Las jurisdicciones, incluida Hong Kong, están implementando nuevas reglas y directrices para los administradores de activos en áreas que incluyen ESG y protección de inversores.
RAE DE HONG KONG – Alcance de los medios – 29 de septiembre de 2023 – Hong Kong se encuentra entre las jurisdicciones a nivel mundial que está introduciendo nuevas reglas y orientaciones en áreas que incluyen la presentación de informes ESG y la mejora de la protección de los inversores, según un nuevo informe de KPMG. Tales mejoras regulatorias ayudarán a fortalecer el estatus de Hong Kong como centro de gestión de activos. Al mismo tiempo, sin embargo, los administradores de activos de la ciudad deberán considerar cómo gestionar el panorama divergente a medida que los reguladores a nivel mundial adoptan diferentes enfoques para abordar los desafíos y prioridades comunes.
el 13th edición del informe anual emblemático de KPMG, Gestión de la divergencia: Informe sobre la evolución de la regulación de la gestión de activos 2023extrae información de más de 11.000 publicaciones de reguladores en más de 30 jurisdicciones y consolida las ideas y conocimientos de los especialistas de KPMG en todo el mundo sobre temas regulatorios, desafíos y oportunidades de mercado comunes en la regulación de la gestión de activos.
Andrew Weir, director global de gestión de activos de KPMG, dice: “Dada la naturaleza transfronteriza de la industria de gestión de activos, la gestión eficaz de la divergencia regulatoria será cada vez más importante con el tiempo. Para responder eficazmente a estos desafíos, los administradores de activos necesitan modelos de negocio sólidos y flexibles, con una gobernanza sólida, marcos inteligentes de gestión de riesgos, tecnología de punta, una buena supervisión de los proveedores de servicios y estrategias de distribución apropiadas. Las empresas deben gestionar sus propios costos y garantizar que los costos y cargos asumidos por los inversores sean transparentes y justificables”.
Ha habido un aumento notable en los esfuerzos regulatorios en todo el mundo para proteger a los inversores minoristas. Además de temas tradicionales como la gobernanza de productos, existe un enfoque significativo en la relación calidad-precio y la transparencia, lo que se refleja en nuevas consideraciones sobre el valor razonable y requisitos de divulgación.
En algunas jurisdicciones, se requiere que los fondos tengan entidades depositarias autorizadas, que actúan independientemente de la empresa administradora del fondo, para proteger mejor a los inversores. Hong Kong, por ejemplo, planea introducir una nueva actividad regulada “Tipo 13” que cubra los servicios de depósito de fondos, a partir de octubre de 2024.
“Los administradores de activos en Hong Kong deberían revisar la estrategia, la cultura y el propósito de su empresa para garantizar que continúe sirviendo a los mejores intereses de sus clientes en medio del creciente enfoque regulatorio global en la protección del cliente y el aumento del acceso a la información”, dijo Vivian Chui, directora de gestión de activos y valores, Hong Kong, KPMG China.
Los reguladores de todo el mundo continúan creando nuevos vehículos de fondos o modificando productos existentes para ofrecer flexibilidad y competir por participación de mercado. China ha seguido abriendo sus mercados a los inversores extranjeros ampliando el alcance de los regímenes existentes. Se aprobaron nuevas empresas de gestión de fondos de propiedad totalmente extranjera y se les dio el visto bueno en 2023, lo que demostró una mayor apertura del sector de gestión de activos de China. Tras la apertura de los mercados de bonos chinos a los inversores institucionales extranjeros cualificados (QFII), en otoño de 2022, la CSRC revisó las disposiciones sobre la liquidación de transacciones de valores nacionales por parte de QFII y realizó consultas sobre negocios de futuros transfronterizos. Para los administradores de fondos privados, las nuevas reglas y orientaciones publicadas en mayo de 2023 relajaron los requisitos de aprobación y licencia para los administradores de propiedad totalmente extranjera.
Las jurisdicciones están abriendo sus mercados a los inversores extranjeros. Las autoridades también pretenden impulsar la inversión de inversores profesionales y en infraestructura para ayudar a la recuperación económica. La CSRC y la SFC continúan fortaleciendo los vínculos entre China continental y Hong Kong, con la expansión de Stock Connect.
Mientras tanto, integrar los riesgos ESG en el proceso de gestión de riesgos es de vital importancia para todas las empresas financieras. La SFC apoyó una consulta emitida por la Bolsa de Valores de Hong Kong sobre los requisitos de presentación de informes relacionados con el clima propuestos para las empresas que cotizan en bolsa en Hong Kong. Además, la SFC planea revisar cómo los administradores de fondos de Hong Kong utilizan las calificaciones ESG y los proveedores de datos; esto resultará en una guía para la industria. Además, es evidente cierta colaboración transfronteriza en materia de finanzas sostenibles, como a través del grupo de trabajo sobre finanzas verdes que se ha establecido entre la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) y el Banco Popular de China para facilitar una mayor colaboración entre los sectores público y privado.
La tecnología de contabilidad distribuida (DLT) sustenta los criptoactivos, pero también se está aprovechando en iniciativas de infraestructura de mercado, incluida la tokenización y liquidación de unidades de fondos. La MAS está trabajando con la industria en Singapur para explorar el potencial de DLT y facilitar la tokenización de activos de la economía financiera y real. En Hong Kong, la tokenización de fondos no está permitida actualmente, pero el regulador está abierto a discusiones.
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En 1992, KPMG se convirtió en la primera red contable internacional a la que se le concedió una licencia de empresa conjunta en China continental. KPMG también fue la primera entre las cuatro grandes de China continental en pasar de una empresa conjunta a una sociedad general especial, a partir del 1 de agosto de 2012. Además, los orígenes de la empresa de Hong Kong se remontan a 1945. Este compromiso temprano con este mercado , junto con un enfoque inquebrantable en la calidad, ha sido la base de la experiencia acumulada en la industria y se refleja en el nombramiento de KPMG para servicios multidisciplinarios (incluidos auditoría, impuestos y asesoramiento) por parte de algunas de las empresas más prestigiosas de China.