a través de fronteras sin tocar una sola red estadounidense.
¿Qué hace que el pago por banco sea una amenaza para las redes de tarjetas?
La economía es sencilla. Cada transacción con tarjeta genera tarifas de intercambio y de esquema que fluyen hacia Visa, Mastercard y los bancos emisores. A escala continental, estas tasas ascienden a miles de millones al año. Los pagos A2A eliminan por completo la red de tarjetas, reemplazándola con vías de banco a banco que son más baratas, más rápidas y, desde octubre de 2025, tienen el mandato de liquidar en diez segundos sin costo adicional según el Reglamento de Pagos Instantáneos de la UE.
Para los comerciantes, los ahorros son importantes. Las transacciones de pago por banco suelen costar entre un 30 y un 70 por ciento menos que los pagos con tarjeta, con tasas de fracaso más bajas y sin devoluciones de cargo. Para las empresas de suscripción, los pagos bancarios reducen la deserción involuntaria causada por tarjetas vencidas o renovaciones fallidas. Para los consumidores, la experiencia es cada vez más sencilla: autentíquese a través de su aplicación bancaria y el pago estará realizado. Sin número de tarjeta. Sin fecha de caducidad. Sin CVV.
El Reino Unido avanza en la misma dirección. En febrero de 2026, bancos británicos, incluidos Lloyds, NatWest, Nationwide y Santander UK, comenzaron a reunirse para desarrollar una alternativa de pagos soberanos, impulsados por el temor de que el acceso estadounidense a Visa y Mastercard pudiera verse restringido. Como examinamos en nuestro análisis de cómo las fintechs están asumiendo Visa y Mastercard, el 95 por ciento de las transacciones con tarjetas en el Reino Unido se realizan a través de sistemas de propiedad estadounidense. Se espera que los pagos recurrentes variables, que permiten el pago bancario de las suscripciones, se lancen a gran escala en el primer trimestre de 2026 a través del recién formado organismo de infraestructura de pagos del Reino Unido.
¿Cuáles son las barreras restantes para la adopción masiva?
El más importante es el hábito de consumo. Visa y Mastercard se benefician de un efecto de red arraigado: los comerciantes las aceptan porque los consumidores las tienen, y los consumidores las tienen porque los comerciantes las aceptan. Romper ese círculo requiere una intervención regulatoria o una masa crítica de usuarios lo suficientemente grande como para que los comerciantes se preocupen.
Los procesos de reembolso y resolución de disputas también son menos maduros en A2A que en las redes de tarjetas, donde los derechos de devolución de cargo están bien establecidos. La falta de una capa universal de lealtad y recompensas -algo que las tarjetas han construido durante décadas- significa que el pago por banco debe competir únicamente en costo y conveniencia, al menos por ahora. Y si bien el centro de interoperabilidad EPI-EuroPA promete funcionalidad transfronteriza, la integración técnica aún no está completa. Como exploramos en nuestro análisis de la estrategia de soberanía de pagos de Europa, la fragmentación ha acabado con todos los intentos anteriores de unificación de pagos paneuropea.
Pero el impulso es estructural, no cíclico. El Reglamento sobre pagos instantáneos ha hecho que el ferrocarril subyacente sea obligatorio y gratuito. La banca abierta bajo PSD2 (y pronto PSD3) brinda a las fintechs acceso legal a cuentas bancarias. La ola de consolidación está construyendo la infraestructura comercial encima. Y la ansiedad geopolítica por el control estadounidense de los sistemas de pago está proporcionando la voluntad política de la que carecieron los esfuerzos anteriores. Como informamos en nuestra cobertura del consorcio de monedas estables del euro, los bancos europeos están invirtiendo en alternativas en cada capa de la pila de pagos.
El pago por banco no sustituirá a las tarjetas de la noche a la mañana. Pero no es necesario. Cada transacción que pasa de los carriles de tarjetas a los carriles A2A es una que ya no paga peaje a Visa y Mastercard. Al ritmo que avanza Europa, las cabinas de peaje se vuelven más silenciosas cada mes.
Preguntas frecuentes
¿Qué es el pago por banco y en qué se diferencia del pago con tarjeta?
El pago por banco, también conocido como pago de cuenta a cuenta (A2A), mueve dinero directamente de la cuenta bancaria de un cliente a la de un comerciante sin utilizar redes de tarjetas como Visa o Mastercard. Las transacciones se realizan mediante vías de pago instantáneo SEPA, se liquidan en diez segundos y normalmente cuestan a los comerciantes entre un 30 y un 70 por ciento menos que los pagos con tarjeta. El Reglamento de Pagos Instantáneos de la UE, que se aplica plenamente desde octubre de 2025, hace que esta infraestructura sea obligatoria y gratuita en toda la eurozona.
¿Qué tamaño tiene el mercado de pagos bancarios en Europa?
Los pagos A2A representaron el 17 por ciento del valor de las transacciones de comercio electrónico europeo en 2024, y los volúmenes crecieron un 30 por ciento anual. Se prevé que el mercado superará los 850 mil millones de euros en valor de transacción para 2026. Los sistemas nacionales ya dominan sus mercados locales: iDEAL posee el 70 por ciento del comercio electrónico holandés, Bizum tiene más de 30 millones de usuarios en España y Swish es utilizado por el 85 por ciento de los adultos suecos.
¿Por qué se están consolidando las empresas europeas de pago por banco?
La fragmentación ha sido la debilidad histórica del ecosistema A2A de Europa: cada país construyó su propio sistema que no podía funcionar de forma transfronteriza. La adquisición de Zimpler por parte de TrueLayer y la adquisición de GoCardless por parte de Mollie están creando plataformas paneuropeas a las que los comerciantes pueden acceder a través de una única integración. El acuerdo EPI-EuroPA también conecta sistemas nacionales como Bizum, Bancomat, MB WAY y Vipps MobilePay en una red interoperable que cubre a 130 millones de usuarios en 13 países.