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El 31 de enero de 2020, el Reino Unido abandonó oficialmente la Unión Europea. Después de años de deliberaciones tras el referéndum de 2016, el país abandonó oficialmente la UE a las 23:00 GMT. Tanto en el período previo a esta fecha como en los meses posteriores, hubo mucho debate sobre cómo el Reino Unido se vería afectado financieramente.

La especulación abundaba: ¿podrían las nuevas oportunidades comerciales con países no pertenecientes a la UE reemplazar nuestra posición en el mercado único europeo? ¿Las empresas europeas trasladarían sus operaciones fuera del Reino Unido, dejando a miles de británicos sin empleo? Las preocupaciones de la campaña por la permanencia fueron descartadas como alarmistas, ya que la campaña por la salida preveía un futuro mejor para el Reino Unido, libre de las restrictivas leyes de la UE.

A medida que se acerca el cuarto aniversario del Brexit, tenemos un poco más de claridad sobre el impacto real del Brexit en la industria de servicios financieros del Reino Unido. El finanzas comerciales Los expertos de Anglo Scottish Finance han analizado cuáles de las primeras predicciones sobre el Brexit han demostrado ser precisas y cuáles son las perspectivas para el sector de servicios financieros en el futuro.

Resultados clave:

  • Inmediatamente después del Brexit, el 44% de las mayores empresas de servicios financieros y el 37% de las empresas de tecnología financiera del Reino Unido planearon trasladar parte de sus operaciones (y/o personal) a la UE.
  • Las estimaciones de 2016 predijeron que 75.000 empleos en servicios financieros se trasladarían del Reino Unido a la UE como resultado del Brexit; la cifra real se estimó en alrededor de 7.000.
  • Los servicios financieros representan el 50% del superávit total de servicios comerciales del Reino Unido.
  • Los servicios financieros son una parte vital del comercio internacional del Reino Unido y representan más del 19% de las exportaciones de servicios del Reino Unido en junio de 2022.
  • Entre 2018 y 2021, hubo una disminución del 18% en las exportaciones de servicios financieros a la UE y un aumento del 4% en las exportaciones a países no pertenecientes a la UE.
  • Entre 2019 y 2022, el crecimiento del PIB del Reino Unido fue inferior al promedio de la OCDE, el G7 y la UE27.
  • El mercado de servicios financieros del Reino Unido se beneficiará de los nuevos términos comerciales con Corea: los servicios financieros son la segunda mayor exportación de servicios del Reino Unido a Corea.

¿Un éxodo masivo?

Después del Brexit, hubo una gran preocupación por la salida de las empresas de servicios financieros del Reino Unido, lo que dejaría a miles de británicos sin empleo. Inmediatamente después del Brexit, 44% de los mayores servicios financieros Las empresas del Reino Unido planeaban trasladar parte de sus operaciones (y/o personal) a la UE.

La historia fue la misma para las empresas de tecnología financiera: el 37% de las empresas entrevistadas por investigadores de la Universidad Anglia Ruskin planeaban reubicarse al menos parcialmente en caso de un Brexit sin acuerdo. Un estudio de seguimiento realizado en 2023 encontró que 84% de las empresas que habían planeado abandonar el Reino Unido siguieron adelante con sus planes.

Sin embargo, hubo una especie de diluvio en términos del número de empresas que abandonaron la UE entre 2017 y 2021, que se ha estabilizado desde entonces. Esto indica que, si bien una gran parte de las empresas de servicios financieros de élite del Reino Unido abandonaron el país tras el Brexit, la mayoría lo hizo poco después de que se celebrara el referéndum.

Sin embargo, ha habido señales alentadoras, tanto para las empresas que se quedaron como para las empresas que ahora buscan regresar. A pesar de estos problemas, los servicios financieros siguen siendo un motor vital de la economía del Reino Unido y representan el 50% del superávit total de servicios comerciales del Reino Unido.

En diciembre de 2023, la empresa holandesa Bunq, el segundo neobanco más grande de la UE, planes anunciados para regresar a que el Reino Unido abandonó el país después del Brexit.

Durante el mismo mes, el Reino Unido y Suiza anunciaron una «el primero de su tipo» acuerdo de servicios financieros diseñado para acercar más a los dos centros bancarios. Se cree que el acuerdo no habría sido posible mientras el Reino Unido estuviera en la Unión Europea.

Entonces, aunque el Brexit provocó un éxodo temprano para algunas de las principales empresas financieras del Reino Unido, el sector se ha mantenido fuerte y Londres sigue siendo un destino lucrativo para las empresas europeas que planean un regreso. Mientras tanto, el nuevo acuerdo con Suiza tiene como objetivo facilitar mejores negocios entre firmas financieras, lo que indica una mejor perspectiva para los negocios con uno de los principales centros bancarios de Europa.

¿La fuga de cerebros?

Cuando las empresas de élite anunciaron planes de abandonar el país, la atención se centró rápidamente en los empleos del Reino Unido en el sector de servicios financieros y cómo se verían afectados. estimaciones de 2016 predijo que 75.000 empleos en servicios financieros se trasladarían del Reino Unido a la UE como resultado del Brexit, casi siete por ciento del número total de puestos de trabajo en la industria.

En realidad, aunque se perdieron empleos, estas cifras estaban dramáticamente infladas. Las condiciones de empleo para quienes trabajan en los servicios financieros no han sido tan difíciles como se predijo inicialmente. En 2022, la cifra real se estimó en unos 7.000.

De cara a 2024, ha habido preocupación sobre los principales talentos financieros europeos de la Generación Z saliendo del reino unido a favor de un regreso a Europa, donde las condiciones de trabajo y el coste de la vida se consideran más favorables.

Sin embargo, las nuevas políticas regulatorias están contribuyendo en cierta medida a combatir esto en el sector financiero. En octubre, el Reino Unido anunció que eliminaría el límite de bonificación que heredó de la UE, que dicta que el salario variable no puede exceder el 100% del salario fijo (o el 200% con la aprobación de los accionistas).

Este factor diferencia al Reino Unido del resto de la UE, alineándolo más estrechamente con Nueva York. Políticas como esta apuntan a garantizar que Gran Bretaña –y Londres, en particular– siga siendo un destino lucrativo para los mejores talentos bancarios.

El comercio internacional

Los servicios financieros siguen siendo una parte vital del comercio internacional del Reino Unido y representaron 19,1% de todas las exportaciones de servicios del Reino Unido a junio de 2022. En el momento del referéndum, uno de los argumentos clave presentados a favor del Brexit era la oportunidad del país de volverse menos dependiente del comercio de la UE y abrir alianzas comerciales con nuevos países.

Para muchos, en 2016, particularmente aquellos que suscribían las opiniones de Boris Johnson, se presentaron como «economistas para el Brexit», argumentando que abandonar la UE permitiría a Gran Bretaña escapar «Políticas europeas que frenan el crecimientoliberando los mercados tanto internos como externos”.

El fin de la asociación de Gran Bretaña con la UE sin duda requirió nuevas relaciones comerciales y nuevas prioridades comerciales, pero ¿han beneficiado estas al país?

Gracias a la pandemia, el desempeño del comercio internacional se ha visto sesgado en el lapso entre el Brexit y el presente. Sin embargo, entre 2019 y 2022, el crecimiento del PIB del Reino Unido fue inferior al de la OCDE, el G7 y la UE27 promedio, lo que indica una caída general desde la perspectiva del comercio internacional.

Entre 2018 y el año inmediatamente posterior a su salida de la UE, el Reino Unido fue testigo de una caída significativa en las exportaciones de servicios financieros del Reino Unido a la UE. Había un 18% de disminución en las exportaciones de estos servicios a la UE. El comercio con países no pertenecientes a la UE resultó ser un sustituto inadecuado, ya que aumentó sólo un 4% en el mismo período.

A pesar de esto, nuevos acuerdos comerciales internacionales están abriendo puertas al comercio internacional con nuevos mercados con miras a anular esa pérdida.

Las perspectivas comerciales futuras

En julio de 2023, el Reino Unido se unió al Acuerdo Integral y Progresista de Asociación Transpacífico (CPTPP), un acuerdo comercial que incluye países como Australia y Nueva Zelanda, México, Chile y Vietnam. Sin embargo, junto con la Declaración de Otoño de noviembre, la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria señaló que el acuerdo añadiría sólo un 0,04% al PIB del Reino Unido después de 15 años.

En noviembre de 2023, comenzaron las conversaciones con Corea del Sur sobre un acuerdo comercial nuevo y mejorado. Los servicios financieros son los del Reino Unido. segunda mayor exportación de servicios a Corea, y el sector se beneficiaría enormemente en caso de que se ultimaran condiciones comerciales sólidas. Este acuerdo también generará importantes inversiones coreanas en el Reino Unido, con inversiones en financiación de proyectos, infraestructura verde, banca de inversión y valores.

Hasta entonces, sin embargo, el consenso general es que el Brexit ha hecho poco para fortalecer la posición comercial de Gran Bretaña a nivel internacional, aunque se cree que Rishi Sunak está al borde de una Acuerdo comercial multimillonario “histórico” con India, que representaría la mayor alianza comercial de Gran Bretaña desde que abandonó el mercado único europeo.

¿La persectiva?

Cuatro años después del Brexit, los resultados sugieren que el sector de servicios financieros del Reino Unido no se ha visto tan afectado como se podría haber sugerido anteriormente. El Reino Unido, y en particular Londres, sigue siendo un punto de acceso para la innovación en tecnología financiera, mientras que las nuevas oportunidades para las empresas internacionales de servicios financieros y las políticas específicas destinadas a reclutar a los talentos más fuertes sugieren que las perspectivas futuras se están volviendo más brillantes.

Sin embargo, la pregunta sigue siendo: ¿seguiría siendo más fuerte la industria de servicios financieros si simplemente no hubiéramos abandonado la UE? En los años transcurridos desde que salimos de la UE, el valor de la libra ha nunca se recuperó completamente a los niveles previos al Brexit.

“Es difícil ver el Brexit desde el vacío…”, comenta Stuart Wilkie, director de finanzas comerciales de Anglo Scottish. “…particularmente dados los otros eventos sísmicos que han tenido lugar desde ahora hasta entonces. Una pandemia mundial sin precedentes afectó enormemente a las finanzas de todos los países del mundo, mientras que la guerra en Ucrania y la posterior crisis inflacionaria han dificultado la recuperación del valor de la libra”.

De cara al futuro, persisten dudas sobre la eficacia de los nuevos acuerdos comerciales del Reino Unido, y aún está por verse el impacto real en la contratación de políticas como la eliminación del límite de bonificación. Sin embargo, dado que las fintech están preparadas para desempeñar un papel clave en la economía del Reino Unido, transición al cero netoes vital que el sector de servicios financieros se haya mantenido fuerte y no se haya visto tan afectado por el Brexit como se pensaba anteriormente”.