Al comenzar una nueva semana, revisemos los principales desarrollos económicos y de mercado en todo el mundo, con un enfoque en las regiones de EE. UU., Europa y Asia-Pacífico.
Descripción general del mercado estadounidense: tensiones arancelas y choques del mercado de bonos
Los mercados de renta variable de EE. UU. Terminaron la semana en territorio negativo, con pérdidas generalizadas en los principales índices. El Dow Jones Industrial Average y S&P 500 revirtieron las ganancias recientes y cerraron el 2,21% y 1.34% respectivamente, mientras que el compuesto NASDAQ disminuyó el 2,97%. Las acciones pequeñas y medias fueron las más afectadas, lo que refleja la precaución de los inversores.
La volatilidad a mitad de semana fue provocada por una subasta decepcionante de bonos del Tesoro a 20 años, lo que llevó los rendimientos a largo plazo a sus niveles más altos desde 2023. Esto se produjo después de la rebaja de Moody de las calificaciones crediticias soberanas estadounidenses, citando preocupaciones sobre el aumento de la deuda federal y los déficits crecientes. La situación se inflamó aún más cuando la Cámara aprobó el proyecto de ley de impuestos del presidente Donald Trump, visto por algunos analistas que probablemente empeoren las presiones fiscales.
El sentimiento de los inversores se deterioró más después de que el presidente Trump anunció un arancel del 50% sobre las importaciones de la Unión Europea, a partir del 1 de junio, y amenazó aranceles adicionales en los productos de Apple a menos que la fabricación se reubique a los EE. UU. Estos desarrollos pesaron mucho en las acciones tecnológicas, con Apple perdiendo más del 3% el viernes.
A pesar de la turbulencia del mercado, los datos económicos ofrecían señales mixtas. El S&P Global Flash PMI para mayo mostró un rebote alentador tanto en la actividad de fabricación como en los servicios, cada uno registrando una lectura de 52.3, cómodamente por encima del umbral para la expansión. Sin embargo, los precios subieron al ritmo más rápido desde agosto de 2022, en gran medida atribuido a los aranceles, mientras que los pedidos de exportación cayeron y las cadenas de suministro se endurecieron.
En la vivienda, el mercado envió mensajes conflictivos. Las ventas de viviendas existentes cayeron a un mínimo posterior a 2009, incluso cuando los precios medios subieron durante el 22º mes consecutivo. Sin embargo, las nuevas ventas de viviendas aumentaron a 743,000 unidades anuales en abril, muy por encima de las expectativas, lo que sugiere la resiliencia en la demanda a pesar de las altas tasas hipotecarias.
Mercados europeos: vientos en contra de crecimiento y riesgos políticos
Los mercados de renta variable europea también enfrentaron vientos en contra, terminando una racha ganadora de cinco semanas. El Stoxx 600 paneuropeo cayó un 0,75%, con índices nacionales en Alemania, Francia e Italia publicando pérdidas más pronunciadas. Solo el FTSE 100 del Reino Unido logró una ganancia modesta de 0.38%. El catalizador principal fue la amenaza arancelaria del presidente Trump, que reavivó los temores de un conflicto comercial más amplio.
La actividad comercial en toda la eurozona mostró signos de contracción. El PMI compuesto de Eurozone cayó a 49.5 en mayo desde 50.4 en abril, arrastrado por el rendimiento de los servicios más débil y la suavidad continua en la producción francesa y alemana. La Comisión Europea revisó su pronóstico de crecimiento del PIB de 2025 hasta 0.9% desde 1.3%, citando el aumento de las tensiones comerciales globales. Sin embargo, la perspectiva de la inflación se actualizó, y la CE ahora esperaba que alcance el objetivo del 2% del BCE a mediados de 2025.
Alemania ofreció un punto brillante raro, ya que el crecimiento del PIB del primer trimestre se revisó al alza al 0,4%, dirigido por un fuerte gasto y exportaciones de los consumidores. Marcó el mejor rendimiento trimestral del país desde finales de 2022.
En el Reino Unido, la inflación se aceleró al 3.5% en abril debido al aumento de los servicios públicos y los costos de vivienda, más altos que el 3.3% esperado. Las ventas minoristas, por otro lado, crecieron fuertemente y la confianza del consumidor recogió. Sin embargo, el PMI compuesto del Reino Unido señaló un segundo mes de contracción, con debilidad en la fabricación que supera el crecimiento modesto de los servicios.
Insights global: Asia-Pacífico en foco
En Asia, los mercados de capital de Japón cayeron en medio de las crecientes expectativas de endurecimiento monetario. El Nikkei 225 disminuyó 1.57%, mientras que el rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años subió a su nivel más alto desde 2008. La inflación permaneció elevada, con un IPC central que alcanzó el 3,5%, el más alto durante dos años. Las órdenes de maquinaria central sorprendidas al alza, saltando 13% en marzo. Aún así, las encuestas comerciales mostraron un impulso en declive tanto en la fabricación como en los servicios.
La imagen económica de China también fue mixta. Aunque el Compuesto de Shanghai y CSI 300 registraron disminuciones modestas, Hang Kong’s Hang Seng ganó más del 1%. La producción industrial en China aumentó un 6.1% mejor de lo esperado año tras año, lo que sugiere la resiliencia en medio de la creciente presión comercial de los Estados Unidos. Sin embargo, el crecimiento de las ventas minoristas se ralentizó y la inversión fija de activos tuvo un rendimiento inferior, destacando la frágil demanda interna. Los analistas ahora anticipan una ola de estímulo dirigido para apoyar el consumo y compensar los choques relacionados con la tarifa.
En resumen, los mercados globales están navegando por un panorama frágil marcado por tensiones geopolíticas, políticas comerciales en evolución y datos económicos desiguales. Los inversores deben permanecer atentos a medida que la dinámica fiscal, monetaria y política continúa dando forma al camino por delante.