Análisis de la redacción de EBM
El jueves 16 de abril de 2026, el director ejecutivo de la AIE, Fatih Birol, dijo a Associated Press que a Europa le quedan “tal vez seis semanas” de combustible para aviones, culpando a la guerra de Irán y al cierre del Estrecho de Ormuz por lo que llamó “la mayor crisis energética que jamás hayamos enfrentado”. El propio Informe sobre el mercado petrolero de la AIE confirma que si Europa reemplaza sólo la mitad de los volúmenes perdidos en Oriente Medio, las existencias alcanzarán el umbral crítico de 23 días en junio. La Comisión Europea ha cuestionado públicamente la advertencia, pero no el cronograma subyacente.
La insistencia de la Comisión Europea en que “no hay escasez” no contradice a Birol. Simplemente fecha el problema: no hoy, sino en junio, el momento preciso en que las aerolíneas europeas esperan operar sus horarios más intensos del año. Lo que Birol advierte no es una crisis de combustible. Es una temporada de viajes de verano que tal vez nunca despegue.
Lo que realmente dijo la AIE
Hablando desde la sede de la AIE en París, Birol dijo a la AP que el cierre del Estrecho de Ormuz generaría un shock energético peor que los shocks petroleros de la década de 1970, porque combina una crisis del petróleo con una crisis del gas y una crisis de la electricidad simultáneamente. El informe de abril de la agencia identificó el combustible para aviones como el producto más expuesto porque las refinerías europeas ya están operando a su máxima producción y no pueden flexionarse más para absorber las importaciones perdidas.
Únase al European Business Briefing
Los nuevos suscriptores de este trimestre participan en un sorteo para ganar un Rolex Submariner. Únase a más de 40.000 fundadores, inversores y ejecutivos que leen EBM todos los días.
Suscribir
El veinte por ciento del petróleo comercializado en el mundo pasa por Ormuz en tiempos de paz. El alto el fuego de abril entre Estados Unidos e Irán no ha restablecido los flujos, y la incautación durante el fin de semana de un carguero con bandera iraní en el Golfo de Omán ha llevado el riesgo de una nueva escalada al centro del complejo petrolero.
El problema del 75%
Europa importa aproximadamente el 75% de su combustible neto para aviones de Oriente Medio, una dependencia mayor que la de cualquier otro combustible para el transporte. Ese número es toda la historia. Dos décadas de cierres de refinerías impulsados por la política de descarbonización, la caída de la demanda interna y el costo regulatorio han vaciado la capacidad de refinación europea. Cuando los flujos de Oriente Medio se detienen, no hay un colchón interno para absorber la brecha.
Las aerolíneas ya están reescribiendo sus ventanas de pronóstico
La CTO de Lufthansa, Grazia Vittadini, dijo a Reuters que los proveedores de combustible para aviones de la aerolínea alemana se están negando a dar pronósticos más allá de un solo mes, por debajo del horizonte trimestral habitual. Las garantías contractuales de Ryanair se extienden sólo hasta la mayor parte de mayo. El director general de la IATA, Willie Walsh, espera cancelaciones en toda Europa para finales de mayo, siguiendo un patrón ya visible en algunas partes de Asia. KLM, easyJet y Heathrow dicen que las operaciones no se han visto afectadas hasta el momento. Ese calificativo – “hasta ahora” – está funcionando mucho en un sector donde el capital de las aerolíneas ya ha descontado un verano perturbado.
Bruselas juega a ganar tiempo
La portavoz de la Comisión, Anna-Kaisa Itkonen, rechazó el viernes la caracterización de la AIE y se limitó a reconocer que el mercado está “estricto”. A partir del próximo mes, Bruselas introducirá un mapeo en toda la UE de la capacidad de refinación y medidas para garantizar que la capacidad existente se utilice plenamente. Las reglas propuestas no cubrirán al Reino Unido, que, fuera del mercado único, navegará independientemente cualquier marco de racionamiento.
El verdadero riesgo está en el verano
Si el cronograma de Birol se cumple, las primeras señales de escasez llegarán en la segunda quincena de mayo, justo cuando las aerolíneas europeas aumentan sus horarios para la temporada alta. El Consejo Internacional de Aeropuertos de Europa ya ha señalado un “riesgo sistémico inminente”; La Comisión está redactando un racionamiento de contingencia, incluido un alivio de franjas horarias para las compañías aéreas obligadas a recortar vuelos. Los precios del combustible para aviones ya se han disparado y las aerolíneas están trasladando el costo a rutas de ocio a Italia, Francia y el Reino Unido.
El problema más profundo es estructural, no cíclico. Europa ha pasado veinte años optimizando para un mundo en el que el combustible para aviones de Oriente Medio era esencialmente infinito. La cuenta regresiva de seis semanas de Birol es el primer precio visible de esa suposición.
Análisis relacionado