Un comienzo mixto en Europa, con poco sesgo direccional significativo sobre los niveles de cierre del viernes. Esto se produce a pesar del optimismo generalizado sobre las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China, que señalan el potencial de un gran avance antes de la reunión de Trump con Xi a finales de semana. En Europa, esta mañana se ha visto una encuesta alemana sobre clima empresarial Ifo que arrojó una cifra general mejorada de 88,4, mientras que la métrica de expectativas aumentó al nivel más alto desde febrero de 2022. Sin embargo, a pesar del optimismo sobre las condiciones comerciales futuras, el empeoramiento de las condiciones actuales (85,3) resalta una percepción de una economía en dificultades que muchos esperan que mejore. En el Reino Unido, las acciones de materias primas han supuesto un lastre notable para el FTSE 100, y la caída de los metales preciosos hizo que empresas como Fresnillo y Endeavor mineras cayeran bruscamente en las primeras operaciones.
Las conversaciones del fin de semana entre negociadores estadounidenses y chinos parecen haber dado lugar a un avance significativo: el secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, anunció que se había acordado un “marco sustancial” que abarca una amplia gama de cuestiones, incluidos controles de exportaciones, suspensiones de aranceles, aranceles relacionados con el fentanilo y comercio agrícola. Dado que es probable que la reunión Trump-Xi sea el resultado de un importante trabajo preliminar realizado por sus equipos negociadores, existe optimismo de que los dos líderes puedan lograr un tono más conciliador que el que se ha visto en las últimas semanas. Fundamentalmente, la reapertura del comercio de materiales de tierras raras debería dar un impulso al sector tecnológico más tarde hoy, con los futuros del Nasdaq apuntando hacia un aumento del 1,3% en la apertura.
Tras la publicación de la inflación del viernes, hay optimismo de que estamos entrando en un período que traerá consigo mejores relaciones comerciales y tasas de interés más bajas. La reunión del FOMC de esta semana trae consigo un 97% de posibilidades de un recorte de tipos (según el CME), mientras que el indicador de inflación inferior a lo esperado del 0,3% destaca el potencial de nuevos recortes en diciembre y enero. En este momento, parece haber voluntad de mirar más allá de las presiones inflacionarias de corto plazo, centrándose más en la debilidad evidente del mercado laboral. No obstante, con la escasez de datos debido al actual cierre, las cifras del IPC del viernes han ayudado a hacer bajar el dólar ante las expectativas de que la Reserva Federal tendrá pocas razones para cuestionar los recortes esperados en los próximos meses.
Esta semana también parece que se producirá otro recorte de tipos por parte del Banco de Canadá, lo que llevará el tipo a un día a un mínimo de tres años del 2,25%. En un momento de especial preocupación para la economía canadiense, el banco ve claramente que su papel es el de proporcionar respaldo a un país que lucha por ganar terreno dada la guerra comercial emprendida por su socio más cercano. El anuncio del fin de semana de que Trump impondrá aranceles adicionales del 10% a las importaciones canadienses contribuye poco a mejorar las perspectivas de crecimiento canadiense, y el dólar canadiense perdió terreno frente a muchas de las principales monedas esta mañana.
Análisis de mercado proporcionado por Joshua Mahony, analista jefe de mercado de Scope Markets