Después de casi dos décadas de negociaciones fallidas y un año de aranceles castigadores, India ha logrado algo que nadie esperaba: acuerdos comerciales simultáneos con los dos mercados consumidores más grandes del mundo. Las implicaciones para las cadenas de suministro globales, los exportadores europeos y los 1.400 millones de consumidores indios son enormes.
RESPUESTA RÁPIDA
¿Qué acaba de pasar? India concluyó un amplio acuerdo de libre comercio con la UE el 27 de enero de 2026 (llamado la “madre de todos los acuerdos”) y lo siguió exactamente una semana después con un marco comercial bilateral con Estados Unidos que recorta los aranceles estadounidenses sobre productos indios del 50% al 18%. Juntos, los dos acuerdos dan a la India acceso preferencial a mercados por un valor de más de 33 billones de dólares en PIB combinado, que abarcan a dos mil millones de personas. Se trata del cambio más significativo en la política comercial india desde la fundación del país en 1947.
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Los acuerdos que casi nunca sucedieron
Para comprender la importancia de lo que India logró a finales de enero y principios de febrero de 2026, es necesario comprender lo improbable que era. India y la UE intentaron por primera vez negociar un acuerdo comercial en 2007. Las conversaciones fracasaron en 2013 sobre la protección de patentes, la seguridad de los datos y el derecho de los profesionales indios a trabajar en Europa. Durante la mayor parte de una década, la democracia más grande del mundo y su bloque comercial más poderoso simplemente dejaron de hablar de libre comercio.
Mientras tanto, las relaciones comerciales entre India y Estados Unidos se estaban deteriorando rápidamente. La decisión de Donald Trump de imponer aranceles del 50% a las exportaciones indias (un impuesto recíproco básico del 25% más una penalización adicional del 25% por la continua compra de petróleo ruso por parte de la India) convirtió a la India en una de las economías más afectadas por la guerra comercial global de Trump. La crisis entre India y Pakistán de mayo de 2025 y la controvertida afirmación de Trump de haber mediado en ella envenenaron aún más las relaciones entre Washington y Nueva Delhi.
Lo que cambió fue la necesidad geopolítica. India se encontró atrapada entre un Estados Unidos volátil y una China adversaria, mientras necesitaba desesperadamente acelerar sus exportaciones manufactureras para crear millones de empleos. Mientras tanto, la UE buscaba reducir su dependencia comercial de China y necesitaba un socio confiable para anclar su estrategia de diversificación. Como lo expresó Sumedha Dasgupta, de la Economist Intelligence Unit, el acuerdo refleja el continuo alejamiento de la India de las políticas proteccionistas que ha mantenido desde la independencia.
Lo que realmente contiene el acuerdo de la UE
El Acuerdo de Libre Comercio entre la UE y la India tiene un alcance genuinamente histórico. Crea una zona de libre comercio de dos mil millones de personas, que abarca aproximadamente el 25% del PIB mundial y un tercio del comercio mundial. La UE ya comercializa anualmente con la India más de 180.000 millones de euros en bienes y servicios, lo que genera cerca de 800.000 puestos de trabajo europeos. Se espera que el acuerdo duplique las exportaciones de la UE a la India para 2032.
Las cifras son sorprendentes. La UE eliminará los aranceles sobre el 99,5% de las exportaciones indias y la mayoría de los aranceles se reducirán a cero inmediatamente después de su implementación. India, a cambio, otorgará concesiones arancelarias sobre el 97,5% del valor comercializado, aunque muchos sectores sensibles están protegidos mediante reducciones graduales a lo largo de cinco a diez años.
Para la India, las mayores ganancias se dan en los sectores intensivos en mano de obra. Los textiles, el cuero, el calzado, los productos marinos, las gemas y las joyas, que en conjunto valen 33.000 millones de dólares en exportaciones, no enfrentarán aranceles de la UE, mientras que antes enfrentaban gravámenes del 4% al 26%. El Ministro de Comercio de la India, Piyush Goyal, ha dicho que el acuerdo podría crear entre seis y siete millones de puestos de trabajo sólo en el sector textil. Para los exportadores europeos, el premio es el acceso a los 1.500 millones de consumidores de la India. Los vinos, las bebidas espirituosas, el aceite de oliva, los productos de confitería, la maquinaria, los automóviles, los productos farmacéuticos y los aviones europeos obtienen acceso preferencial a un mercado que les ha estado prácticamente cerrado durante décadas. India reducirá sus notoriamente altos aranceles de importación sobre automóviles europeos desde un 110% hasta un 10%, aunque bajo estrictos límites de cuota. Se espera que el acuerdo reduzca los aranceles de la India sobre los productos europeos en alrededor de 4.000 millones de euros al año.
Los sectores sensibles de ambos lados siguen protegidos. La UE mantiene sus aranceles sobre la carne de vacuno, el pollo, el arroz, el azúcar y la leche en polvo. India salvaguarda sus sectores lácteo, de cereales, avícola y determinados sectores de frutas y hortalizas. Un mecanismo de salvaguardia bilateral permite a cualquiera de las partes actuar si las importaciones causan dificultades.
El acuerdo también va mucho más allá de los aranceles. Cubre el comercio digital, la protección de la propiedad intelectual, la liberalización de los servicios y un marco integral de movilidad que facilitará el movimiento de profesionales indios y sus familias hacia la UE en 37 subsectores de servicios, incluidos TI, servicios empresariales y medicina tradicional. Para las empresas europeas, proporciona acceso privilegiado a los mercados de servicios financieros y transporte marítimo de la India.
Qué contiene y qué no contiene el acuerdo con Estados Unidos
El acuerdo entre Estados Unidos e India, anunciado el 2 de febrero, es algo muy diferente. Mientras que el acuerdo con la UE es integral y detallado, el acuerdo con Estados Unidos es un marco: muchos titulares, pocos detalles y ya objeto de una confusión significativa sobre lo que realmente se acordó.
El titular central es bastante claro: los aranceles estadounidenses sobre los productos indios caen del 50% al 18%. Eso le da a la India una tasa marginalmente mejor que la de Pakistán (19%), Vietnam (20%) y Bangladesh (20%), lo que hace que las exportaciones indias sean competitivamente atractivas para los compradores estadounidenses por primera vez en más de un año.
Más allá de eso, el panorama se vuelve más turbio. Según Trump, la India acordó eliminar “a cero” los aranceles sobre los productos estadounidenses, dejar de comprar petróleo ruso y comprar energía, tecnología, productos agrícolas y carbón estadounidenses por valor de 500 mil millones de dólares en cinco años. La respuesta de Modi, en particular, confirmó sólo la reducción arancelaria del 18% y expresó su gratitud, sin confirmar explícitamente ninguno de los otros compromisos.
Como señaló Evan Feigenbaum de Carnegie Endowment, India actualmente importa menos de 50 mil millones de dólares en bienes de Estados Unidos anualmente, lo que hace que un compromiso de 500 mil millones de dólares en cinco años –un aumento del 900%– sea muy improbable. El ministro de Comercio indio, Goyal, ha indicado que Nueva Delhi podría aumentar las compras en energía, energía nuclear, centros de datos y aviación, incluidos hasta 80 mil millones de dólares en pedidos de aviones Boeing, pero llegar a 500 mil millones de dólares sigue siendo, como lo expresó un analista, “una exageración”.
En cuanto al petróleo ruso, la posición de la India es igualmente ambigua. Las refinerías estatales indias firmaron su primer acuerdo de importación de GLP estadounidense a largo plazo a finales del año pasado y, según se informa, las refinerías privadas han reducido las compras rusas. Pero un cese total de las importaciones de petróleo ruso sería económicamente doloroso y políticamente difícil para Modi, sobre todo porque este año se celebrarán tres elecciones estatales importantes.
¿Quiénes son los grandes ganadores?
Los fabricantes y exportadores indios son los más claros beneficiarios. La combinación de acceso libre de impuestos a la UE y aranceles estadounidenses del 18% da a los sectores intensivos en mano de obra de la India (textiles, cuero, calzado, piedras preciosas, juguetes, muebles) acceso a los dos mayores mercados consumidores del mundo en términos que nunca antes habían disfrutado. El ex asesor económico principal Arvind Subramanian, ahora en el Instituto Peterson, dijo que los acuerdos dejarán a la India con tasas arancelarias sobre productos manufacturados “que nunca se hubieran soñado hace apenas dos o tres años”.
Los exportadores agroalimentarios europeos ganan un mercado que en la práctica estaba cerrado. Los productores de vino, licores, aceite de oliva, queso y confitería tienen ahora una ruta hacia 1.500 millones de consumidores, con reducciones arancelarias por valor de 4.000 millones de euros al año. La industria automovilística europea, en particular los fabricantes alemanes, consigue acceso mediante cuotas a un mercado en el que los precios de los coches europeos se han visto superados por derechos que superan el 100%.
El sector farmacéutico de la India se beneficia por ambas partes. BMI, la unidad de investigación de Fitch Solutions, destacó la eliminación de aranceles del 11% sobre las importaciones de medicamentos de la UE, incluidas terapias contra el cáncer, productos biológicos y medicamentos para bajar de peso GLP-1, por un valor de 1.200 millones de dólares en 2024. Las empresas farmacéuticas indias obtienen simultáneamente un acceso diversificado a las exportaciones a la UE, que BMI espera impulsar el mercado de 31.200 millones de dólares a 45.700 millones de dólares para 2035.
Los servicios de TI indios se benefician indirectamente de ambos acuerdos. Los analistas de Bernstein señalaron que si bien el acuerdo con Estados Unidos cubre principalmente productos manufacturados, la mejora de las relaciones bilaterales reduce el escrutinio sobre los servicios de TI y reduce el riesgo de impuestos punitivos. Mientras tanto, el marco de movilidad del acuerdo con la UE facilita el movimiento de los profesionales tecnológicos indios en 37 subsectores de servicios.
Boeing se beneficiará enormemente de las necesidades de aviación de la India, con pedidos potenciales de hasta 100 mil millones de dólares, incluidos motores y repuestos.
¿Quién pierde?
Los fabricantes de automóviles indios sufrieron un golpe inmediato. Las acciones de Maruti Suzuki, Hyundai Motor India, Tata Motors y Mahindra & Mahindra cayeron bruscamente tras la noticia del acuerdo con la UE, ya que los mercados incorporaron en el precio una mayor competencia de los fabricantes europeos.
Los grupos de presión agrícolas y lácteos indios enfrentan presiones a largo plazo, a pesar de que ambos acuerdos contienen protecciones a corto plazo. Estados Unidos está presionando fuertemente para que India reduzca los aranceles agrícolas a cero, y el acuerdo con la UE abre la puerta a productos agroalimentarios europeos que competirán con los productores nacionales.
Los competidores manufactureros de la ASEAN –particularmente Vietnam y Bangladesh– pierden ventaja relativa. La tasa arancelaria estadounidense del 18% de la India es ahora inferior al 20%, lo que podría desviar inversiones y pedidos que habían estado fluyendo hacia el Sudeste Asiático.
Rusia es un perdedor geopolítico. Independientemente de que India detenga por completo o no las importaciones de petróleo ruso, la dirección del viaje es clara: Nueva Delhi está reorientando sus compras de energía hacia Estados Unidos y diversificándose fuera de Moscú, debilitando uno de los salvavidas económicos más importantes que aún le quedan a Rusia.
Lo que significa para los consumidores
Para los consumidores indios, los acuerdos prometen precios más bajos para los bienes importados, desde vinos y automóviles europeos hasta tecnología y productos agrícolas estadounidenses. Se espera que el acuerdo con la UE por sí solo reduzca los costos de importación en 4 mil millones de euros al año, con ahorros que deberían filtrarse a los precios minoristas con el tiempo.
Para los consumidores europeos y estadounidenses, el impacto es más indirecto pero sigue siendo significativo. La entrada de textiles, artículos de cuero y productos farmacéuticos indios más baratos en los mercados occidentales aumentará la competencia y potencialmente moderará la inflación de precios en esas categorías. Los precios de los medicamentos genéricos, en particular, podrían beneficiarse del mayor acceso a las exportaciones de la India.
El panorama más amplio
Estos acuerdos representan nada menos que una reorientación fundamental de la economía india. Un país que ha protegido celosamente sus mercados internos desde 1947, manteniendo algunos de los aranceles más altos del mundo desarrollado y en desarrollo, ahora se ha asegurado un acceso preferencial a mercados por un valor de más de 33 billones de dólares en PIB combinado.
Para la UE, el acuerdo con India es un contrapeso estratégico a su dependencia de China y una señal de que la cooperación comercial basada en reglas aún puede dar resultados en una era de guerras arancelarias y tensiones bilaterales. Como dijo von der Leyen en el anuncio, envía “una señal al mundo de que la cooperación basada en reglas todavía ofrece excelentes resultados”.
Para Estados Unidos, el acuerdo es más transaccional y más frágil. Como advirtió Feigenbaum de Carnegie, Trump tiene un patrón de anunciar acuerdos que luego fracasan: pregúntenle a Corea del Sur, pregúntenle a Canadá. La tasa arancelaria del 18% es una bendición para la India, pero se basa en una diplomacia personal entre Trump y Modi más que en la profundidad institucional del acuerdo con la UE.
La verdadera prueba vendrá con la implementación. El acuerdo de la UE requiere la ratificación del Parlamento Europeo, el Consejo de la UE y el Consejo de Ministros de la Unión de la India. El marco estadounidense todavía necesita un acuerdo formal, previsto para mediados de marzo. Y ambos acuerdos enfrentarán oposición interna: de los agricultores indios preocupados por la competencia extranjera, de los fabricantes europeos preocupados por una avalancha de productos indios baratos y de los halcones comerciales estadounidenses que creen que el 18% sigue siendo demasiado generoso.
Pero la dirección del viaje es inconfundible. India ha anunciado al mundo que está abierta a los negocios como nunca antes. Para las empresas y los inversores europeos, la oportunidad es generacional.
Lectura adicional
Acuerdo de libre comercio UE-India: principales beneficios — Comisión Europea