Mercados de EE. UU.:
Los mercados estadounidenses experimentaron una sólida recuperación la semana pasada, y los principales índices se recuperaron de pérdidas anteriores. Las ganancias fueron generalizadas, lo que subraya la resiliencia del mercado a pesar de las incertidumbres en torno a las políticas de la administración entrante de Trump y la escalada de tensiones geopolíticas vinculadas al conflicto entre Rusia y Ucrania. Los índices de pequeña capitalización superaron a sus pares de mayor tamaño, lo que refleja la confianza de los inversores en sectores de crecimiento diversificados. Además, el índice S&P 500 con ponderación igual superó a su contraparte ponderada por capitalización, destacando la fortaleza en todo el mercado.
Bitcoin extendió su repunte postelectoral, registrando una tercera semana consecutiva de ganancias de dos dígitos.
El punto culminante de la semana fueron las ganancias del tercer trimestre de NVIDIA. Si bien el fabricante de chips cumplió con las expectativas, las cautas previsiones para el cuarto trimestre moderaron el entusiasmo de los inversores. Sin embargo, los comentarios de NVIDIA sobre inteligencia artificial (IA) y energía limpia impulsaron ganancias en el sector de servicios públicos, uno de los de mejor desempeño de la semana. Los servicios de comunicación se quedaron rezagados, afectados por una caída en las acciones de Alphabet luego de informes de una propuesta de escisión de la compañía por parte del Departamento de Justicia.
Aspectos económicos destacados:
- Mercado de trabajo: Las solicitudes iniciales de desempleo cayeron inesperadamente a 213.000, el nivel más bajo desde abril de 2024, lo que indica una fortaleza constante a pesar de los efectos persistentes de la resuelta huelga de maquinistas de Boeing.
- Mercado de la vivienda: La Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios informó un aumento interanual en las ventas de viviendas usadas en octubre, el primero desde julio de 2021, impulsado por la estabilización de las tasas hipotecarias, el crecimiento del empleo y las condiciones económicas estables.
La política monetaria siguió siendo un tema clave. La gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, señaló recortes graduales de las tasas de interés, al tiempo que enfatizó el enfoque dependiente de los datos en medio de continuos avances en la desinflación.
Tendencias del mercado de bonos:
Los bonos del Tesoro estadounidense registraron ganancias, con un aumento de los rendimientos a corto plazo y una caída de los rendimientos a largo plazo. Los bonos municipales experimentaron una fuerte demanda, especialmente en el mercado primario, donde algunas emisiones tuvieron una sobresuscripción de 20 veces. Los diferenciales de los bonos corporativos con grado de inversión se estrecharon, impulsados por la estabilidad macroeconómica y un repunte de las acciones tecnológicas. Los volúmenes de bonos de alto rendimiento también aumentaron, lo que refleja la creciente confianza de los inversores. En particular, Spirit Airlines se declaró en quiebra, lo que pone de relieve los desafíos actuales en el sector de viajes.
Mercados europeos:
El índice paneuropeo STOXX Europe 600 subió un 1,06%, impulsado por las esperanzas de un posible recorte de tipos del BCE en diciembre tras los débiles datos del índice de gestores de compras (PMI).
En el Reino Unido, la inflación de octubre superó las expectativas, subiendo al 2,3% año tras año debido al aumento de los costes energéticos de los hogares. La inflación subyacente aumentó hasta el 3,3%, en consonancia con las previsiones del Banco de Inglaterra. Los datos moderaron las expectativas de recortes de tipos para 2025, ya que los responsables del Banco de Inglaterra ofrecieron opiniones mixtas sobre la persistencia de la inflación y las trayectorias de los tipos.
Mercados asiáticos:
- Japón:
Los mercados japoneses cayeron, con el Nikkei 225 perdiendo un 0,93% y el TOPIX cayendo un 0,56%, ya que las tensiones geopolíticas y las expectativas de aumento de las tasas de interés frenaron el apetito por el riesgo. El yen japonés se fortaleció ligeramente, cotizando dentro del rango de 154 yenes frente al dólar estadounidense.
La inflación al consumidor en Japón se mantuvo por encima del objetivo del 2% del Banco de Japón en octubre, lo que respalda la postura agresiva del banco. El rendimiento de los bonos del gobierno japonés a 10 años alcanzó un máximo de 13 años del 1,1%. El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, destacó que la inflación impulsada por los salarios podría intensificarse, justificando posibles nuevas subidas de tipos. Mientras tanto, el gobierno anunció un paquete económico de 250 mil millones de dólares para aliviar las presiones inflacionarias y apoyar las economías regionales.
- Porcelana:
Los mercados chinos tuvieron problemas: el índice compuesto de Shanghai cayó un 1,91% y el CSI 300 perdió un 2,6%. Los débiles datos económicos y la incertidumbre política estadounidense impulsaron la aversión al riesgo, a pesar de las medidas de estímulo del gobierno, como un canje de deuda de los gobiernos locales por valor de 10 billones de RMB. La vivienda y la demanda de los consumidores siguen siendo desafíos clave, aunque el desempleo juvenil mostró una ligera mejora por segundo mes consecutivo.
Resumen:
Los mercados globales arrojaron resultados mixtos la semana pasada. Las acciones estadounidenses se recuperaron gracias a datos laborales y inmobiliarios resistentes, mientras que los mercados europeos y asiáticos se enfrentaron a indicadores económicos débiles e incertidumbre geopolítica. Los inversores están atentos a posibles recortes de tasas en Estados Unidos y Europa, el ajuste impulsado por la inflación en Japón y los esfuerzos en curso de China para estabilizar su economía.