Recientemente, los precios del petróleo han subido más del 1% a principios de semana, comenzando a cotizar hoy, miércoles, a 80,74 dólares por barril, después de encontrar cierto soporte técnico en el nivel fundamental de 80,73 dólares. Los precios pueden aumentar aún más debido a factores de oferta y demanda. Rusia enfrenta desafíos debido a las sanciones y los ataques con aviones no tripulados de Ucrania a refinerías e instalaciones de almacenamiento rusas. Por el lado de la demanda, las expectativas de que la Reserva Federal recorte las tasas de interés tres veces este año, junto con recortes de tasas en Europa, podrían estimular la economía global, aumentando así la demanda de petróleo.
Aunque la Reserva Federal ha anunciado claramente su intención de recortar los tipos de interés tres veces este año, los mercados no parecen convencidos de estas expectativas. Esta semana, la publicación del indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, el índice de Gastos de Consumo Personal (PCE), está programada para el viernes, y un aumento de la inflación podría causar caos en los mercados que se preparan para otra extensión de los recortes de producción de Arabia Saudita.
Los datos recientes no muestran una tendencia al alza en la producción de petróleo, que ha disminuido a 13,1 millones de barriles por día en las últimas semanas después de alcanzar un nivel récord de 13,3 millones en febrero.
Desde mi perspectiva, esta negatividad de los productores se considera una señal de aumento del precio del petróleo, a medida que continúan los estímulos económicos en China y la saludable economía de la India, ambos países con el mayor impacto en la demanda. Mientras tanto, la oferta sigue limitada por las cuotas de la OPEP+.
Sin embargo, los aumentos del precio del petróleo pueden ser modestos y lentos hasta que los precios superen los 90 dólares. La capacidad del petróleo para subir podría atraer la atención tanto de los mercados como de los gobernadores de los bancos centrales, debido a su impacto potencial en la política monetaria futura a través de las cifras de precios al consumidor a finales de esta semana.
Los desafíos geopolíticos han aumentado a medida que Ucrania ha aumentado los ataques con aviones no tripulados contra las refinerías de petróleo rusas, lo que ha provocado una interrupción estimada de alrededor de 900.000 barriles por día de su capacidad de producción. Creo que es probable que el impacto de estas perturbaciones en los precios del petróleo crudo sea mixto, coincidiendo con una disminución de la demanda china y una posible reducción de las exportaciones de petróleo ruso.
Además, la crisis del Mar Rojo ha provocado una acumulación de 100 millones de barriles de petróleo en aguas internacionales, a medida que las compañías navieras desvían los flujos comerciales para evitar ataques de los hutíes yemeníes. Esto ha contribuido a un aumento de los precios del petróleo crudo de hasta 4 dólares por barril debido a retiros mayores de lo esperado de los inventarios comerciales.
Al final, la atención seguirá centrada en los datos económicos estadounidenses y su impacto en la política monetaria, afectando así el movimiento del dólar y, en consecuencia, potencialmente controlando todo el mercado. Los desafíos geopolíticos son tan importantes como otros factores fundamentales, ya que cualquier progreso en las conversaciones de alto el fuego en Gaza podría calmar los temores prevalecientes en el mercado, mientras que la incertidumbre y la disminución del apetito por el riesgo entre los inversores podrían provocar fluctuaciones en el mercado.