Breve análisis:
En abril de 2026, Polymarket ha procesado un volumen de operaciones anualizado que supera los 100 mil millones de dólares, tiene una valoración de aproximadamente 12 mil millones de dólares y cuenta con más de 700 000 usuarios activos mensuales, cifras que lo ubican junto a los intercambios regulados de nivel medio en lugar del experimento criptográfico que era hace tres años. La plataforma estableció un récord de volumen en un solo día de 425 millones de dólares el 28 de febrero de 2026, impulsado casi en su totalidad por la resolución simultánea de los mercados relacionados con la guerra de Irán, superando incluso su propio récord del día de las elecciones de 2024. Lo que Polymarket ha construido no es un mercado de predicción en el sentido tradicional: es un mecanismo de fijación de precios en tiempo real para el riesgo geopolítico y macroeconómico, y el capital institucional lo ha notado.
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La importancia de Polymarket para las empresas europeas no es su crecimiento, sino su crecimiento. Cuando los contratos de guerra de Irán de la plataforma incluyeron un alto el fuego horas antes de la confirmación oficial, y cuando los mercados de decisión sobre las tasas de la Reserva Federal estuvieron consistentemente por delante de Bloomberg y Reuters, cruzó un umbral. Se convirtió en una señal primaria, no secundaria. Los inversores institucionales europeos que todavía tratan los mercados de predicción como entretenimiento están viendo cómo se utiliza en tiempo real una herramienta de inteligencia de la competencia en su contra. La cuestión para la infraestructura financiera europea no es si colaborar con plataformas como Polymarket, sino qué tan rápido pueden construir mecanismos equivalentes antes de que la asimetría de la información se vuelva estructural.
Del experimento criptográfico a la infraestructura financiera
Polymarket se lanzó en 2020 como una plataforma de apuestas descentralizada basada en blockchain, accesible solo para usuarios cripto-nativos. A finales de 2025, había procesado 21.500 millones de dólares en volumen de operaciones anual (el más alto de cualquier mercado de predicción a nivel mundial) y había obtenido una valoración de aproximadamente 12.000 millones de dólares de inversores de primera línea. El volumen de operaciones mensuales aumentó de menos de mil millones de dólares a mediados de 2025 a más de 8 mil millones de dólares en marzo de 2026, una trayectoria que refleja una adopción estructural más que picos impulsados por eventos.
La plataforma opera en USDC, una moneda estable vinculada al dólar, lo que elimina la volatilidad de las criptomonedas que anteriormente hacía que las predicciones de precios del mercado no fueran confiables. En un cambio regulatorio histórico en 2025, la adquisición de QCX LLC por parte de Polymarket le aseguró una licencia de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos, transformándola de una plataforma extraterritorial legalmente ambigua a un producto financiero estadounidense regulado.
El momento de la guerra de Irán
Ningún acontecimiento ha contribuido más a establecer la credibilidad institucional de Polymarket que la guerra de Irán. El 28 de febrero de 2026, el mercado “Jamenei dejará de ser líder supremo el 28 de febrero” aumentó de 23.000 dólares en volumen a 29,6 millones de dólares en un solo día (un aumento de 1.275 veces) a medida que los operadores valoraban escenarios de cambio de régimen en tiempo real. Al mismo tiempo, los mercados de bonos soberanos del Golfo se estaban moviendo para absorber el daño fiscal de un cierre del Estrecho de Ormuz que los operadores de Polymarket habían estado valorando con una probabilidad elevada durante semanas antes de la confirmación oficial.
Desde entonces, los contratos de la plataforma relacionados con Irán se han convertido en una referencia para los operadores que monitorean la probabilidad de un alto el fuego, los cronogramas de reapertura de Ormuz y la trayectoria del precio del petróleo, funciones que antes solo cumplían los mercados de opciones y los informes de inteligencia.
El modelo de negocio finalmente se está poniendo al día
El 30 de marzo de 2026, Polymarket introdujo tarifas de plataforma por primera vez: un cambio estructural de un motor de crecimiento puro a un motor de monetización. Las tarifas del punto medio oscilan entre el 0,6% en los mercados deportivos y el 1,8% en contratos criptográficos. Con una tasa de adquisición combinada del 1% en un volumen anualizado superior a los 100 mil millones de dólares, el potencial de ingresos implícito alcanza aproximadamente los 1 mil millones de dólares anuales, una cifra que reformula la valoración de 12 mil millones de dólares de la plataforma como conservadora en lugar de especulativa.
Con 700.000 usuarios activos mensuales que realizan un promedio de 25 operaciones por día (de 3 a 5 operaciones por día a mediados de 2025), el comportamiento ha pasado decisivamente de las apuestas casuales a la gestión activa de la cartera. Los usuarios no hacen una predicción y se van. Están rotando posiciones en mercados geopolíticos, macroeconómicos, deportivos y criptográficos en patrones que reflejan las mesas de negociación institucionales.
La brecha europea
Kalshi, el rival más cercano de Polymarket en Estados Unidos, tiene una ventaja regulatoria en los mercados institucionales nacionales, mientras que Polymarket domina la liquidez global sin permiso. Europa no tiene equivalente. La regulación MiCA ha aclarado el panorama de los criptoactivos, pero aún no ha creado un marco para los contratos de mercado de predicción, dejando al capital institucional europeo excluido o no regulado dentro del mecanismo de fijación de precios de la información de más rápido crecimiento en las finanzas globales.
Esa brecha no permanecerá vacía indefinidamente.
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