El éxodo sostenido de capital institucional y los datos de liquidación bajistas indican un deterioro del apetito de los inversores antes del importante informe de empleo de EE. UU. que podría determinar la trayectoria de las criptomonedas a corto plazo.
Se intensifica la huida institucional
Bitcoin extendió su caída el viernes, ubicándose cerca del nivel de 90.000 dólares, mientras los flujos de inversión se mantenían firmemente negativos. Los ETF al contado de Bitcoin registraron otros 398 millones de dólares en salidas netas el jueves, lo que eleva los retiros acumulados en las últimas tres sesiones a aproximadamente 1,13 mil millones de dólares, según datos compilados por las principales plataformas de seguimiento del mercado.
Este éxodo sostenido de capital subraya un claro deterioro del apetito institucional y refuerza un contexto bajista a corto plazo para la criptomoneda. La reversión es particularmente marcada dado que 2026 comenzó con fuertes entradas: los ETF al contado de Bitcoin y Ethereum se combinaron para atraer 645,6 millones de dólares el 2 de enero, el primer día de negociación del año. Sólo la salida de 486 millones de dólares del miércoles marcó uno de los retiros más grandes en un solo día en los últimos meses, liderado por productos de Fidelity y BlackRock.
Ethereum sufre una reducción paralela
El tono de aversión al riesgo también se ha extendido a Ethereum. Los ETF de ETH registraron 159 millones de dólares en salidas el jueves, su mayor retiro diario desde mediados de diciembre, lo que destaca que la reducción es de base amplia y no específica de Bitcoin. Los activos totales de ETF de Ethereum ascienden ahora a aproximadamente 19,1 mil millones de dólares, lo que representa poco más del 5% de la capitalización de mercado de Ethereum, con ETH cotizando alrededor de 3,110 dólares.
La venta coordinada de las dos principales criptomonedas sugiere que los inversores institucionales están reduciendo su exposición general a los activos digitales en lugar de rotar entre tokens. ETHE de Grayscale, que había liderado las entradas a principios de enero con 53,7 millones de dólares en el primer día de negociación, desde entonces ha revertido su rumbo junto con ETHA de BlackRock y otros productos importantes.
Dinámica bajista en cadena
Los datos en cadena validan este sesgo negativo y subrayan el precario posicionamiento de los operadores apalancados. En las últimas 24 horas, las liquidaciones largas fueron más del doble que las liquidaciones cortas, lo que pinta un escenario decididamente bajista para la criptomoneda. Según los datos de seguimiento de liquidaciones, se resolvieron aproximadamente 228 millones de dólares en posiciones de futuros de Bitcoin, y la abrumadora mayoría representó salidas forzadas de posiciones largas cuando los precios cayeron por debajo de los niveles de soporte clave.
Paralelamente, la relación de volumen largo/corto se mantuvo por debajo de 1 durante varias sesiones, lo que apunta a una presión de venta persistente y una convicción limitada en el lado largo. Este desequilibrio sugiere que los operadores especulativos que apostaron por el continuo ascenso de Bitcoin están siendo eliminados sistemáticamente, mientras que los vendedores en corto mantienen el control del impulso a corto plazo. Ethereum experimentó una dinámica similar, con aproximadamente 73,4 millones de dólares en liquidaciones concentradas en gran medida entre posiciones largas apalancadas.
La imagen técnica se deteriora
Desde una perspectiva técnica, Bitcoin permanece dentro del rango entre un soporte bien definido en aproximadamente $85,300 y una resistencia cercana a $94,500. La criptomoneda no ha logrado superar repetidamente el umbral de $ 94,500 durante la semana pasada, y cada rechazo reforzó el sentimiento bajista y envalentonó a los vendedores. En los niveles actuales de alrededor de 89.800 dólares, Bitcoin cotiza aproximadamente un 2,5% menos en el día y aproximadamente un 29% por debajo de su máximo histórico alcanzado a finales de 2025.
Los indicadores de impulso respaldan esta visión cautelosa. El RSI estocástico ronda el territorio de sobreventa, lo que sugiere que siguen siendo posibles rebotes de alivio a corto plazo, pero sin un volumen fuerte que acompañe cualquier movimiento alcista, es probable que los repuntes sean superficiales y de corta duración. Una ruptura sostenida por debajo del soporte de 85.000 dólares expondría a Bitcoin a una corrección más profunda hacia los 80.000 dólares, un nivel psicológicamente significativo que podría desencadenar más liquidaciones en cascada entre las posiciones largas apalancadas restantes.
Todos los ojos puestos en los datos de las NFP
De cara al futuro, la atención se centra ahora en la publicación de hoy de las nóminas no agrícolas de EE.UU., que podría actuar como un catalizador a corto plazo para los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas. Actualmente, los mercados anticipan que la creación de empleo en diciembre se desaceleró a aproximadamente 60.000 nuevos puestos, por debajo del aumento de 64.000 de noviembre, mientras que se espera que la tasa de desempleo baje marginalmente al 4,5%.
Una cifra del mercado laboral más débil de lo esperado probablemente reforzaría las expectativas de una postura más moderada de la Reserva Federal, lo que podría ofrecer alivio a los criptoactivos al respaldar los argumentos a favor de recortes previos de las tasas de interés. Históricamente, las tasas de interés más bajas reducen el costo de oportunidad de mantener activos no rentables como Bitcoin, haciéndolos más atractivos en relación con el efectivo y las alternativas de renta fija. Por el contrario, unos datos de empleo resilientes podrían reforzar el actual impulso bajista y prolongar la presión sobre los criptomercados al disminuir la probabilidad de una flexibilización monetaria a corto plazo.
La reciente correlación del mercado de criptomonedas con los activos de riesgo tradicionales no ha hecho más que intensificarse, y el Bitcoin se mueve cada vez más a la par de índices bursátiles de alta tecnología como el Nasdaq. El cierre negativo del miércoles en el S&P 500 y el comercio de futuros más débil el jueves prefiguraron la caída de Bitcoin, subrayando cuán estrechamente los activos digitales siguen atados a un sentimiento macroeconómico más amplio.
Por ahora, el contexto técnico y fundamental apunta a que continuarán los desafíos a corto plazo. Sin una reanudación de las entradas de ETF institucionales o un cambio significativo en las condiciones macroeconómicas, parece probable que Bitcoin permanezca atrapado en su rango actual, vulnerable a rupturas a la baja pero carente del impulso necesario para una ruptura sostenida hacia nuevos máximos.